北京
讓我們暫時(shí)放下“國(guó)產(chǎn)替代”、“英偉達(dá)基因”、“全功能GPU”這些宏大的敘事，回歸到最基本的商業(yè)常識(shí)——算賬。
根據(jù)賣方較為樂觀的估計(jì)，摩爾線程2027年?duì)I收估計(jì)約46億元。
請(qǐng)看一眼它今天的市值：4031億元。
這是什么概念？
這意味著，市場(chǎng)給予摩爾線程的估值是2025年?duì)I收的287倍。
即便我們透支未來(lái)的想象力，直接按2027年那個(gè)還沒實(shí)現(xiàn)的46億營(yíng)收來(lái)算，PS依然高達(dá)87倍。
為了讓大家理解這個(gè)數(shù)據(jù)的荒謬性，我們找個(gè)參照物：英偉達(dá)。
作為全球AI總龍頭，壟斷了地球上絕大部分算力，利潤(rùn)像印鈔機(jī)一樣的英偉達(dá)，在其最瘋狂、業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁斓臅r(shí)候，PS通常也就在30倍到40倍之間。
現(xiàn)在的摩爾線程，比英偉達(dá)貴了整整7到10倍。
里面的人完全是在賭，賭會(huì)有下一個(gè)更瘋狂的人，愿意花比買英偉達(dá)還貴10倍的價(jià)格，來(lái)接他們手中的盤。
此時(shí)此刻，追高買入的人，正如當(dāng)年在48元買入中石油、在最高點(diǎn)買入樂視網(wǎng)的人一樣。
他們相信這次不一樣，相信“國(guó)產(chǎn)替代”的邏輯可以無(wú)視估值引力。
“后人哀之而不鑒之，亦使后人而復(fù)哀后人也。”
當(dāng)雪崩發(fā)生時(shí)，沒有一片雪花是無(wú)辜的；但在這個(gè)泡沫破滅之前，每一片雪花都覺得自己是在勇攀高峰。
愿你不是那最后一片雪花。#C摩爾-U股價(jià)暴漲 #算賬才是硬道理
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