廣東
自去年12月以來，港股IPO保薦人工作質(zhì)量問題一度備受關(guān)注。
為提升上市申請文件質(zhì)量，香港證監(jiān)會今年1月底發(fā)出通函，要求上市文件總頁數(shù)原則上不得超過300頁。
不過，港交所最新觀察顯示，部分申請人雖然符合頁數(shù)要求，但在內(nèi)容質(zhì)量和信息披露方面仍有待改善。
6月11日，港交所董事總經(jīng)理兼首次公開招股審查聯(lián)席主管劉穎在2026年港交所未來科技峰會上表示，近期遞交的上市申請已能滿足招股書不超過300頁的要求，但部分申請人在有限篇幅內(nèi)未能充分披露監(jiān)管機構(gòu)所需資料，未能有效運用頁數(shù)限制所賦予的空間。
劉穎指出，港交所在審核過程中發(fā)現(xiàn)，不少申請人仍傾向在招股書中使用太多“marketing language(行銷術(shù)語)”用來“打廣告”，用詞比較“浮夸”。
她還舉例指，有申請人的招股書內(nèi)第1至第5頁均為“打廣告”，并沒有用來介紹公司業(yè)務(wù)。因此，她希望潛在上市申請人可留意，因為這樣真的會拖慢上市審核速度。
此外，港交所亦關(guān)注到部分企業(yè)在市場地位描述上存在夸大傾向。
例如，有申請人在極為細分甚至狹窄的領(lǐng)域內(nèi)自稱行業(yè)第一，劉穎認為這類描述存在誤導(dǎo)成分，因此提醒申請人需留意。
針對近年持續(xù)升溫的第18A章生物科技企業(yè)上市申請，劉穎表示，港交所會要求申請人提供臨床實驗材料。
她建議企業(yè)在籌備上市階段便提前整理和準備相關(guān)資料，以提升審核效率。
她強調(diào)，無論是招股書撰寫還是上市申請材料準備，相關(guān)方應(yīng)把工作“做得扎實一點”，從而有助于港交所加快審核流程。
數(shù)據(jù)顯示，自2018年推出第18A章以來，已有90家生物科技企業(yè)成功在香港上市，累計融資額達1429億港元。
其中，2025年共有17家18A企業(yè)完成上市，2026年前五個月再新增6家。
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