來源：第三只眼看零售 作者：張思遙

近日，京東正式完成收購香港佳寶食品超級市場（以下簡稱“佳寶”）。零售業界將其解讀為京東持續擴充線下版圖、布局供應鏈市場的重要一步，因而關注度甚高。

佳寶超市是香港一家本土社區連鎖超市，平均每家門店面積約2000平方英尺（約185.8平方米），主要銷售冷凍食材、果蔬生鮮、糧油雜貨、日常用品等商品，以街坊鄰里為主要客群。現有門店數逾90家。同比到內地市場來看，佳寶超市體量相當于一家區域頭部連鎖。

根據雙方后續安排來看，佳寶超市原有團隊并非是拋售資產，尋求退出。其創始人林曉毅將繼續擔任業務負責人，保留原有經營團隊。佳寶超市也正式成立為京東創新零售——佳寶業務部。可見雙方是想在資源對接后謀求更大發展空間。

京東主要會向佳寶超市輸出供應鏈，包括京東自有品牌商品、生鮮產品等。這也是京東收購佳寶超市的直接目的。雙方表示將以此為契機深化合作，依托京東的供應鏈優勢，推動佳寶完善全渠道業務的拓展；佳寶超市也能幫助京東進一步深入香港市場，在豐富香港零售消費市場優質商品供給的同時，促進京東在粵港澳大灣區的生鮮供應鏈布局，加速拓展香港本地零售市場。

《第三只眼看零售》認為，當前背景下，企業決策偏向保守，收購案并不多見。因此需要關注京東收購佳寶超市的背后意義。

一是持續布局供應鏈。佳寶超市可以成為京東深入香港及大灣區的一個重要渠道，從而讓更多客群享受到京東供應鏈提供的商品和服務。對于京東來說，也能有效發展業務增量，開拓更多市場。

二是擴充線下版圖。京東始終沒有放棄布局線下業態。佳寶超市貨架可以成為京東商品力的重要體驗場，這也是線上線下一體化運營的直接體現。

三是從渠道價值向產品價值延伸。例如京東提供的自有品牌和生鮮相應產品，就是在供應鏈效率的基礎上疊加商品力。這也是諸多零售企業認同的升級方向。

最新消息顯示，京東聯合佳寶推出8月16日-8月18日為期三天的全場八折福利活動，讓香港市民能購以更實惠的價格，買到更多更好的差異化商品。大促期間香港各區佳寶超市的門店均吸引大批街坊前往掃貨，銷售額環比增長超2倍，客流量環比增長超1倍，京東自有品牌數款被搶斷貨。

輸出商品供應鏈

京東自有品牌銷售起量

輸出商品供應鏈，是京東打出的明牌。

佳寶超市為什么需要京東供應鏈賦能？首先從消費需求來看，香港市場競爭激烈，商品需要外采，價格競爭力不強。一個典型案例是，疫情后香港顧客周末到深圳采購生活用品成為反向代購新趨勢。消費市場中原有的“港代”優勢減弱，“深代”成為新需求，而物美價廉正是內地零售渠道吸引港人跨境買菜的一大主要原因。

其次從佳寶超市經營來看，它的競爭力主要在于凍品等傳統品類，主打性價比。隨著消費者對商品差異化需求提升，以及錢大媽等內地超市進駐競爭，佳寶也需要找到新的供應鏈賦能者。豐富品類、提升產品性價比是直接訴求。

京東供應鏈恰好能夠滿足上述需求。一方面，通過產地直采、源頭直發、高效物流等能力，京東供應鏈能夠為香港市場帶來更豐富、更優質、更實惠的商品選擇。目前已有數十款京東供應鏈商品入駐佳寶超市，到今年年底，京東預計將引入近百款京東自有品牌商品和生鮮商品，覆蓋水果、蔬菜、肉禽蛋和海鮮水產等，將更多內地京東的又好又便宜商品提供給香港市民。

另一方面，京東自有品牌商品也已上架佳寶超市，進一步提升商品差異化。京東自有品牌的研發是在發現有好貨源、好商品的基礎上，自身供應鏈能夠承接才會去開發，滿足消費者的需求。

目前，京東自有品牌已經形成矩陣。以七鮮品牌為例，強調高品質與高性價比，已開發了數百款商品，覆蓋乳品、酒水飲料、雜糧、凍品、熟食、堅果及日用品等多個日常高頻消費品類。

像七鮮啤酒、100%純果汁和無糖茶飲等單品，一上架即吸引香港消費者下單，充分說明了香港市民對京東自有品牌商品的認可。也就是說，京東供應鏈為佳寶超市提供了一整套產品解決方案，有效覆蓋不同消費場景。京東也將源頭直供、直采下節省的成本，直接讓利消費者，轉化為顯著的價格優勢，讓自有品牌價格極具競爭力。

進入佳寶超市，意味著京東自有品牌開始外銷，這也是京東商品力的集中體現。在流通渠道價值之外，京東拓展商品價值的進程也能再進一步。

此外，京東供應鏈的規模化采購能力、品控能力、物流供應鏈基礎設施以及京東用戶大盤能夠為經營決策提供的數據分析支持，構成了后臺支持。

這能夠有效幫助佳寶超市整體提升商品性價比和供應鏈效率，以陽光玫瑰為例，京東通過產地包園直采、冷鏈整車直發，短時間就可從四川抵港，確保新鮮到達消費者手中。

而且，京東建立了一整套嚴格的質量管理體系以及溯源體系。像農副產品這類商品，除了產地品控檢測外，所有引入商品還要通過海關及香港相關檢測程序，以確保商品安全可靠。

值得注意的是，京東會保留佳寶超市原有團隊。可見京東的收購風格，并非強勢接管，而是促成合力。這也是保障企業并購后健康發展的重要因素。

線上線下并行

對標消費痛點

香港本地市場存在商品品類相對匱乏、商品定價偏高以及商家服務質量欠佳等問題，是導致香港消費者周末到深圳采購的核心痛點。同時，受到物流、商品過關等限制，香港零售市場線上化發展速度慢于大陸市場。而這恰恰是京東的機會和挑戰。

早在收購佳寶超市之前，京東就已經從線上進入香港市場。線上線下結合是京東布局的重要特點。

自2024年9月起，京東加碼香港市場的動作不斷，包括初期投入人民幣15億元，用于商品價格補貼、物流補貼及服務優化等方面。

今年3月，京東面向全港消費者推出“買貴就賠”服務，全面覆蓋京東自營全品類商品，還提供自營家電“30天內包退、180天內有壞換新”、“一件包郵”等優質服務。面向香港本地商家，京東推出零傭金、免年費招商政策，降低商家入駐門檻和運營成本。今年內京東港澳預計將吸引至少1000家優質合作伙伴入駐。

2025年一季度，京東快遞港島運營中心也正式宣布投入運營，進一步提升香港消費者的購物及配送體驗。目前，京東快遞香港物流網絡已覆蓋本港18個區，形成“京東網購次日達+同城快遞+港澳與內地互寄”的服務矩陣。

可見，優質性價比以及好服務，是京東吸引香港顧客的核心價值。

收購佳寶超市后，全港90多家佳寶超市門店將成為京東商品力的線下體驗場，引導香港消費者更便捷地體驗京東商品及服務。相比較傳統的促銷發券等拉新形式來看，線上線下結合的說服力顯然更強。

如果佳寶超市銷售持續向好，將推動京東供應鏈向更多香港超市輸出。考慮到供港商品要求與內地有所差異，京東也可借此路徑反向驗證其產品品質和供應鏈靈活度。

這不僅意味著京東能夠為香港消費者帶來更多元、更優質的商品選擇，滿足他們日益多樣化的消費需求，更將通過供應鏈的優化升級，推動香港零售行業的變革，激發消費市場的新活力，為香港經濟的繁榮發展注入源源不斷的動力。