159億元，這是什么概念？

看一下銀登中心3年來每年首月不良資產掛牌總額變化——

2024年1月：13.04億元；

2025年1月：35.72億元；

2026年1月：158.95億元。

銀登中心首月不良資產掛牌總額呈現爆發式增長，3年翻了12.19倍（2026年較2025年翻了4.45倍）。

2024年1月

銀登不良資產掛牌機構組成

2024年1月，銀登中心不良資產掛牌總額為13.04億元，共涉及10家金融機構。其中，中信銀行以6.08億元的掛牌金額位居榜首，占總額的46.6%。

2024年1月各機構掛牌金額明細及占比

1.中信銀行6.08億元，占比46.6%；

2.招商銀行2.77億元，占比21.3%；

3.平安銀行2.43億元，占比18.7%；

4.中國郵儲銀行6537萬元，占比5.0%；

5.興業銀行4106萬元，占比3.2%；

6.甘肅靜寧農商行1748萬元，占比1.3%；

7.浦發銀行1491萬元，占比1.1%；

8.隴南武都農村合作銀行1426萬元，占比1.1%；

9.甘肅西和農商行1171萬元，占比0.9%；

10.甘肅永昌農商行1092萬元，占比0.8%。

2024年1月機構掛牌結構特征

1.市場集中度高：前3家機構（中信銀行、招商銀行、平安銀行）合計掛牌金額達11.28億元，占總額的86.6%。

2.大型銀行主導：大型商業銀行在銀登不良資產掛牌市場中占據絕對主導地位。

3.農村金融機構參與較多，但金額占比較低：農村金融機構掛牌金額僅占總額的4.1%，且單筆規模較小。

2025年1月

銀登不良資產掛牌機構組成

2025年1月，銀登中心不良資產掛牌總額為35.72億元，共涉及14家金融機構。與2024年相比，掛牌總額增長了約2.7倍，參與機構數量增加了4家。

2025年1月各機構掛牌金額明細及占比

1.捷信消金10.96億元，占比30.7%；

2.平安銀行10.07億元，占比28.2%；

3.寧波銀行4.29億元，占比12.0%；

4.中國建設銀行2.89億元，占比8.1%；

5.湖北消金2.39億元，占比6.7%；

6.中原銀行1.32億元，占比3.7%；

7.光大銀行1.04億元，占比2.9%；

8.中信消金1.01億元，占比2.8%；

9.中國銀行9761萬元，占比2.7%；

10.華夏銀行2248萬元，占比0.6%；

11.蘭州銀行1971萬元，占比0.6%；

12.浦發銀行1537萬元，占比0.4%；

13.鄭州農商行1037萬元，占比0.3%；

14.中國郵儲銀行826萬元，占比0.2%。

2025年1月機構掛牌結構特征

1.消費金融公司崛起：捷信消金以10.96億元的掛牌金額位居榜首，占總額的30.7%，標志著消金公司開始在銀登不良資產交易中扮演重要角色。

2.市場集中度依然較高：前3大機構（捷信消金、平安銀行、寧波銀行）合計掛牌金額達25.32億元，占總額的70.9%。

3.機構類型多樣化：除傳統大型商業銀行外，消金公司、城商行、農商行等不同類型機構均有參與，市場參與者更加多元化。

4.中小機構參與度提升：相比2024年，更多中小銀行和消金公司參與到不良資產掛牌中，反映出市場活躍度提升。

2026年1月

銀登不良資產掛牌機構組成

2026年1月，銀登中心不良資產掛牌總額為158.95億元，共涉及12家金融機構。與2025年相比，掛牌總額增長了約4.45倍，參與機構數量相對穩定。

2026年1月各機構掛牌金額明細及占比

1.招聯消金62.7億元，占比39.4%；

2.重慶螞蟻消金23.71億元，占比14.9%；

3.中銀消金14.47億元，占比9.1%；

4.平安銀行12.09億元，占比7.6%；

5.馬上消金10.73億元，占比6.8%；

6.中國建設銀行10.01億元，占比6.3%；

7.中國銀行8.41億元，占比5.3%；

8.廣州農商行8.14億元，占比5.1%；

9.中國郵儲銀行5.64億元，占比3.5%；

10.中原銀行2.19億元，占比1.4%；

11.江蘇灌南農商行6889萬元，占比0.4%；

12.中信銀行1767萬元，占比0.1%。

2026年1月機構掛牌結構特征

1.消費金融公司主導地位確立：招聯消金、重慶螞蟻消金、中銀消金3家占據了前3位，合計掛牌金額達100.88億元，占總額的63.4%（加馬上消金，消金公司掛牌總占比70.2%），標志著消金公司已成為銀登不良資產交易的絕對主力。

2.傳統銀行機構交易占比下降：雖然平安銀行、中國建設銀行等傳統大型銀行仍保持較高的掛牌金額，但在總額中的占比已明顯下降。地方銀行份額較小。

3.單筆規模顯著增大：與2024年和2025年相比，2026年單筆掛牌金額顯著增大，反映出當前不良資產處置的規模化、批量化特征。

3年3大步

銀登中心3年來3個首月，見證了不良資產掛牌的每年向前一大步。

2024年首月（13.04億元），體現政策試點中期，銀登掛牌還以銀行作為主導，不良資產交易也以股份制銀行存量處置為主（股份行占90.8%）。

2025年首月（35.72億元），消金開始入場（占40.20%）、交易規模翻番，體現消金風險暴露以及試點擴容背景下，機構參與度大幅增加。

2026年首月（158.95億元），消金不良資產掛牌占據主導（占70.2%），反映消金銀登平臺處置模式被接受，同時大額不良資產包及批量化交易成為市場主流（平均每筆金額從2024年1月的0.93億元激增至3.78億元）。

以上變化，包含深刻的政策原因。

隨著銀登中心作為不良貸款批量轉讓試點延長至2026年12月31日（此為第二次延期，銀登中心個貸不良批量轉讓試點于2021年正式啟動，第一次延期為2022年底延至2025年底，2025年再度延期至2026年12月31 日，兩次延期為機構處置提供了充足的政策窗口期），出讓方掛牌服務費暫免及交易服務費優惠（8折），也隨之延續。

試點的最終結束，將意味著階段性交易被常規性交易取代。在此之前，政策用優惠手段，力促各方機構利用試點期，加快階段性出清。這也是首月掛牌量大幅飆升的重要驅動，由此奠定2026年不良貸款交易的基調。

值班編委：馬琳

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮