今天，沙特媒體公布美國(guó)和伊朗預(yù)計(jì)將于6月19日在瑞士正式簽署一份諒解備忘錄，為60天的會(huì)談鋪平道路，旨在結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，并對(duì)伊朗的核計(jì)劃施加嚴(yán)格的新限制。

以下為14點(diǎn)協(xié)議備忘錄草案全文：

1伊朗伊斯蘭共和國(guó)與美利堅(jiān)合眾國(guó)，以及其在當(dāng)前戰(zhàn)爭(zhēng)中的盟友，在簽署本備忘錄后，即刻宣布在所有戰(zhàn)線（包括黎巴嫩方向）立即且永久結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，并承諾今后不再彼此發(fā)動(dòng)任何敵對(duì)行動(dòng)，不以武力威脅或使用武力。

最終協(xié)議將確認(rèn)本條及其余條款的內(nèi)容。

2伊朗伊斯蘭共和國(guó)與美利堅(jiān)合眾國(guó)承諾相互尊重主權(quán)與領(lǐng)土完整，并不干涉彼此內(nèi)政。

3雙方承諾在最長(zhǎng)60天內(nèi)完成并達(dá)成最終協(xié)議，經(jīng)雙方同意可延長(zhǎng)該期限。

4備忘錄簽署后，美國(guó)立即解除海上封鎖，并防止對(duì)伊朗的任何干預(yù)或阻礙，最遲在30天內(nèi)恢復(fù)航運(yùn)至全面運(yùn)轉(zhuǎn)水平。

伊朗船只運(yùn)輸量應(yīng)恢復(fù)至戰(zhàn)前水平。

此外，美國(guó)承諾在最終協(xié)議簽署后30天內(nèi)從周邊地區(qū)撤出其軍事力量。

5備忘錄簽署后，伊朗伊斯蘭共和國(guó)將立即采取措施，確保波斯灣與阿曼海之間的商船往來(lái)恢復(fù)，并在30天內(nèi)恢復(fù)至戰(zhàn)前水平。

同時(shí)考慮技術(shù)障礙清除及水雷清除等事項(xiàng)。

6美國(guó)承諾與地區(qū)伙伴共同制定一項(xiàng)雙方同意的伊朗經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與發(fā)展綜合計(jì)劃，并確保至少3000億美元融資支持。

該計(jì)劃實(shí)施機(jī)制將在最終協(xié)議中于60天內(nèi)制定。

7美國(guó)承諾在最終協(xié)議規(guī)定的時(shí)間表內(nèi)，逐步結(jié)束目前對(duì)伊朗實(shí)施的所有制裁，包括聯(lián)合國(guó)安理會(huì)相關(guān)決議、國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)（IAEA）相關(guān)限制，以及所有單邊制裁（包括一切一級(jí)與二級(jí)制裁）。

8伊朗重申其不會(huì)生產(chǎn)核武器。

雙方同意，關(guān)于濃縮材料及其他核相關(guān)問(wèn)題（包括伊朗核需求），將在最終協(xié)議中進(jìn)行全面安排并確定。

最終協(xié)議將確認(rèn)本條內(nèi)容。

9在最終協(xié)議達(dá)成前，雙方維持現(xiàn)狀：

• 伊朗維持其核計(jì)劃現(xiàn)狀

• 美國(guó)不對(duì)伊朗實(shí)施新的制裁，也不增加在地區(qū)的軍事部署

10美國(guó)承諾，在備忘錄簽署后立即啟動(dòng)豁免機(jī)制，允許伊朗原油、石化產(chǎn)品及其衍生品出口，并放開(kāi)相關(guān)服務(wù)，包括銀行、保險(xiǎn)、運(yùn)輸?shù)取?/p>

11美國(guó)承諾釋放被凍結(jié)或受限制的伊朗資金與資產(chǎn)，使其可完全使用。

這些資金可由伊朗中央銀行決定用途，并允許相關(guān)支付與結(jié)算正常執(zhí)行。

美國(guó)將提供必要許可與授權(quán)。

12雙方同意建立執(zhí)行機(jī)制，以監(jiān)督最終協(xié)議的執(zhí)行與持續(xù)承諾。

13在簽署本備忘錄后，一旦確認(rèn)第4、5、10、11條的執(zhí)行開(kāi)始并持續(xù)推進(jìn)，雙方將就最終協(xié)議中其余事項(xiàng)展開(kāi)談判。

14最終協(xié)議將通過(guò)聯(lián)合國(guó)安理會(huì)的具有約束力的決議予以確認(rèn)。

一句話總結(jié)：如果這個(gè)草案成立，它本質(zhì)是：戰(zhàn)爭(zhēng)停止 + 航運(yùn)恢復(fù) + 制裁松動(dòng) + 伊朗油氣回歸 + 3000億美元重建融資” 的綜合性地緣重置協(xié)議

按這份美伊備忘錄草案來(lái)推演，最先受益的通常不是“純概念”，而是通航恢復(fù)、油氣出口恢復(fù)、制裁松動(dòng)、重建資金落地這四條鏈。Reuters 披露這是一份尚未公開(kāi)的 14 點(diǎn) interim deal，核心是 60 天談判窗口；泄露文本里還包括恢復(fù)航運(yùn)、解除制裁、釋放凍結(jié)資產(chǎn)和至少 3000 億美元重建融資安排。

我會(huì)把 A 股受益分成三層，優(yōu)先看“已有伊朗履歷”的公司：

1. 中遠(yuǎn)海能（600026）、招商輪船（601872）：這是最先交易的方向。草案里對(duì)航運(yùn)恢復(fù)、制裁緩和、油品貿(mào)易恢復(fù)的指向最直接；而中遠(yuǎn)海能年報(bào)明確寫(xiě)到，美國(guó)對(duì)伊朗制裁收緊會(huì)壓制黑色石油運(yùn)輸活躍度、并使石油貿(mào)易向合規(guī)市場(chǎng)傾斜，招商輪船則披露其擁有世界排名第一的 VLCC 船隊(duì)。若制裁松動(dòng)、伊朗油品外運(yùn)恢復(fù)，這兩支的彈性通常會(huì)先被市場(chǎng)看到。

   
   

   
   

2. 北方國(guó)際（000065）：這是“伊朗履歷”非常清楚的標(biāo)的。公開(kāi)資料里，它曾披露過(guò)伊朗德黑蘭地鐵四號(hào)線、城郊鐵路延長(zhǎng)線、阿瓦士輕軌等項(xiàng)目；如果伊朗進(jìn)入系統(tǒng)性重建，交通、市政、軌道交通會(huì)是最先啟動(dòng)的訂單池。

   
   

3. 中工國(guó)際（002051）：同樣是典型的海外工程/EPC標(biāo)的。公開(kāi)資料顯示，公司曾有伊朗 400 萬(wàn)噸選礦項(xiàng)目，以及伊朗中東礦業(yè)設(shè)備供貨項(xiàng)目；如果后續(xù)進(jìn)入“水、電、礦業(yè)、工業(yè)恢復(fù)”的重建階段，它屬于更容易拿到一線訂單的公司。

   
   

4. 中國(guó)化學(xué)（601117）：更偏中后段的大單標(biāo)的。公司早年年報(bào)里就出現(xiàn)過(guò)“伊朗 720 噸/日合成氨項(xiàng)目”，而其最新年報(bào)也顯示基礎(chǔ)設(shè)施工程承包覆蓋電力、交通、房建和工業(yè)工程等領(lǐng)域。若伊朗的制裁放松真的推進(jìn)到石化和工業(yè)體系修復(fù)，這類公司會(huì)吃到較大的 EPC 增量。 今天這只股票已經(jīng)漲停。

   
   

5. 中油工程（600339）：和“油田修復(fù)、管網(wǎng)恢復(fù)、產(chǎn)能恢復(fù)”最貼合。公開(kāi)資料披露過(guò)伊朗北阿扎德甘油田地面設(shè)施開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，屬于油氣基礎(chǔ)設(shè)施恢復(fù)的直接受益鏈。

   
   

6. 山推股份（000680）：偏工程機(jī)械端。公司 2024 年年報(bào)直接提到“伊朗城市建設(shè)項(xiàng)目”，如果重建從基建和土方機(jī)械先開(kāi)工，工程機(jī)械會(huì)是中段放量品種。

而最近，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)已顯疲態(tài)，一是白俄羅斯開(kāi)始公開(kāi)喊話烏克蘭服軟，他們終于意識(shí)到烏克蘭不好惹；而俄羅斯也終于把自己從一個(gè)石油出口國(guó)打成了一個(gè)石油進(jìn)口國(guó)，莫斯科已經(jīng)開(kāi)始私家車限制加油，經(jīng)濟(jì)更是跌勢(shì)兇猛，甚至不惜以反腐名義沒(méi)收企業(yè)家資產(chǎn)以充實(shí)國(guó)庫(kù)；照這種狀態(tài)進(jìn)行下去，俄羅斯撐不過(guò)年底。

不過(guò)，他們停戰(zhàn)，絕對(duì)利好北方國(guó)際這樣的重建企業(yè)。

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