四川
6月11日，基本金屬、小金屬板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，稀有金屬ETF富國(guó)（159055）、有色ETF富國(guó)（159168）盤中分別觸及3.59%和2.92%，截至發(fā)稿的最新漲幅分別為3.09%和2.57%。有色ETF富國(guó)沖擊三連陽(yáng)。
相關(guān)標(biāo)的指數(shù)成分股中，章源鎢業(yè)、金鉬股份、海亮股份10CM漲停，中鎢高新、廈門鎢業(yè)等個(gè)股漲超5%，推動(dòng)指數(shù)上行。
本輪有色行情由多重因素共振驅(qū)動(dòng)。供給端，全球礦端擾動(dòng)頻發(fā)，印尼擬將錫資源最高特許權(quán)使用費(fèi)稅率翻倍至20%，秘魯能源緊急狀態(tài)影響鋅礦產(chǎn)能，海外大型冶煉廠減產(chǎn)停產(chǎn)，全球供給收縮風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升溫。需求端，AI算力擴(kuò)張、電網(wǎng)改造升級(jí)、新能源及高端制造產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，持續(xù)拉動(dòng)銅、鋁、鋰、鎢等核心金屬需求。標(biāo)普全球預(yù)測(cè)，2030年全球數(shù)據(jù)中心銅需求將從2025年的110萬(wàn)噸增至250萬(wàn)噸，AI相關(guān)需求占比高達(dá)58%。
研究機(jī)構(gòu)指出，源于供給剛性和需求韌性，本輪有色周期性大幅減弱，盈利穩(wěn)定性大幅提高，權(quán)益資產(chǎn)估值應(yīng)提升；源于科技需求爆發(fā)，小金屬本輪彈性極大，具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的新材料企業(yè)迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)。有色金屬行業(yè)2026Q1業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)110.64%，行業(yè)整體估值仍保持在歷史較低水平，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)修復(fù)，有色金屬價(jià)格有望重回上行通道，行業(yè)業(yè)績(jī)具備上行空間。
稀有金屬ETF富國(guó)（159055）高度聚焦鋰礦、稀土等戰(zhàn)略礦產(chǎn)行業(yè)，小金屬、能源金屬、工業(yè)金屬占比約72%，行業(yè)純度較高；有色ETF富國(guó)（159168）劍指工業(yè)金屬，銅、鋁兩大板塊的權(quán)重合計(jì)超50%，有望充分受益于AI算力漲價(jià)浪潮。
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