萬科A的股價，已經打響了3元/股保衛戰。

作為地產行業的風向標，從最高點35元/股以上，到如今3.1元/股左右，萬科A代表的是整個地產行業在過去幾年的經歷。

一邊是以AI為代表的科技股暴漲，一邊是以地產為代表的“老登股”不斷下跌，A股呈現出了冰火兩重天的格局。

A股，已無千億市值房企！

01

千億市值房企，從10家到2家

登陸資本市場，對于一家房企來講，不僅意味著融資渠道的拓寬，并且意味著品牌信譽與資源獲取能力的增強。

因此，將企業推向上市是很多房企的夢想！

從最早的“招保萬金”，到2007年至2009年掀起第一輪房企上市高峰，再到2013年至2014年“全國化擴張”驅動下房企密集上市，當A股對于房企IPO、借殼上市和再融資形成“禁令”時，各大房企紛紛奔赴港交所上市。

很多年時間里，“港股+A股”市值前四的房企基本是萬科A、中國海外發展、保利地產（已更名為保利發展）、華潤置地。

在2019年末、2020年末的時候，市值超過千億的房企一度達到10家左右，分別是港股中的中國恒大、碧桂園、中國海外發展、華潤置地、融創中國、龍湖集團、富力地產，A股中的萬科A、保利發展、招商蛇口。

2017年10月份的時候，中國恒大的市值曾經超過4291億港元，成為全球市值最高的房地產開發商。

萬科A在2018年1月的時候，市值也曾經一度超過4000億元。

但是，從2021年開始，整個地產行業進入大幅持續調整周期之后，眾多房企暴雷，即使是尚未出現公開債務違約的房企，受到營收大幅下降、大幅虧損等影響，股價也是持續下跌。

截至2026年6月10日收盤，市值超過千億的房企僅剩下2家，分別為華潤置地、中國海外發展，市值分別為2567億元、1707億元。

華潤置地、中國海外發展均為港股上市房企，也是目前各大房企中利潤規模最高的兩家房企，年凈利潤在百億級別。

A股中，已無千億市值房企！

而曾經的“3000億+”市值房企萬科A目前市值只剩下375.8億元，碧桂園的市值更是只有97.26億元；曾經的千億市值房企富力地產，如今市值剩下10.69億元。

當日（2026年6月10日），萬科A收盤價3.15元/股，股價跌回到了2014年！富力地產的股價更是已經跌到了0.3港元/股以下，較巔峰時期18港元/股以上的股價，已經不及當時的零頭。

如今，“港股+A股”上市房企市值排名前10的企業是：華潤置地、中國海外發展、招商蛇口、保利發展、龍湖集團、張江高科（含園區開發等多元業務，屬于廣義地產）、萬科A、陸家嘴、建發國際集團、濱江集團。

千億市值房企2家，500億元-1000億元的房企3家，其余的都已經低于500億元。

當然，還有一些曾經年銷售規模千億級的房企，在過去幾年則紛紛退市，這其中包括：中國恒大、中南建設、陽光城、藍光發展、世茂股份、泰禾集團、新力控股……

如今，留下的只能是一聲嘆息。

02

濱江集團成為最大黑馬

過去幾年時間，當各大房企股價紛紛下跌的行業環境之下，有一家上市房企則走出了獨立行情，那就是濱江集團。

濱江集團是一家總部位于杭州的房企，1992年成立，2008年5月在深交所上市。

擱一般房企，早都擴張、擴張、再擴張……

濱江集團，則是2015才走出浙江，進入上海，開啟省外核心城市布局。

至今，濱江集團依然堅持著“聚焦杭州、深耕浙江、輻射華東”的區域布局，在地產規模擴張時代保持著克制，穩健經營的同時深耕產品品質的初心，每一個項目都是標桿。

正是這種穩健，當整個地產行業大幅回調的過去幾年，濱江集團的年營收從2021年不到380億元一路增長到2025年的828.9億元。

雖然說濱江集團的凈利潤規模在經歷2018年至2022年的持續增長之后，2023年開始有所下降，但其過去3年的年凈利潤依然持續保持在20億元以上。

在剔除由于債務重組而盈利的房企之后，2025年濱江集團的凈利潤規模在上市房企中僅次于華潤置地、中海地產，超過了中國金茂、保利發展、招商蛇口、龍湖集團等房企。

這種經營層面的優勢，也體現在了其股價層面，當其它房企股價大跌、市值大幅縮水的情況之下，濱江集團的股價在今年2月25日曾經一度達到12.02元/股，市值達到374億元，創下市值歷史最高。

截至2026年6月10日收盤，其市值依然達到285億元，排在上市房企市值前十。

當以地產、白酒為代表的“老登股”股價持續下跌的時候，當以通信設備、存儲芯片、半導體等為代表的科技股股價不斷創下新高的時候，大家在感嘆時代的變化。

當然，不管對于“老登股”，還是對于新興科技行業，最終要想支撐起股價、市值，一切還是要回到企業基本面。

否則，炒作過后，一切都會被打回原型。