美伊沖突，終于有了新進展。

美國總統(tǒng)特朗普、巴基斯坦總理、伊朗副外長今天共同宣布，美國與伊朗已達成和平協(xié)議，正式簽約儀式將于19日在瑞士舉行。

2月28日，霍爾木茲海峽進入事實封鎖狀態(tài)。

時至今日，這場牽動全球能源格局的封鎖已走過108天。

能源大通道停擺百天，油價跳漲，運費暴漲，保險費飆升。

當(dāng)世界各國都在為能源緊缺發(fā)愁，美國卻借機賺發(fā)了。

作為全球能源大動脈，霍爾木茲海峽承擔(dān)著全球四分之一的原油海運量，每日有近2000萬桶原油從這里運往世界各地。

海峽封鎖之后，全球原油供應(yīng)出現(xiàn)了巨大的真空。

誰來填補這個真空？

答案是，美國。

美國能源部與航運數(shù)據(jù)機構(gòu)Kpler的統(tǒng)計顯示，2026年以來，美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）出口量一路飆升，累計出口規(guī)模突破2200萬桶，超越俄烏沖突時期的峰值，創(chuàng)下歷史最高紀錄。

所謂戰(zhàn)略石油儲備，本意是各國為應(yīng)對戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、能源斷供等極端風(fēng)險留存的“壓艙石”，屬于國家應(yīng)急資源。

在此次危機中，美國借機釋放儲備油對外售賣，賺得盆滿缽滿。

售賣儲備油，美國不擔(dān)心自己的戰(zhàn)略儲備不足嗎？

美國有底氣。

一方面，中東原油在美國整體消費中的占比不足2%，霍爾木茲海峽的封鎖，幾乎不會對美國本土的能源供應(yīng)造成實質(zhì)性影響。

另一方面，經(jīng)過多年頁巖油產(chǎn)業(yè)發(fā)展，美國早已擺脫能源進口依賴，成為全球第一大石油生產(chǎn)國，日均原油產(chǎn)量穩(wěn)定在1360萬桶以上，是名副其實的能源凈出口國。

美國原油出口走勢

本土能源安全無憂，海外市場愿意高價接盤，美國自然放開手腳。

與此同時，美國的液化天然氣和液化石油氣也賣爆了。

據(jù)大宗商品數(shù)據(jù)公司Kpler統(tǒng)計，今年5月，美國累計向印度出口液化天然氣90萬噸，較4月份增長約三倍，占印度當(dāng)月進口總需求的40%以上。

預(yù)計到6月底，美國對印度的液化天然氣出口量有望突破100萬噸。

要知道，印度是全球第三大原油進口國、第四大液化天然氣進口國以及第二大液化石油氣進口國。

此前，印度約60%的液化天然氣進口以及幾乎全部液化石油氣進口都依賴霍爾木茲海峽運輸。

美國想賣天然氣給印度，但運輸成本太高，賣不動。

海峽封鎖后，來自海灣國家的能源供應(yīng)下降，印度面臨數(shù)十年來最嚴重的能源供應(yīng)危機。

印度民眾排隊加油

美國天然氣雖然貴，但總比沒有強，趁機打開了印度市場。

全球券商野村證券發(fā)布報告稱，美國是印度能源采購結(jié)構(gòu)調(diào)整中的“最大受益者”。

俄羅斯石油公司(Rosneft)首席執(zhí)行官伊戈爾·謝欽說的更直接，美國能源企業(yè)是霍爾木茲海峽關(guān)閉的最大贏家。

美國，確實賺發(fā)了。

一場持續(xù)百天的能源封鎖，有贏家就必然有輸家。

沙特阿拉伯，沒占到便宜。

作為中東核心產(chǎn)油國，沙特理應(yīng)在高油價中獲利，卻沒能搭上紅利順風(fēng)車。

海峽封鎖后，沙特緊急啟用了東西向管道繞開霍爾木茲海峽，出口石油。

沙特東西向管道

然而，戰(zhàn)爭導(dǎo)致迪拜基準油價飆升，疊加期貨價差高達20美元/桶，把沙特原油推上了“全球最貴原油”的寶座。

中國、日本、韓國、印度等主要買家，紛紛削減訂單，轉(zhuǎn)向選擇更便宜的替代油源。

以中國為例，預(yù)計6月的沙特原油進口量僅有60萬桶/日，約只有4月的一半。

海峽若持續(xù)封鎖，高度依賴石油財政的沙特，將遭受更大的經(jīng)濟沖擊。

歐洲，是當(dāng)之無愧的高油價“頭號買單者”。

長期以來，歐洲推行去化石能源政策，本土油氣產(chǎn)能不足，又高度依賴中東進口原油。

霍爾木茲海峽封鎖后，歐洲原油供給出現(xiàn)巨大缺口，只能被動接受美國的高價原油。

上文提到的美國出口了2200萬桶戰(zhàn)略石油儲備，90%以上都運到了歐洲，荷蘭、希臘、保加利亞、土耳其等歐洲國家成為主要接貨方。

高昂的能源成本推高物價，也引發(fā)了產(chǎn)業(yè)鏈的“多米諾骨牌”效應(yīng)。

從上游石化行業(yè)到終端紡織零售，多家歐洲行業(yè)龍頭和小微企業(yè)均報告公司面臨嚴峻的成本壓力。

根據(jù)比利時智庫“交通與環(huán)境”發(fā)布的報告，在沖突爆發(fā)初期，歐洲駕駛者每天需額外支付1.5億歐元。折算到全年，每位駕駛者的汽油支出平均增加了220歐元。

中東戰(zhàn)爭打斷了此前歐洲穩(wěn)步復(fù)蘇的經(jīng)濟態(tài)勢，目前歐元區(qū)季度GDP小幅下滑0.1%。

若能源危機無緩和跡象，歐洲經(jīng)濟放緩態(tài)勢還會快速加劇。

日韓印等東亞經(jīng)濟體，處境也同樣艱難。

以日本為例，90%的原油進口來自沙特和阿聯(lián)酋。

受海峽封鎖影響，3月至5月期間，日本原油進口量同比下降約47%，位居全球前十大原油進口國中跌幅最大。

日本原油進口量

因為石腦油緊缺，日本很多企業(yè)，被迫將產(chǎn)品包裝從彩色換成黑白。

為彌補缺口，日本加快引入美國原油，美國原油在日本石油進口中的占比已從2月的2%升至5月的逾20%。

從這個角度看，在這場地緣危機中，美國不僅賺發(fā)了，還通過石油與天然氣牢牢綁定盟友。

能源供給的依附關(guān)系，讓歐洲在外交、防務(wù)、經(jīng)貿(mào)等多個領(lǐng)域不得不向美國靠攏。

更關(guān)鍵的是，在霍爾木茲海峽被封鎖導(dǎo)致海灣國家日均被動減產(chǎn)約900萬桶的背景下，美國在今年5月實現(xiàn)了歷史性超越，原油和燃料出口量飆升至每日約1050萬桶，連續(xù)三個月位居全球第一。

曾經(jīng)中東主導(dǎo)的能源秩序逐漸動搖，美國的話語權(quán)大大增強。

縱觀整個全球市場，除美國以外，幾乎所有主要經(jīng)濟體都在承受能源危機帶來的壓力。

中國，也未能置身事外。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2026年4月，中國原油進口量為3947.1萬噸，環(huán)比下降23.0%，同比下降20.0%；1-4月份，中國累計原油進口量為1.85億噸，同比增加1.3%。

單價上，中國4月進口原油單價為5133.7元/噸，環(huán)比上漲36.6%。

國際原油價格保持高位運行，也推高了中國的原油進口價。

進口油價上漲，必然傳導(dǎo)到成品油價格。

國內(nèi)成品油92號汽油從7.6元/升漲至峰值8.9元/升，漲幅約18%，遠低于同期國際布倫特原油40%的漲幅。

92號汽油價格趨勢

由此可見，霍爾木茲海峽封鎖以來，中國原有進口和成品油價格確實有所上漲。

但與經(jīng)歷劇烈沖擊的歐洲和日本相比，整體表現(xiàn)為“漲而不亂”，波動幅度相對溫和。

這受益于中國布局多年的國家能源安全戰(zhàn)略。

中國是全球最大的石油進口國，70%的石油要靠進口。

與歐洲、日韓高度依賴霍爾木茲海峽不同，我國早已構(gòu)建起多路徑、全方位的原油進口體系。

除中東航線外，我國穩(wěn)固推進中俄原油管道、中哈原油管道等陸路能源通道，持續(xù)擴大俄羅斯、中亞原油進口占比，同時深耕西非、南美等多元化進口來源地。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年4月，中國原油進口排名前五位的是俄羅斯、巴西、沙特阿拉伯、馬來西亞和印度尼西亞，進口量占比分別為23.3%、15.4%、13.2%、11.9%和9.0%。

其中，俄羅斯、巴西合計占比超過38%，在本次海峽封鎖危機中成為保障國內(nèi)能源供給的核心支柱。

中國原油進口排名前十位

同時，國內(nèi)石油戰(zhàn)略儲備體系完善，發(fā)揮了關(guān)鍵的“壓艙石”作用，有效對沖短期供給波動。

此外，我國能源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，降低化石能源依賴，持續(xù)提升能源自給率。

這一點，正解局在《美伊沖突引爆石油價格，才看懂中國30年前戰(zhàn)略布局》一文中，做過詳細分析。

正因如此，全球能源市場劇烈動蕩，中國市場始終保持整體平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)油價失控、供給短缺、產(chǎn)業(yè)停擺的亂象。

居安思危，臨危愈警。

這場持續(xù)100多天的霍爾木茲海峽危機，給我國能源安全戰(zhàn)略敲響了警鐘，也驗證了戰(zhàn)略布局的遠見與定力。

能源安全建設(shè)，永遠在路上。

等不起，更慢不得。

○正解局是一家專注于中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟與城市發(fā)展研究的財經(jīng)研究型新媒體與內(nèi)容智庫機構(gòu)，成立于2018年。正解局長期從產(chǎn)業(yè)視角分析城市競爭力、企業(yè)發(fā)展路徑與宏觀經(jīng)濟趨勢，核心理念為“解讀產(chǎn)業(yè)，發(fā)現(xiàn)價值”。截至目前，正解局已累計發(fā)布2000余篇原創(chuàng)深度內(nèi)容，全網(wǎng)閱讀量超過40億，公眾號粉絲超過100萬，全網(wǎng)粉絲規(guī)模600萬+。其內(nèi)容覆蓋宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域經(jīng)濟、城市創(chuàng)新、企業(yè)戰(zhàn)略等核心領(lǐng)域。在中國財經(jīng)與產(chǎn)業(yè)研究類自媒體中具有顯著影響力。正解局已為300余家政府與企業(yè)客戶提供產(chǎn)業(yè)研究、政策解讀、輿情分析與品牌傳播支持，致力于為地方政府和企業(yè)提供可落地、可決策的產(chǎn)業(yè)洞察與趨勢判斷。