江蘇
近日，揚州雅居樂房地產開發有限公司正式宣告破產。
公告顯示， 查明揚州雅居樂不能清償到期債務，且資產不足以清償全部債務，亦無重整、和解可能，具備宣布破產的法定條件。
一、揚州雅居樂公司已嚴重資不抵債！
在民事裁定書中提到，雅居樂公司第一次債權人會議于 2025 年 12 月 5 日召開，債權人在會議上對管理人編制的債權表進行了審核，聽取了管理人調查的雅居樂公司資產狀況的報告。
經審查，管理人初步確認雅居樂公司債務總金額為 561667044.92 元，主要資產為：位于揚州市鴻大路以東土地使用權 [蘇（2020）揚州市不動產權第 0078919 號]、位于揚州市江陽路以南、祥和路以西土地使用權 [揚國用（2014）第 0338 號] 及在建工程等。
經審計機構審計，雅居樂公司目前賬面資產總額 1534483863.96 元，大部分為對子公司的長期股權投資、關聯方應收賬款、土地使用權及爛尾在建工程。雖然賬面資產總額大于負債總額，但因子公司和關聯方已陷入多起訴訟與執行案件中，故長期股權投資和關聯方應收賬款合計約 12.5 億元難以收回；且因當前房地產行情低迷，土地使用權及爛尾在建工程可變現價值遠低于賬面金額，故雅居樂公司實際已嚴重資不抵債。
公告中提到的兩處資產即還未開發的雅居樂二期和爛尾狀態的商業項目雅居樂國際廣場。
1、雅居樂二期（推廣名 “雅居樂新國際”）
位于雅居樂一期南側，項目原規10棟樓（9棟住宅 +1棟公寓），戶型從109㎡到237㎡覆蓋全改善需求，主打毛坯交付。
2024年1月24日售樓處公開時，不少買房人都盼著它能給二城帶來 “全新改善標桿”，結果售樓處公開后沒多久，工地就突然停擺了。
2、蝶湖公園旁雅居樂200米地標酒店
早在2013年4月份，雅居樂就以10億元總價拿下了該地塊，計劃打造當時的揚州主城地標，分別由150米的SOHO大樓跟200米高的五星級酒店組成。從2017年開工啟動以來，一直就磨磨蹭蹭，沒見太大實質性進展。
今年9月，政府部門牽頭，對該爛尾工程及周邊安全隱患做全面排查，為項目后續處置創造前提。
二、雅居樂集團被呈請清盤，千億房企困境重重！
此次揚州雅居樂的破產，也并非突如其來。
12月9日，雅居樂集團接到了新濠（中山）企業管理有限公司（以下簡稱“新濠中山”）向香港高等法院提呈的清盤呈請，涉及總額約0.19億美元和223.4萬港元的未付款項。
據了解，4年前，新濠國際發展、雅居樂集團以38.2億元的總價競得廣東省中山市一幅土地，約定合作建設一個大型文旅生態綜合體，但截至目前，該項目仍未有開發跡象。
據新濠國際發展透露，由于雅居樂集團未能遵守合作協議中的若干條款，該公司已向其發送了終止合作通知，要求其承擔相應責任并追討相關款項。
根據中國國際經濟貿易仲裁委員會仲裁庭9月25日作出的仲裁裁決，雅居樂集團需償付總額約0.19億美元和223.4萬港元的未付款項。此次對雅居樂集團提起清盤呈請，便是源于新濠國際發展的追債訴求。
香港高等法院已將此次呈請的首次聆訊日期定為2026年2月25日。
雅居樂集團則強調將極力反對此次清盤呈請，并表示正積極與呈請人溝通，力求協商達成有效解決方案。
然而，清盤呈請暴露出雅居樂積重難返的債務危機：截至6月底，其負債總額攀升至1495.61億元，127.7%的負債比率遠超行業安全線，其中借款負債、貿易應付款項均接近480億元，形成雙重債務擠壓。
為應對危機，雅居樂正推進債務重組，計劃引入外部顧問重構債務，考慮折價、債轉股等安排。
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