房地產(chǎn)之外，碧桂園楊老板的財富還在增長。

前幾天，廣州新中式餐飲品牌遇見小面在香港交易所遞交了上市申請。

2024年，遇見小面營收11.54億元，年復(fù)合增長率66%，門店數(shù)突破370家，覆蓋內(nèi)地22城及香港，。

這家收入超10億的新中式餐飲品牌，背后股東包括九毛九、弘毅投資，以及碧桂園創(chuàng)投。

2014年6月，遇見小面第一家門店在廣州體育東橫街誕生，店面僅30㎡，由三位華南理工大學(xué)畢業(yè)生宋奇、蘇旭翔、羅燕靈共同創(chuàng)立。

三個“理工生”創(chuàng)業(yè)目的很明確：標(biāo)準(zhǔn)化、可復(fù)制性。

川味、面條、配料，是餐飲行業(yè)最容易依靠供應(yīng)鏈模式解決的品類之一，且面食可衍生品類多，產(chǎn)品線覆蓋廣泛、體系化程度高，最重要一點(diǎn)：味美價廉。

如此模式是資本市場最喜歡的，創(chuàng)立僅6個月，遇見小面拿到了兩筆天使輪投資，投后估值達(dá)到了1300萬元。2015年，遇見小面開始搭建食材供應(yīng)鏈、門店運(yùn)營和員工培訓(xùn)標(biāo)準(zhǔn)化體系。

一旦供應(yīng)鏈搭建起來，再放開加盟，擴(kuò)張速度可以非常迅猛。很明顯，遇見小面發(fā)展路徑清晰得令人可怕。

2016年2月，成立不到兩年，遇見小面拿到了Pre-A輪投資，由九毛九和青蔥資本投資；同年9月，公司合伙持股平臺淮安創(chuàng)韜成立，2個月后，弘毅投資參與了A輪投資。后續(xù)，員工激勵持股平臺淮安遇見好人、弘毅投資進(jìn)行了增資。

2019年，遇見小面開啟了特許經(jīng)營模式。很多人以為，它依靠加盟模式賺錢，但結(jié)果并不是。2022年至2024年，特許經(jīng)營管理收入為0.8億元、1.28億元和1.53億元，占比逐年下滑，由19.2%跌至13.2%。

讓遇見小面迎來爆發(fā)式生長，有兩個重點(diǎn)原因：碧桂園進(jìn)場、預(yù)制菜潮起。

2021年，新消費(fèi)火熱，中式餐飲尤其是面館賽道涌現(xiàn)了大量品牌，和府撈面、張拉拉、馬記永、陳香貴、五爺拌面......備受資本市場追捧。

當(dāng)時，碧桂園楊老板旗下的碧桂園創(chuàng)投正是創(chuàng)投圈一匹“黑馬”，2021年全年完成了多達(dá)28個投資事件，其中包括遇見小面、茶里等新中式餐飲品牌。

為什么開發(fā)商會看中一家餐飲品牌？理由是：產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

一方面，碧桂園文商旅商業(yè)地產(chǎn)平臺項(xiàng)目優(yōu)先引入遇見小面；另一方面，對接碧桂園千璽機(jī)器人集團(tuán)研發(fā)智能化設(shè)備，探索"無人面館"模式。

財大氣粗的碧桂園，硬生生砸錢把遇見小面搞大了。

目前，遇見小面共完成了8輪融資，合計融資規(guī)模2億元左右，其中，碧桂園投資金額接近1個億，占比近一半，為第三大股東。

所以，遇見小面并沒有把加盟模式作為重點(diǎn)擴(kuò)張手段，而是直接燒錢搞直營門店，數(shù)量從2022年111家增加到2024年279家。而一家直營門店前期投入成本為70萬到90萬元。

不過，效果是立竿見影的，直營餐廳運(yùn)營收入翻了將近3倍，由2022年的3.37億元增長至10億元。

未來3年，遇見小面仍大舉開設(shè)直營門店，預(yù)計投資額約4個億元。

遇見小面大規(guī)模鋪設(shè)直營門店的來源于——極力推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化。除了門店、運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)化之外，

遇見小面吃到了預(yù)制菜的紅利。

2020年，受口罩事件影響，預(yù)制菜發(fā)展迅猛，國聯(lián)水產(chǎn)、溫氏股份、三全食品等眾多頭部食品加工企業(yè)紛紛加大預(yù)制菜領(lǐng)域的研發(fā)和生產(chǎn)。

作為一位資深遇見小面的用戶，我們發(fā)現(xiàn)，過去幾年，遇見小面的菜品基本逐漸向全預(yù)制菜靠攏。

起初，菜品制作是傳統(tǒng)的廚房模式——提前預(yù)備食材、客戶下單、廚師烹飪，但后面這類菜品一步步被踢出菜單，轉(zhuǎn)為預(yù)制類，比如鹵肉、豌豆、擂椒、雞絲、肥腸等，都是極易以預(yù)制形式降本、提高效率的單品。

印象中，遇見小面菜單側(cè)重預(yù)制類，很明顯的變化發(fā)生在2021年左右。招股書披露詳情，也印證這一點(diǎn)。

預(yù)制菜，是餐飲標(biāo)準(zhǔn)化重要推動力。但預(yù)制菜遭到消費(fèi)者反感，最重要的一點(diǎn)是：沒有保障知情權(quán)。

遇見小面主要供應(yīng)商包括益海嘉里、新希望、蜀海等450家供應(yīng)鏈企業(yè)，產(chǎn)品沒有完全的預(yù)制菜，由供應(yīng)商提供一些預(yù)制菜成分或半成品，它在此基礎(chǔ)上進(jìn)行一定現(xiàn)場制作和加工，保證菜品口感和品質(zhì)。

靠著這波紅利，遇見小面進(jìn)入了擴(kuò)張爆發(fā)期，以降低客單價提高翻臺率，客單價從2022年36.1元降至2024年32元，翻臺率從3.1次增加至4.1次，毛利率穩(wěn)定在34%-38%。

重金砸錢搞直營門店，遇見小面依然實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，2023年-2024年分別盈利4591.4萬元、6070萬元，經(jīng)調(diào)整凈利潤為5.9%、5.5%。

快速擴(kuò)張，還能賺錢的餐飲品牌并不多。但在2024年，遇見小面同店銷售額同比下滑4.2%，這意味著：

砸錢搞直營，出現(xiàn)了危機(jī)信號。

于是，早在2024年，就傳出遇見小面要進(jìn)行上市，但遭到了公司管理層的否認(rèn)。如今，正式遞交上市申請。

根據(jù)募資用途計劃，遇見小面將重點(diǎn)用于門店擴(kuò)張，3年至少新增500家門店；重點(diǎn)投資上游食品加工企業(yè)，降低食材采購成本。

在崩塌之前，率先套利離場，是明智的選擇。資本大鱷索羅斯說，時間不是線性消耗品，而是“認(rèn)知套利”的機(jī)會窗口——在主流共識尚未形成前深度研究，在趨勢明朗前行動，在狂熱達(dá)到頂峰時退出。

按照市場估算，以遇見小面IPO后估值50億元計算，碧桂園股權(quán)價值約4.5億元，回報倍數(shù)達(dá)4.5倍。

碧桂園楊老板又賺得盆滿缽滿，重要的是：

像這樣的獨(dú)角獸公司，他有26個。