兩萬(wàn)億盧布憑空蒸發(fā)，普京身邊跟了三十年的鐵桿心腹，當(dāng)著所有人的面拍桌子開(kāi)罵。

這一幕就發(fā)生在剛剛落幕的第29屆圣彼得堡國(guó)際經(jīng)濟(jì)論壇上。俄羅斯石油公司總裁謝欽直接把矛頭對(duì)準(zhǔn)了掌管國(guó)家錢袋子的兩位核心人物——央行行長(zhǎng)納比烏琳娜和財(cái)政部長(zhǎng)西盧安諾夫。

這場(chǎng)爭(zhēng)吵沒(méi)有遮遮掩掩，火藥味濃到在場(chǎng)的所有人都看得目瞪口呆。

很多人可能會(huì)問(wèn)，這些大佬在那么重要的場(chǎng)合吵什么？簡(jiǎn)單說(shuō)，就是錢去哪兒了。

謝欽引用俄羅斯科學(xué)院的數(shù)據(jù)公開(kāi)指出，由于央行的匯率機(jī)制問(wèn)題，過(guò)去兩年聯(lián)邦預(yù)算直接承受了超過(guò)兩萬(wàn)億盧布的損失。這筆巨額虧空讓這位能源大亨再也坐不住了。

赤字爆表，家底快被掏空

謝欽的發(fā)火不是沒(méi)有來(lái)由的。俄羅斯財(cái)政的真實(shí)狀況，已經(jīng)到了讓人心驚肉跳的地步。

2026年第一季度，聯(lián)邦預(yù)算赤字沖到4.576萬(wàn)億盧布，占GDP的1.9%。而全年赤字目標(biāo)原本只定了3.786萬(wàn)億盧布——換句話說(shuō)，三個(gè)月就把一整年的赤字額度用光了，比去年同期的1.96萬(wàn)億盧布翻了一倍還多。

更讓人揪心的是國(guó)家命脈油氣板塊的表現(xiàn)。一季度油氣收入只有1.443萬(wàn)億盧布，同比暴跌45.4%。其中1月份更是慘到只有3933億盧布，創(chuàng)下2020年7月以來(lái)的最低紀(jì)錄。

克里姆林宮發(fā)言人佩斯科夫在2月底也不得不承認(rèn)，能源銷售收入比2025年下降了一半。西盧安諾夫更是直言，2026年能源收入在聯(lián)邦預(yù)算中的占比可能跌破20%。

這仗打了四年多，西方的制裁一輪接一輪，俄羅斯的財(cái)政底子確實(shí)被耗得不輕。

高利率加匯率黑箱，能源巨頭被兩頭夾擊

謝欽這次公開(kāi)掀桌，對(duì)準(zhǔn)的是納比烏琳娜和西盧安諾夫推行的兩套政策。在他看來(lái)，這兩把刀實(shí)實(shí)在在地架在了能源企業(yè)的脖子上。

第一把刀是央行的高利率。俄羅斯當(dāng)前的基準(zhǔn)利率雖然從21%的歷史頂點(diǎn)降到了14.5%，但依然高得離譜。普通企業(yè)拿不到政策貼息，實(shí)際從商業(yè)銀行貸款的成本普遍突破25%。

謝欽在發(fā)言中毫不客氣地指出，如此高的利率導(dǎo)致債務(wù)服務(wù)成本大幅上升，直接損害了企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定。

第二把刀更讓謝欽無(wú)法忍受，就是盧布匯率問(wèn)題。2024年6月美國(guó)對(duì)莫斯科交易所實(shí)施全面制裁后，美元交易停擺，俄央行被迫改用新機(jī)制——通過(guò)收集場(chǎng)外交易報(bào)表進(jìn)行模型倒推，強(qiáng)行定出一個(gè)官方匯率。

謝欽用“匪夷所思”來(lái)形容這套閉門定價(jià)的做法。石油公司賣油賺的是美元，換成盧布交稅時(shí)自然就吃虧。正是這筆匯率“虧空”，加上高利率帶來(lái)的額外成本，構(gòu)成了兩萬(wàn)億盧布損失的來(lái)源。

財(cái)長(zhǎng)硬剛：錢就這么多，你們看著辦

面對(duì)謝欽的當(dāng)面開(kāi)炮，央行行長(zhǎng)納比烏琳娜選擇了一個(gè)耐人尋味的應(yīng)對(duì)方式——直接不出席論壇。俄媒報(bào)道說(shuō)她因病請(qǐng)假，但外界對(duì)這個(gè)理由普遍存疑。

財(cái)政部長(zhǎng)西盧安諾夫倒是站了出來(lái)，正面迎戰(zhàn)。

他在論壇上表示，俄羅斯境內(nèi)資源開(kāi)采正變得越來(lái)越困難，油氣企業(yè)未來(lái)將需要更多特惠待遇。

這句話聽(tīng)起來(lái)像是在給能源企業(yè)說(shuō)好話，但背后其實(shí)是財(cái)政部的無(wú)奈——能給的優(yōu)惠空間真的不多了。

西盧安諾夫在接受采訪時(shí)直接說(shuō)出了最扎心的一句話：儲(chǔ)備不是無(wú)限的，在全球如此大規(guī)模變革的背景下，絕不能在財(cái)務(wù)上放任自流。

他還特意提醒，國(guó)防和安全支出已經(jīng)占到2026年聯(lián)邦預(yù)算的將近40%，約16.84萬(wàn)億盧布，這個(gè)盤子不能再往上漲了。

今年5月，有報(bào)道稱財(cái)政部和央行的高級(jí)官員私下提醒高層，維持當(dāng)前國(guó)防支出水平將危及經(jīng)濟(jì)。如果繼續(xù)超支，2026年預(yù)算將超出計(jì)劃約2萬(wàn)億盧布，在更悲觀的場(chǎng)景下甚至可能翻倍。

能源系統(tǒng)內(nèi)部也不太平

與這場(chǎng)高層撕扯相伴的，還有能源系統(tǒng)內(nèi)部的混亂。

就在論壇前不久，俄羅斯內(nèi)務(wù)部公布了一份在逃通緝名單，前自然資源與環(huán)境部副部長(zhǎng)布特薩耶夫赫然在列，罪名是特別重大規(guī)模欺詐。

同樣是在能源領(lǐng)域，俄氣石油公司最近也曝出重大腐敗案件，數(shù)名高管因涉嫌大規(guī)模貪腐被調(diào)查。這些動(dòng)蕩信號(hào)交織在一起，向外界傳遞出一個(gè)清晰的信號(hào)——俄羅斯的能源體系正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻危機(jī)。

裂縫再也遮不住了

表面上看，這場(chǎng)公開(kāi)沖突的焦點(diǎn)是兩萬(wàn)億盧布的損失歸屬問(wèn)題。但真正暴露的，是俄羅斯決策層在資源分配方向上的根本性分歧。

能源巨頭要保企業(yè)利潤(rùn)，要保產(chǎn)能和出口規(guī)模。財(cái)政部和央行要控通脹、穩(wěn)預(yù)算、守赤字底線。雙方的訴求越走越遠(yuǎn)，幾乎沒(méi)有妥協(xié)的空間。

更關(guān)鍵的是，無(wú)論是能源行業(yè)還是整個(gè)國(guó)家預(yù)算，邊際空間都在被不斷壓縮。油氣收入占比持續(xù)走低，軍費(fèi)開(kāi)支居高不下，民生支出被擠到二十年來(lái)最低水平。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展部已將2026年GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從1.3%大幅下調(diào)至0.4%。俄羅斯的經(jīng)濟(jì)引擎正在失去動(dòng)力，而戰(zhàn)爭(zhēng)這臺(tái)吞金獸卻一刻也沒(méi)有停歇。

這場(chǎng)圍繞兩萬(wàn)億損失展開(kāi)的公開(kāi)爭(zhēng)吵，只是冰山浮出水面的一角。水面之下，俄羅斯內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性矛盾正在加速裂開(kāi)。克宮大樓里的裂縫，再也遮不住了。

信源：
俄羅斯聯(lián)邦委員會(huì)2026-2028年聯(lián)邦預(yù)算參數(shù)文件：
http://council.gov.ru/media/files/v1dtmxYvsKQIAIUWCJKAXvY2uJN4g4RU.pdf