朋友早上中午晚上好，今天我們來聊聊黃金和投資。

從我24年年底說關注黃金到今天已經過去一年多，上個周末（1月31號和2月1號），黃金和銀價從歷史最高點來了次高臺跳水。

黃金跌是因為，

一是現在黃金虛高， 二是特朗普提名沃什當美聯儲主席。

沃什是導火索，但是暴跌的基礎是虛高，經濟大環境把黃金推到了其不該到的高度。

說來諷刺，很多人會下意識忘掉虛高這一客觀現實，總認為自己不是那個被雪崩下的倒霉蛋，最后在出殼的時候大喝天道不公。

虛高是因為特朗普從24年11月開始給全球市場帶來海量不確定性，資本為了避開風險選了理論上相對穩定的黃金。

注意，這里的重點是理論上相對穩定，上一個理論上穩定的是日元，現在的日元已經在被資本拋棄的邊緣，基于日元超低利率的日元套利模式早就碎了。

別忘了引發2008年金融危機獻祭世界經濟的次貸證券化在數學和金融學上是完美的，現在是2026年，不用我說朋友們都知道次貸證券化糟糕透頂。

因為黃金穩定與否由市場決定，換句話說市場因為情緒選擇黃金，也會因為情緒放棄黃金。

現在市場上什么都缺，就是不缺情緒。

所以黃金的暴跌是必然，只是時間的早晚。

引發暴跌的是沃什，因為沃什是個支持縮表（縮減資產負債表）的鷹派，也就是控制市場流動性（美元成本變貴）。

我個人的解讀是未必。但是市場是感性的不是理性的，特別是在短期環境下。

沃什是斯坦福的政治學本科，哈佛的法學博士，還有一個麻省斯隆商學院的債務資本市場碩士。

1995年畢業后入職摩根斯坦利，最高做到合并和收購部門執行董事。

從2002年成為布什內閣的經濟政策特別助理和美國國家經濟委員會執行秘書，

在2006年到2011年，任美聯儲委員會理事。

2011年從美聯儲卸任后，開始醉心學術，游走于各大公司董事會和智庫。

他2016年因為岳父的關系和特朗普搭上線，成為特朗普的經濟政策顧問，但是關系不如貝森特近。

總結一下，沃什有真才實學，有強大姻親（他老婆是雅詩蘭黛家族成員），是特朗普小圈里的一員，所以他能被特朗普提名做聯儲主席。

諷刺的是，沃什在24年年底前是個公開的鷹派（反對降息），到24年11月特朗普勝選他開始說些鴿派（支持降息）的話。

說實話，我覺得實用主義看人下碟對于聯儲主席這個職位來說很重要。

插一句，我個人覺得特朗普就是故意選一個鷹派，因為他打心眼知道一直放水必炸。

當然，無論沃什他個人怎么看，美聯儲不是他一個主席的一言堂。

我之前說過很多次，美聯儲不是一個管理機構，聯儲成立的目的是協調華盛頓和紐約對貨幣政策的意見。

所以聯儲的決策機制是投票，委員會成員一半來自華盛頓，一半來自各大銀行。

特朗普要想降息得同時控制華盛頓和紐約，這點特朗普很清楚，只是他語言上不能輸。

既然沃什就算是主席也說了不算，那沃什個人怎么看重要嗎？

市場認為沃什上臺必然限制美元流動性，即使不通過利率的形式，也會通過縮表（買美債讓市場上的美元減少）的形式。

所以沃什的任命一出市場就慌了，金價、銀價和比特幣應聲下跌，因為資本在從金銀中抽身準備去往別去。

順著我前面的思路一路到現在，沃什真的能減少美元流動性？我得打個問號。

市場這么想，那這就是事實了。

市場是感性的不是理性的，甚至可以說你我都是火雞，在可笑又可悲的妄圖用理性解讀肆意的市場。

但是，這一切真的沒有征兆嗎？

我會說不是，黃金本來就不該這么高，如此的歷史高位所有風聲草動都是雪崩的信號。

那么理性的做法是別把全部身價押在風險如此高（因為必跌）的單項上。

在投資前給自己定一個決策區間（可以承受的利潤上下限）過了區間馬上跑。

以上個周末的黃金為例，在美聯儲主席名字公開前其實你就應該跑了，因為無論是誰，無論是鷹是鴿，黃金必然有波動。

而且這個波動你必然吃不下，因為聯儲主席人選直接決定了美國乃至世界未來4年的經濟大環境的背景常數。

現在有一種思潮叫績優主義，也就是出身名門（學校和職場，不是家庭）的精英們堅信自己的一切成就都要歸功于自己的努力。

堅信黃金的高位理所當然的就是典型的績優主義，狂妄到忘了現實。

沒有什么是理所當然的，萬物必有始也必有終。

人們看到了金價的數字，卻忘了數字背后的風險，忘了數字背后的政治。

我知道短視頻時代大家喜歡短平快，要么來錢，要么快樂，我有的時候也會不耐煩的來句直接講結論。

我學識淺膽子小，談不來錢。

說實話，我也不知道短時間內黃金是漲還是跌，需要看未來任命（沃什需要經過國會投票才能正式上任）和未來政策才能判斷。

我能告訴各位朋友的只有基于歷史的政治規律。

規律能幫你避免被金銀加密貨幣收割，規律告訴你福禍的前兆。

既然朋友們賞臉愿意聽，那我就耐心講。

我們下篇見，再會。

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