今天A股三大指數(shù)集體收漲，盤面繼續(xù)分化明顯。

科創(chuàng)50大漲4.61%繼續(xù)領(lǐng)跑，上證50漲2.89%緊隨其后，不過中證1000跌0.04%、中證2000跌0.93%、北證50跌3.27%，說明資金仍然向頭部科技和權(quán)重方向集中，小盤股和北交所并不好過。

指數(shù)雖然紅了，但下跌個(gè)股超過2900只。早盤先后拉金融和消費(fèi)，都沒撐住，盤中兩次跳水都是科技股拖的后腿。下午靠半導(dǎo)體和醫(yī)藥發(fā)力，收盤才把指數(shù)拽回紅盤。兩市成交額方面，中證流通成交額約3.46萬億，較前日小幅縮量0.76%。

資金面上看，今天主要還是存量博弈?？苿?chuàng)50成交額放大14%，上證50放量近11%，小盤股成交額甚至還在縮，增量資金沒看到進(jìn)來。即使如此，連續(xù)11天單日成交超過3萬億，也足以支撐結(jié)構(gòu)性行情。

對全天數(shù)據(jù)復(fù)盤，機(jī)構(gòu)們采取了減空的操作。

行業(yè)

醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、食品飲料、美容護(hù)理、家用電器、商貿(mào)零售，6大消費(fèi)類一起進(jìn)入榜單前10名

尤其醫(yī)藥生物，漲5.91%，個(gè)股上漲率93.65%，成交額放量54.32%。最亮眼的板塊，幾乎全線飄紅。

一是國家醫(yī)保局公示藥品目錄調(diào)整初審名單，557個(gè)品種通過，通過率92%，并落地了8年價(jià)格保護(hù)新機(jī)制；二是醫(yī)藥板塊本來就處在超跌位置，資金有抄底意愿；三是恒瑞醫(yī)藥（7.7億）、藥明康德（10億）、百利天恒等頭部公司集體回購，給了市場信心。從成交額看，今天醫(yī)藥成交額環(huán)比增加54%，資金進(jìn)場力度很大。

消費(fèi)板塊前期跌幅較大，估值已處于近幾年的極低分位（部分指數(shù)市盈率甚至創(chuàng)下二十年新低），定價(jià)過于悲觀。此外，飲料生產(chǎn)的關(guān)鍵原料（如聚酯瓶片）價(jià)格已從高位回落超過20%，大幅緩解了軟飲料企業(yè)的成本壓力，市場對其下半年盈利能力的修復(fù)充滿期待。

發(fā)改委與財(cái)政部近日下達(dá)了第三批625億元超長期特別國債，專項(xiàng)用于消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼。數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，該輪補(bǔ)貼已帶動(dòng)消費(fèi)銷售額突破1萬億元，補(bǔ)貼撬動(dòng)比例高達(dá)1:10.3。政策的持續(xù)發(fā)力有效托底了內(nèi)需，顯著增強(qiáng)了市場對下半年零售與大眾品需求修復(fù)的預(yù)期。

熱力圖

電子（100）、通信（96）、建筑材料（95）的相對強(qiáng)度仍然排在最前列。電子和通信持續(xù)保持90以上的高位，說明科技硬件的趨勢強(qiáng)度幾乎沒有減弱。建筑材料得益于覆銅板、玻纖等漲價(jià)邏輯，同樣保持強(qiáng)勢。

基礎(chǔ)化工（86）、非銀金融（86）、機(jī)械設(shè)備（89）的強(qiáng)度也處在較高水平?；ぶ饕軡q價(jià)品種拉動(dòng)，機(jī)械設(shè)備受益于自動(dòng)化升級需求。

醫(yī)藥生物今天雖然暴漲5.91%，但相對強(qiáng)度只有65，說明之前處于弱勢區(qū)間，今天的暴漲屬于單日極端修復(fù)，持續(xù)性還需要觀察。

相對強(qiáng)度最弱的幾個(gè)行業(yè)是商貿(mào)零售（12）、石油石化（12）、美容護(hù)理（15）、鋼鐵（16）、農(nóng)林牧漁（19），均低于20，說明這些板塊在中期維度上持續(xù)跑輸市場。

銀行（70）是權(quán)重板塊中持續(xù)性最好的方向之一，將繼續(xù)扮演指數(shù)穩(wěn)定器，不是這輪的主攻方向。

期指持倉

某信，減空1082手；

對IM加空320手，分別對IH、IF、IC減空22手、899手、481手；

平倉買單616手，平倉賣單1698手。

其他主要玩家，減空309手；

對IH加空456手，分別對IF、IC、IM減空592手、22手、151手；

平倉買單2165手，平倉賣單2474手。

上周累計(jì)減空11409手，尤其上周五減空8534手，是較為積極的信號(hào)。

今天大盤震蕩分化，醫(yī)藥、消費(fèi)、半導(dǎo)體、核心權(quán)重?cái)y手上漲，微小盤股繼續(xù)回落。

收盤再看，兩者合計(jì)減空1391手，至少不是壞信號(hào)，但也沒有特別好。成交額連續(xù)11天維持在3萬億之上，足以維持結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

兩者一起減空，沒有出現(xiàn)明顯的多空分歧，都在IF上減空較多，說明對大盤藍(lán)籌方向相對看好。

操作完成后，共持有凈空單111623手。