全球半導體設備景氣周期持續確認，SEMI于6月11日將2026年全球前段設備市場規模增速預期從16.5%大幅上調至23.5%，達1522億美元，一季度出貨額已創歷史單季新高。在"全球設備市場上修+存儲擴產加速+國產替代深化"三重驅動下，板塊正迎來量價齊升周期。

半導體設備ETF國泰（159516）大漲超4%，再創新高！盤中流入超6億份，近10日凈流入超40億元，覆蓋刻蝕、薄膜沉積、清洗、測試等核心環節，是布局本輪設備景氣周期的便捷工具。

【全球設備市場持續上修，存儲擴產驅動量價齊升】

全球半導體設備進入加速上行通道，存儲芯片擴產成為核心驅動力。摩根士丹利在最新報告中進一步上調DRAM設備支出預測，將2026年DRAM WFE從446億美元上調至486億美元，2027年從571億美元上調至625億美元，并明確指出客戶正"盡一切努力提前支取資本開支"。東吳證券分析認為，DRAM WFE修訂仍偏向上行，擴產正從前道規劃加速傳導至設備采購端。

SK海力士的擴產藍圖正在從預期走向現實。海力士規劃五年內晶圓產能翻倍，SK集團會長崔泰源近日進一步透露，若所有建設計劃按預期推進，其產能到2034年將是當前的三倍。在這一擴產節奏下，設備采購需求被大幅拉升至高位。據科創板日報，SK海力士已收到多家一級設備供應商的漲價申請，擬上調供貨價格3%至4%，目前正核驗漲價依據并開展評估。東吳證券指出，設備供應商主動提出漲價且下游積極核驗，說明供需關系已從"買方市場"轉向"賣方市場"，設備商擁有定價權是行業景氣最確定的信號。

存儲景氣度正從結構性上漲走向全面繁榮。TrendForce最新研究顯示，由于存儲器大廠產能持續傾向HBM、高層數3D NAND等高附加值產品，NOR Flash、SLC NAND等利基型存儲依賴的成熟制程產能受到擠壓，2026上半年兩項產品累積合約價漲幅分別突破100%，下半年價格將隨供需緊張繼續調升。存儲漲價從DRAM/NAND向全品類擴散，反映行業景氣度正在全面擴散，設備端的受益范圍和持續性均有望超預期。

【長鑫IPO落地疊加長存啟動，國產設備訂單確定性大幅提升】

兩大存儲龍頭資本化進程加速，為國產設備公司帶來明確的訂單能見度。6月12日，長鑫科技IPO獲證監會批復同意，擬募資295億元用于存儲器晶圓制造量產線技術升級改造等項目，合計總投資規模達345億元。2026年1至3月，長鑫科技營業收入已達508億元，同比增長719%，凈利潤330億元。長江存儲則于5月發布首次公開發行股票并上市輔導備案報告，國內存儲雙雄的資本化進程全面提速。

東吳證券明確指出，國內存儲廠商擴產的設備訂單絕大部分由國產設備公司承接。此前市場預期的今年擴產量甚至僅需存儲芯片廠大半年的利潤即可覆蓋，疊加IPO募資，擴產超預期的情況或有望兌現。刻蝕、薄膜沉積等前道核心設備龍頭訂單可見度大幅提升，測試設備廠商同樣深度受益。中信建投進一步指出，存儲批量擴產已開啟，先進邏輯同樣存在超預期可能，下半年擴產節奏有望進一步加快。

【零部件全鏈條漲價，國產替代進入快車道】

設備端的景氣正沿著產業鏈向零部件環節層層傳導，零部件成為本輪行情彈性最大的方向。全球半導體設備零部件正經歷一輪歷史罕見的全鏈條漲價潮，產業鏈定價權正從芯片終端向設備與零部件環節結構性上移。中信建投分析指出，零部件企業規模較小、固定成本占比高，漲價直接轉化為利潤彈性；同時產線擴產周期長達12至18個月，供給彈性最差，量價齊升邏輯最為順暢。閥門管路、陶瓷件、射頻電源、GASBOX等海外供應商交期持續延長，國產替代訴求與漲價邏輯形成共振。設備端上修訂單對核心零部件供應商是最直接利好。

國內先進設備驗證進展順利，國產化率有望進入快速提升階段。零部件環節由于前期受下游景氣度影響業績承壓，當前需求暴增后將迎來產能釋放與折舊費用下降帶來的業績快速釋放，彈性值得重點關注。

綜合來看，全球半導體設備市場在SEMI上修預期、SK海力士擴產提速、設備商集體漲價的背景下，景氣上行趨勢明確；國內存儲廠商IPO加速落地，國產設備訂單進入加速兌現期；自主可控趨勢疊加零部件全鏈條漲價，國產替代正從主題驅動轉向業績驅動。

半導體設備ETF國泰（159516）跟蹤中證半導體設備指數，成分股覆蓋刻蝕、薄膜沉積、清洗、測試等核心環節，全面涵蓋從晶圓制造到先進封裝的關鍵設備及零部件標的。相較于個股投資可能面臨的單一技術路線風險和客戶驗證風險，ETF通過分散化布局能夠更好地捕捉板塊整體景氣上行的貝塔收益。在當前全球設備市場持續上修、存儲擴產訂單可見度提升、國產替代進入快車道的三重催化下，該ETF是投資者把握半導體設備產業趨勢的核心工具。

注：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。