財聯社7月3日訊（記者 劉夢然）當前，光伏行業正處于深度調整階段，能耗新規被業內視為化解產能過剩的核心工具。

在今日進行的2026SPIS(第二屆)晶硅光伏產業創新峰會上，多位企業代表認為，本輪光伏產業鏈供需失衡，根源在于前期高速增長中形成的投資慣性，與需求增速放緩的現實錯位，由此引發產能集中釋放，而技術迭代同質化、海外壁壘加劇出口回流，進一步放大了矛盾。

但令產業期待的是，距離2027年1月1日三項光伏強制性國標正式實施僅剩半年窗口期。

業內分析認為，有效的能耗新規將成為多晶硅行業出清落后產能、終結無序內卷的核心政策抓手。

有企業代表在與財聯社記者交流時提到，硅料市場自發出清成效緩慢，必須借助政策進行約束。此前行業在高增長預期下集中擴產，但電網消納限制和裝機增速回落使需求“天花板”顯現。

大全能源（688303.SH）副總裁錢程認為，硅料環節將通過分階段、分層級的有序出清模式，逐步淘汰高能耗老舊低效產能。他預判認為，行業將歷經中小企業產能出清、負債產能集中出清、格局企穩三大階段，最終有效產能回落至合理區間。

一家頭部硅料企業期貨部負責人認為，硅料產業出清最終的結果就是達到了良幣驅逐劣幣的效果。隨著“十五五”期間新能源消納比例的提升，光伏裝機規模仍會進入增長周期，硅料價格也大概率會提前于產能出清完成而見底。

距離三項國標實施僅有半年

多晶硅是光伏晶硅主材產業鏈最上游。

產能端數據顯示，截至2025年底，全球多晶硅總產能約達350萬噸，而行業需求增速遠不及產能擴張速度，供需嚴重失衡直接引發價格大幅下行，當前多晶硅市場價格已跌破3.5萬元/噸。

多晶硅本質屬于精細化工領域，能源成本占總成本比重高達30%以上。

正是這一行業屬性，能耗管控被認為是破解當前產能過剩困局的最直接、最有效的政策杠桿。

日前，全國標準信息公共服務平臺公布三項光伏領域強制性國家標準，分別為《硅單晶單位產品能源消耗限額》《硅多晶和鍺單位產品能源消耗限額》以及《晶體硅光伏組件和逆變器能效限定值及能效等級》。

該三項標準由工信部聯合國家發展改革委、市場監管總局發布，擬定于2027年1月1日正式實施。

目前標準正式文稿尚未對外公布。

根據征求意見稿，主要劃定了兩類工藝多晶硅的能耗限額等級，三氯氫硅法硅多晶一級綜合能耗為5kgce/kg，折合綜合電耗40.7kwh/kg，二級綜合能耗5.5kgce/kg，折合綜合電耗44.8kwh/kg，三級綜合能耗6.4kgce/kg，折合綜合電耗52.1kwh/kg；

同時，硅烷流化床法硅多晶一級綜合能耗3.6kgce/kg，折合綜合電耗29.3kwh/kg，二級綜合能耗4.0kgce/kg，折合綜合電耗32.56kwh/kg，三級綜合能耗5.0kgce/kg，折合綜合電耗40.7kwh/kg。

新版能耗征求意見稿相較現行GB 29447-2012標準下調幅度顯著，其中三氯氫硅法硅多晶一級、二級、三級能耗指標分別對應33.30%、35.30%、39.00%的降幅，硅烷流化床法則新增了一級至三級完整能耗分級標準。

需要注意的是，開工率會直接影響多晶硅企業綜合能耗表現。

據Mysteel調研數據，結合當前在產企業開工狀態來看，現階段行業內暫時沒有企業能夠達到一級能耗指標，符合二級能耗指標的企業數量較少，多數企業當前工況下僅能夠滿足三級能耗要求，而開工率提升有利于企業綜合能耗控制。

樂觀預測產能有望回落到200萬噸以上

財聯社記者注意到，業內對硅料實際出清規模，還存在不同預期。

上海鋼聯晶硅光伏主編王明宇認為，若最終落地的正式標準參照本次征求意見稿執行，預計至少15%的存量多晶硅產能將無法滿足新規要求。

他認為，這部分產能大多為前期投產的高能耗老舊產能，后續或將面臨退出市場或被整合的結局，涉及產能規模超過51萬噸，多晶硅行業產能出清節奏也將進一步加快。

企業端的預測則偏向樂觀。

對于硅料產能出清節奏，錢程預計本輪周期至少應該在6~12個月時間，具體可能會分為三個階段：第一階段以中小企業為主，尤其是小企業為主的一些高成本的產能將主動停產，短期陣痛主要在今年Q3和Q4兩個季度。

第二階段主要考驗企業負債壓力，能耗標準實施后集中出清的階段，需要滿足兩個條件，首先是企業持續的賬面虧損以及債務到期等壓力，倒逼產能處置，實現股權的轉讓或者破產的清算。其次，多晶硅能耗限額標準正式落地執行后，預計有20%～30%左右的無法達標產能，將被逐步出清。

第三階段，低效產能的出清完畢之后，行業的有效產能最終回落到200萬到240萬噸左右，價格回到頭部企業的盈虧線附近，之后就不會再出現大面積的產能退出。

前述頭部硅料企業期貨部負責人認為，新的多晶硅能耗控產政策，可以類比2015年鋼鐵行業供給側改革，最終達到良幣驅逐劣幣的效果。當多晶硅有效產能的出清規模到80萬-100萬噸時，剩余供應基本上能夠跟后期需求匹配起來，價格也大概率會提前于產能出清完成而見底。

成本極致管控是硅料生存底線

除了產品質量之外，成本管控一直是多晶硅環節的核心競爭維度。

自2020年起，行業頭部企業紛紛布局新疆、內蒙古等新能源富集區域，配套綠電項目，鎖定低成本、可持續的綠色能源供應，從源頭把控成本。同時，西南水電資源豐富區域也是硅料產能布局的核心區域之一。

據大全能源業務負責人介紹，多晶硅行業技術持續突破，頭部企業單位電耗已降至48kWh/kg以下，較2020年65kWh/kg的行業均值大幅優化；物料損耗持續降低，硅料損耗控制在1.04-1.05（單位：kg/kg.si）的行業頂尖水平，內蒙古基地綠電使用比例超80％，有效降低原料成本。

據悉，大全能源工藝位改良西門子法，通過持續加大研發投入，全流程精細化運營等成本控制，企業多晶硅現金成本低至3.53萬元/噸，處于行業第一梯隊；還原電耗降至38kWh/kg，能耗優勢行業領先。

據通威股份（600438.SH）披露，公司在去年生產指標持續保持引領，全年高純晶硅平均硅耗 1.03kg/kg.si，氫耗降至 100Nm3/t.si 以內，氯耗降至 0.05t/t.si 以內，冷氫化實際轉化率最高達到 32.5%，還原電耗控制在 40kwh/kg 以內。

協鑫科技方面，公司在2025年顆粒硅平均現金制造成本（含研發）為25.12元/kg，較2024年的33.52元/kg下降25.1%，顆粒硅平均對外不含稅銷售價格約為35.4元/kg。其中，2025年四季度，顆粒硅平均現金制造成本已降至24.03元/kg。

目前，多晶硅行業寡頭格局已經逐步形成。

根據統計，國內多晶硅市場呈現高度集中態勢，其中通威股份、協鑫科技、大全能源和新特能源（01799.HK）市場份額分別為32%、18%、12%和8%。

業內分析認為，多晶硅行業實現產能出清，短期靠能耗限額、動態管控等政策，借鑒鋼鐵、電解鋁經驗淘汰落后產能；長期靠技術創新與新場景落地，部分頭部企業已向新賽道轉型。唯有政策引導與市場調節協同，才能推動行業從陣痛中走向高質量綠色發展。

（財聯社記者 劉夢然）