《投資者網(wǎng)》張偉

2026年A股市場，唯特偶（301319.SZ）是備受關(guān)注的“妖股”之一。公司股價從4月初不足30元/股起步，到6月8日143.49元/股收盤，兩個月暴漲近4倍。

股價狂飆背后，是市場對唯特偶關(guān)于光模塊、先進(jìn)封裝概念股身份的狂熱追捧。而據(jù)唯特偶對深交所關(guān)注函的回復(fù)文件顯示，目前公司在光模塊及先進(jìn)封裝領(lǐng)域的營收占比均不足1%，預(yù)計短期內(nèi)不會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

雖然被深交所問詢，唯特偶的股價卻在6月8日再創(chuàng)新高。令人唏噓的是，就在股價高位期間，唯特偶的高管減持套現(xiàn)。截至5月29日，公司高管杜宣、桑澤林合計套現(xiàn)超2億元。重要股東尚且逢高減持，普通投資者也要注意風(fēng)險。

不恰當(dāng)表述引發(fā)市場熱情？

唯特偶2026年股價走勢，堪稱一飛沖天的典范。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年1月至4月初，唯特偶的股價一直在30元/股左右波動。從4月3日開啟持續(xù)上漲模式，到5月20日，連續(xù)三十個交易收盤價格漲幅偏離值累計超過200%，觸發(fā)深交所“嚴(yán)重異常波動”標(biāo)準(zhǔn)，被重點監(jiān)控。

伴隨股價暴漲，唯特偶的估值也嚴(yán)重偏離基本面。截至6月1日，唯特偶的滾動市盈率達(dá)249.18倍，而行業(yè)平均市盈率約63.84倍，估值溢價近4倍。深交所提示，公司最新滾動市盈率與同行業(yè)相比有較大差異，敬請廣大投資者理性投資。

股價暴漲原由，或與唯特偶在4、5月路演期間多次提到光模塊、先進(jìn)封裝有關(guān)。

比如，據(jù)5月11日公告披露，在5月7日的路演中，有基金經(jīng)理提問：請公司產(chǎn)品在光模塊領(lǐng)域是否有應(yīng)用？有哪些客戶？

唯特偶回答稱，在光模塊及其部件生產(chǎn)過程中，錫膏主要應(yīng)用于三大環(huán)節(jié)：一是光器件（如TOS、ROS）的SMT貼裝，二是光芯片封裝中的高精度倒裝焊（如硅光芯片的微凸點焊接），三是PCB（印制電路板組件）上其他無源元件的表面貼裝；公司的微電子焊接材料等產(chǎn)品可應(yīng)用于上述應(yīng)用場景。

由此，市場將唯特偶的業(yè)務(wù)與光模塊、先進(jìn)封裝等領(lǐng)域聯(lián)系在一起。唯特偶還表示，關(guān)于具體客戶信息，基于保護(hù)客戶商業(yè)秘密的原則，在符合信息披露監(jiān)管要求的前提下，公司不單獨披露具體客戶的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。

而在AI算力需求驅(qū)動光模塊板塊持續(xù)走強(qiáng)的背景下，唯特偶相關(guān)表述迅速點燃市場熱情，資金瘋狂涌入，推動其股價連創(chuàng)新高。

回復(fù)監(jiān)管稱營收占比不足1%

唯特偶的股價異常波動與路演中疑似“蹭熱點”的行為，引發(fā)深交所關(guān)注。

6月4日，深交所向唯特偶下發(fā)關(guān)注函，直指三大核心問題：一是說明光模塊、先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)的實際銷售金額、主要客戶、在手訂單、毛利率；二是說明是否存在違反信息披露公平性原則的情形及光模塊應(yīng)用、先進(jìn)封裝領(lǐng)域應(yīng)用的提問人員；三核實是否存在籌劃中的重大事項，是否存在其他應(yīng)披露未披露信息。

對投資者來說，更關(guān)注的是，光模塊、先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)的營收占比。

據(jù)唯特偶6月8日披露的《關(guān)于對深交所關(guān)注函回復(fù)的公告》顯示，光模塊業(yè)務(wù)2025年銷售金額合計38.11萬元，今年1-5月累計銷售134.36萬元。財報顯示，唯特偶2025年營收為15.04億元，光模塊的營收占比不足0.03%；今年一季度營收為3.94 億元，光模塊的營收占比不足0.4%，整體占比不足1%。

另外，從產(chǎn)品應(yīng)用來看，唯特偶的錫膏僅用于光模塊生產(chǎn)的PCB主板焊接、光器件焊接等輔助環(huán)節(jié)，單顆1.6T光模塊的錫膏成本為5元至72元，占光模塊價格比例為0.077%-0.758%。錫膏只屬于耗材，而非光模塊的核心部件。截至今年5月底，光模塊業(yè)務(wù)的在手訂單金額只有1000多塊錢，基本無新增訂單。

再看先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)，2025年相關(guān)營收合計1078.31萬元，今年一季度為343.47萬元，與2025年及今年一季度的營收相比，占比也不足1%。截至今年一季度末，先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)的在手訂單為16.06萬元，短期內(nèi)無法貢獻(xiàn)業(yè)績。

唯特偶在回復(fù)公告中承認(rèn)：“光模塊、先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)市場需求和發(fā)展前景尚存在不確定性，預(yù)計短期內(nèi)不會對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響”。年報顯示，唯特偶的核心主業(yè)是微電子焊接材料（包括錫膏、錫條、錫絲）及助焊劑等輔助焊接材料。2025年，微電子焊接材料的營收占比為88.61%，輔助焊接材料的營收占比為10.34%。唯特偶的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車電子、通信設(shè)備等領(lǐng)域。

重要股東減持套現(xiàn)超2億元

在股價暴漲、概念炒作達(dá)到頂峰之際，唯特偶的重要股東卻精準(zhǔn)踩點，密集減持，合計套現(xiàn)金額超2億元。

據(jù)公告，唯特偶的第三大股東杜宣計劃于5月22日至8月21日減持不超過373.56萬股，占公司總股的3%。截至5月29日，杜宣減持206.41萬股，套現(xiàn)約1.93億元。5月29日交易完成后，杜宣的持股比例為10%。

與杜宣同步減持的還有唯特偶的董事、副總裁桑澤林。據(jù)公告，桑澤林計劃于5月22日至8月21日減持不超過32.3萬股。5月26-27日，桑澤林累計減持25.2 萬股，套現(xiàn)超2000萬元。截至5月29日，杜宣、桑澤林合計套現(xiàn)超2億元。

也是在兩位高管完成大幅部分減持后不久，深交所下發(fā)關(guān)注函，引發(fā)股價短期回調(diào)。不過隨后，唯特偶的股價卻繼續(xù)上漲，在6月8日創(chuàng)下新高。

對于股價持續(xù)上漲，唯特偶于6月8日再度發(fā)布《股票交易異常波動公告》稱，公司股價短期上漲幅度較大,可能存在市場情緒過熱和非理性炒作的情形,隨時存在快速下跌的風(fēng)險,敬請廣大投資者理性決策,注意投資風(fēng)險。

Wind數(shù)據(jù)顯示，最近連續(xù)3個交易日(6月4日、5日、8日)，唯特偶股價的收盤價格漲幅偏離值累計超過30%，屬于股票價格異常波動的情形。

對投資者而言，唯特偶事件是一堂生動的風(fēng)險教育課：投資者進(jìn)行決策時，應(yīng)回歸公司基本面，理性分析相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力與估值匹配度，遠(yuǎn)離無基本面支撐的概念炒作，避免被市場情緒裹挾，淪為炒作的“接盤俠”。你覺得唯特偶的股價還會繼續(xù)上漲嗎？歡迎留言、評論、轉(zhuǎn)發(fā)。（思維財經(jīng)出品）

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