融通基金投資總監突然卸任！公司業績太拉胯

2025年9月，A股市場仍處于震蕩上行周期，多數公募基金借著行情東風實現規模與業績雙增長。但融通基金卻逆勢陷入輿論漩渦，核心原因是陪伴公司24年的投資老將鄒曦突然卸任，引發市場對其內部管理與投研能力的深度質疑。

9月6日，融通基金一紙公告打破平靜：公司副總經理兼權益投資總監鄒曦，清倉式卸任旗下所有4只基金產品，包括融通行業景氣A、融通領先成長A、融通產業趨勢、融通中國風1號A。

這并非普通基金經理的崗位調整，而是公司權益投資核心人物的“全面退場”，但官方僅以“內部調整”四字解釋離任原因，模糊的表述讓投資者難以信服。

公開履歷顯示，鄒曦與融通基金淵源極深。2001年5月，他與融通基金同期“出道”，從底層行業研究員做起，逐步晉升為研究部總經理、權益投資部總經理，最終坐到副總經理兼權益投資總監的高位，是公司名副其實的“元老級”人物。

在24年的職業生涯中，鄒曦也曾交出過亮眼成績單。以他管理時間最長的融通行業景氣A為例，2012年7月3日至2025年9月6日期間，任職回報達161.31%，年化回報7.56%，在157只靈活配置型基金中排名第87位，這一成績成為他長期立足行業的重要背書。

但亮眼業績難掩長期隱患，若拉長周期觀察，鄒曦的投資能力短板逐漸暴露。截至2025年9月5日，他近三年整體收益虧損14.07%，而同期滬深300指數漲幅達11.08%，兩者相差25個百分點，跑輸基準的差距在同類基金經理中處于較高水平。

他管理的多只基金更是長期陷入虧損泥潭。融通產業趨勢精選A自2021年3月16日至2024年10月18日，任職回報虧損32.21%，年化虧損10.25%，在1676只偏股混合型基金中排名第1119位；融通通乾研究精選A自2020年1月2日至2024年9月30日，任職回報虧損13.92%，年化虧損3.11%，在1725只靈活配置型基金中排名第1504位，大量投資者長期被套。

除了業績低迷，鄒曦的管理規模也經歷了“斷崖式”縮水。巔峰時期，他手握150億資金，是業內知名的“百億級基金經理”；但2021年后，因固執重倉地產板塊，恰逢行業深度調整，旗下基金業績遭遇巨幅回撤，規模隨之大幅下滑。

以融通行業景氣A為例，近5年虧損32%，融通領先成長A近5年虧損18%，持續的虧損讓投資者失去信心，紛紛贖回，最終導致他卸任前管理的4只基金總規模僅39.25億元，較巔峰時期縮水超7成。

鄒曦的突然卸任并非融通基金今年首次人事動蕩。早在4月30日，五一假期前一天，公司另一位百億級基金經理范琨也突然卸任所有在管產品，而其離職原因竟是“休產假”，這一理由在公募圈極為罕見，畢竟多數基金經理會選擇休假而非徹底卸任，背后是否存在未公開的隱情，至今仍是謎團。

從業績表現看，范琨的投資能力本就缺乏競爭力。她管理的融通慧心混合A自2023年2月28日至2025年4月30日，任職回報虧損5.97%；融通明銳混合A自2023年4月18日至2024年6月21日，任職回報僅2.97%，在同類基金中排名中下游，這樣的業績表現，也讓投資者對公司投研團隊的整體實力產生懷疑。

明星經理接連流失的同時，融通基金的整體規模也在逆勢倒退。2025年，A股處于牛市行情，多數公募基金借助市場熱度實現規模增長，但融通基金資產管理規模反而從年初的1551億降至1541億，減少10億；更關鍵的是，公司權益投資板塊持續疲軟，截至2024年底，權益規模僅150億，在總規模中占比不足10%，遠低于行業平均水平。

規模縮水的背后，是糟糕的盈利表現。2024年，融通基金權益類產品合計虧損12.75億，但公司仍收取2.16億管理費，扣除0.73億維護費后，凈管理費達1.43億。這意味著，投資者在承受虧損的同時，還要為公司的低效管理買單，性價比之低引發眾多投資者不滿。

更讓市場詬病的是，融通基金內部還存在“言行不一”的投研亂象。今年6月，A股創新藥板塊迎來爆發，市場高呼“創新藥迎來deepseek時刻”，但公司基金經理萬民遠卻公開唱空，稱“現在A股炒的創新藥多是一二期甚至臨床前項目，數據兌現要等3-5年，大部分是純炒作，這位置很多公司見了未來三五年的頂，甚至是永遠的頂”，還直言“這波創新藥泡沫比上輪CXO泡沫還大，CXO好歹有業績，創新藥很多永遠不會有業績”。

但言行往往不一。萬民遠管理的基金全是醫藥主題，包括融通健康產業A、融通醫療保健行業A等，他嘴上看空創新藥，卻未調整持倉，反而借著板塊行情，今年以來取得24.17%的收益，近一年收益39.99%。這種“嘴上看空、手上做多”的操作，被投資者質疑“心口不一”，本質是利用市場情緒收割收益，缺乏專業投研人員應有的誠信。

從鄒曦“急流勇退”到范琨“產假離職”，從長期業績低迷到規模逆勢縮水，再到“言行不一”的投研亂象，融通基金暴露的種種問題，本質上是公司治理混亂與投研能力薄弱的雙重體現。

對普通投資者而言，選擇基金不僅要看基金經理的個人能力，更要看公司平臺的穩定性與投研體系的支撐力。而融通基金頻發的人事變動，導致基金風格頻繁切換，投資者難以形成長期預期；疲軟的業績表現，讓投資者的資金安全難以保障；“言行不一”的操作，更是不斷消耗市場信任。

如今，鄒曦卸任后的4只基金已交由李進、何龍、萬民遠、程越楷等中生代經理管理，但這些新人缺乏10年以上的長期業績驗證，能否快速適應崗位、穩定基金業績仍是未知數。

在公募行業競爭日益激烈的當下，頭部公司憑借完善的投研體系與穩定的管理團隊持續吸引資金，而融通基金若不徹底解決核心的公司治理與投研短板，未來恐將在“明星經理流失—業績下滑—規模縮水—信任崩塌”的惡性循環中越陷越深，最終被市場邊緣化。對于投資者而言，面對這樣的基金公司，或許保持謹慎、遠離才是更理性的選擇。