高凱技術(shù)正再度向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊。在前次申報中，公司科創(chuàng)屬性“踩線”達標，此次申報材料關(guān)于研發(fā)投入、專利的披露存在疑問。此外，高凱技術(shù)與部分客戶、供應(yīng)商或關(guān)系匪淺，其中一名大客戶已經(jīng)注銷。

來源：攝圖網(wǎng)

高凱技術(shù)再戰(zhàn)科創(chuàng)板，募資規(guī)模漲了兩倍多

江蘇高凱精密流體技術(shù)股份有限公司（以下簡稱：高凱技術(shù)）正在沖刺科創(chuàng)板IPO。招股書顯示，公司專業(yè)從事精密流體控制領(lǐng)域中關(guān)鍵控制部件及相關(guān)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，公司產(chǎn)品以流量控制系列、點膠封裝系列和精密涂膠系列為核心，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、消費電子、汽車電子和新能源等智能制造領(lǐng)域。

這并非高凱技術(shù)第一次沖刺科創(chuàng)板。早在2021年6月，高凱技術(shù)就曾報送科創(chuàng)板招股書，擬募資4.09億元，彼時的保薦機構(gòu)為東吳證券。

值得注意的是，當時的科創(chuàng)屬性評價標準包括“形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國防專利）≥5項”，高凱技術(shù)剛好“踩線”達標。具體而言，高凱技術(shù)當時共擁有9項發(fā)明專利（6項通過受讓取得），其中5項形成主營業(yè)務(wù)收入。

上交所重點關(guān)注了高凱技術(shù)的科創(chuàng)屬性、核心技術(shù)等，四輪問詢后，2021年12月，高凱技術(shù)、東吳證券主動撤回上市申請。

2022年1月，高凱技術(shù)再次和東吳證券簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議。截至2022年5月，東吳證券開展了兩期輔導(dǎo)工作，此后未更新進展。

2025年7月，高凱技術(shù)更換輔導(dǎo)券商，與國泰海通簽訂輔導(dǎo)協(xié)議。最新招股書顯示，高凱技術(shù)擬通過本次發(fā)行募資12.5億元，是2021年擬募資額的3倍多。

值得注意的是，在申報前12個月，國泰海通間接入股了高凱技術(shù)。

具體而言，2025年6月，蘇州聚源增資入股高凱技術(shù)，增資價格為39.54元/股；同年9月，華海金浦受讓高凱技術(shù)股權(quán)，價格為40.02元/股。截至招股書簽署日，蘇州聚源、華海金浦分別持有高凱技術(shù)1.69%、1.33%股權(quán)。

國泰海通分別通過全資子公司海通創(chuàng)新證券投資有限公司、國泰君安證裕投資有限公司持有蘇州聚源6.54%的合伙份額、華海金浦10.86%的合伙份額。

供應(yīng)商與員工持股平臺郵箱雷同，神秘大客戶已注銷

深圳市駿途智能設(shè)備有限責任公司（以下簡稱：駿途智能）為高凱技術(shù)2019年第三大客戶，已于2025年4月注銷。

高凱技術(shù)稱，雙方從2019年1月開始合作，2019年、2020年對駿途智能的銷售收入分別為1083.05萬元、456.01萬元。

據(jù)高凱技術(shù)前次IPO申請文件，2018年11月，高凱技術(shù)出讓常州翌格智能裝備有限公司的控制權(quán)，受讓方包括董輪濤。2020年8月，董輪濤增資入股獲得駿途智能10%股權(quán)。

事實上，董輪濤與高凱技術(shù)的關(guān)系或不止于此。

2017年8月，深圳市高創(chuàng)自動化技術(shù)有限公司（以下簡稱：深圳高創(chuàng)）申請專利“一種柱塞式磁致伸縮泵”，發(fā)明人叫做董輪濤。深圳高創(chuàng)最初由高凱技術(shù)實控人劉建芳以其堂侄劉浩凱的名義設(shè)立，后成為高凱技術(shù)子公司。

2022年6月，高凱技術(shù)向吉林大學購置“一種壓電泵驅(qū)動的渦輪式精密送液裝置”等三項發(fā)明專利作為相關(guān)技術(shù)儲備，交易價款6萬元。這三項專利的發(fā)明人也都包括董輪濤。

雖然高凱技術(shù)稱與駿途智能開展合作的時間為2019年，但2018年末，高凱技術(shù)已對駿途智能存在發(fā)出商品23.96萬元。

此外，常州高通傳感技術(shù)有限公司（以下簡稱：高通傳感）為高凱技術(shù)2018年末第二大應(yīng)付賬款對象，是高凱技術(shù)的供應(yīng)商。

但巧合的是，據(jù)工商年報，高通傳感聯(lián)系郵箱曾與常州高泰企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）一致，后者為高凱技術(shù)的員工持股平臺。

本次IPO審核問詢回復(fù)顯示，2022—2025年，高凱技術(shù)與前員工的關(guān)聯(lián)客戶（即前員工控制或擔任董事、高級管理人員的企業(yè)）、關(guān)聯(lián)供應(yīng)商存在交易。

例如，供應(yīng)商常州璟研智能科技有限公司由程春明實際控制，程春明原為高凱技術(shù)銷售人員，于2022年4月從公司離職。

此外，深圳市福生合貿(mào)易有限公司為高凱技術(shù)2025年第二大供應(yīng)商，但注冊資本僅50萬元，社保繳納人數(shù)0人。

專利、研發(fā)披露存疑

高凱技術(shù)與吉林大學淵源頗深。

高凱技術(shù)實控人劉建芳于2013年9月至2019年9月，任吉林大學教授、博士研究生導(dǎo)師；2013年3月至2019年1月，任高凱技術(shù)執(zhí)行董事兼總經(jīng)理；2019年1月至今，任高凱技術(shù)董事長、總經(jīng)理。

劉建芳、江海、顧守東、崔建松為高凱技術(shù)核心技術(shù)人員，楊洋為高凱技術(shù)副總經(jīng)理。江海、顧守東、崔建松、楊洋分別于2014年5月、2013年3月、2016年7月、2014年1月入職高凱技術(shù)，招股書披露的履歷未涉及吉林大學。

不過，據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局公示信息，2019年1月，劉建芳、江海、顧守東、楊洋作為發(fā)明人為吉林大學申請發(fā)明專利“一種壓電疊堆驅(qū)動式超聲牙刷”；2018年3月，劉建芳、崔建松、顧守東、楊洋作為發(fā)明人為吉林大學申請發(fā)明專利“一種曲柄滑塊驅(qū)動式點膠裝置”。

2023年1月，高凱技術(shù)參與設(shè)立江蘇螞蟻動力科技有限公司（以下簡稱：螞蟻動力），出資比例為25%。不到半年時間，總經(jīng)理助理王云等5人自高凱技術(shù)離職，隨后入職螞蟻動力。2023年8月，高凱技術(shù)將其持有的螞蟻動力股權(quán)平價轉(zhuǎn)讓給實控人劉建芳，實現(xiàn)退出。

問詢回復(fù)顯示，本次IPO報告期內(nèi)，螞蟻動力曾租用高凱技術(shù)房產(chǎn)、受讓部分專利，雙方供應(yīng)商、客戶存在重疊。

高凱技術(shù)關(guān)于研發(fā)的信息披露還存在其他疑問。

例如，據(jù)招股書（申報稿），2022年至2025年1—6月，研發(fā)項目“一種面向高頻出膠工藝的電動涂膠閥的開發(fā)”累計研發(fā)投入為355.03萬元；截至2025年6月30日，該項目已結(jié)項。

但招股書（上會稿）披露，該項目2023—2025年累計研發(fā)投入為360.71萬元，即在項目結(jié)項后仍發(fā)生研發(fā)投入。

再如，根據(jù)《專利法》，同樣的發(fā)明創(chuàng)造只能授予一項專利權(quán)。同一申請人同日對同樣的發(fā)明創(chuàng)造既申請實用新型專利又申請發(fā)明專利，先獲得的實用新型專利權(quán)尚未終止，且申請人聲明放棄該實用新型專利權(quán)的，可以授予發(fā)明專利權(quán)。

2021年6月22日，高凱技術(shù)同時申請“防止膠水溢出的涂膠頭及其涂膠設(shè)備”發(fā)明專利和實用新型專利，目前均已獲得授權(quán)且在招股書中列示。“點膠機、壓電噴射閥及其快速裝卸式流道裝置”等多項專利亦存在類似情形。