本文由無冕財經（wumiancaijing）原創發布

作者：海棠葉

編輯：陳澗

設計：嵐昇

“我覺得個人應該去做點自己更喜歡的事情。”

2月24日，農歷馬年開工首日，52歲的劉強東正式官宣自創游艇品牌Sea Expandary。同日，Sea Expandary與深圳、珠海兩地政府簽署戰略合作協議：在珠海建設游艇制造基地，在深圳設立中國總部。

他表示這屬于個人投資，自己不會直接參與運營管理。

這話說得輕描淡寫，但數字很重：個人出資50億元。事實上，劉強東也說了，游艇是除京東以外的“第二事業”。

“我們希望能夠重新定義整個中國的游艇產業。”新年劉強東有新的愿望。

令人好奇的是，一個正在京東前臺親自操盤“搶回五年”的人，為什么要在這時候，拿出50億元去另開一局？

'船長夢'背后的野心

“我們家其實100多年以前一直以船為家。”在采訪里，劉強東透露了一個細節。

據悉，他的祖籍是湖南湘潭，祖輩駕著小船沿著江河漂泊，最終在蘇北平原的宿遷上岸生根，船是他家族的來處。從小在水里長大的劉強東，初中時的夢想，是當一名船長。

后來他成了電商巨頭、成了身家數百億的企業家，但那個關于“船”的念想，一直沉在心底。直到50歲出頭，他覺得是時候了。

不過劉強東式的圓夢，從來都帶著一套商業邏輯。

“游艇是我國在大工業類別中最后一個、最高端的‘空白領域’，目前基本由歐美公司占據全球90%以上市場份額。”他說。

一組數據可以佐證：美國有1300萬艘游艇，中國只有1.2萬艘——在美國汽車保有量被中國趕超的今天，中國的游艇保有量只有美國的1/1000。

為什么？因為貴，因為小眾，因為供應鏈被歐美壟斷。

劉強東發現，國內投資游艇的企業“普遍很小、很散，幾乎沒有一家游艇制造公司投資額超過1000萬人民幣”，“如果要造比較好的游艇，90%以上的配件要從歐美進口。”

這是一個典型的“劉強東式發現”，就像當年他發現線下家電價格虛高、服務差一樣，他看到了一個被固化的行業，一個可以用規模效應和全產業鏈重構的賽道。

重資產砸出一個新行業

首先要厘清：這50億是劉強東個人出資，不是京東集團的錢。

截至2026年2月，京東市值約390.79億美元，劉強東持股約11.7%，但他的個人財富遠不止于此：根據2024年胡潤全球富豪榜，其身家達495億元，近期媒體報道更指向620億元。50億，無論按哪個口徑計算，都不是一筆“玩票”的數字。

那么錢花在哪兒？根據簽約信息：在珠海建設游艇制造基地，在深圳設立中國總部，同時布局研發創新中心、運營服務中心、保稅維修中心。

這套打法眼熟嗎？像不像當年自建京東物流，不搞輕資產代工，不甘心做“組裝廠”，而是自建產能、自控質量、覆蓋全鏈條。

劉強東的算盤是，用重資產砸出一個新行業，用規模把成本打下來。

他甚至給出了一個具體目標：未來要造出10萬元售價但質量優良的游艇，讓普通工薪階層也能用得起。

▲Sea Expandary官網已經上線。

10萬元是什么概念？目前國內入門級游艇，8到10米的小型艇，價格在80萬到150萬之間。10萬塊，現在連一艘像樣的二手橡皮艇都買不到。

他想怎么做到？

第一，新能源動力替代傳統燃油。傳統游艇的核心動力系統長期被歐美品牌壟斷，成本約占整船的三分之一。劉強東的判斷是，如果采用國產新能源系統，成本有望大幅下降。Sea Expandary已明確“全部采用新能源”，這是突破口。

第二，全自動化減少人力成本。劉強東提出“讓所有游艇沒有船長、廚師”。傳統游艇需要專業船長、輪機員，人力成本占運營成本三成以上。如果實現全自動化，普通人就能開，成本自然下來。

第三，供應鏈本土化。目前高端游艇90%以上的配件依賴歐美進口，劉強東的設想是，通過大規模訂單培育國內供應商，成本有望下降30%到50%。

一個可供參照的案例，是新能源汽車。2000年，一輛豐田卡羅拉售價超過12萬元，核心動力系統依賴進口；2025年，一輛比亞迪海豚售價9.98萬元起，核心三電全部國產。

在劉強東的藍圖里，如今的游艇行業，如同站在2000年汽車行業的位置上。

主戰場膠著

現在回到那個問題：一個正在京東前臺親自操盤的人，為什么會去另開一局？

劉強東說自己“主要精力還是在京東身上”，這不是場面話。

2024年，他坦言京東經歷了“失落的五年，公司沒有創新、成長和進步”；2025年，他親自下場做外賣、在直播間炒菜；2026年開年，他密集簽下與美的、海爾、海信、TCL等家電巨頭的戰略協議。

京東當下的戰局，也確實需要他。

2025年2月，京東外賣上線，劉強東親自下場殺入美團、餓了么盤踞多年的市場，日單量直接逼近2000萬。但同行也不是吃素的，戰局迅速生變，據“晚點Late Post”今年2月報道，目前中國餐飲外賣市場中，美團、淘寶閃購的份額分別超50%和40%，京東低于5%。

一年時間，市場份額曲線勾勒出的是一條高開低走的軌跡。持續性的大額補貼又導致京東新業務單季虧損一度高達148億元，2025年第三季度新業務經營利潤率仍為-100.9%。更何況，市場遠比數字復雜，2026年1月，國務院反壟斷委員會再次對外賣行業展開調查評估。

▲京東集團最近幾年三季度業績狀況。

補貼戰的代價在累積，合規的壓力在加碼。外賣這條戰線，劉強東得盯著。

基本盤3C家電同樣不能松勁。

2026年開年，京東密集簽下與美的、海爾、海信、TCL的戰略協議，全年銷售目標瞄準1800億元。為什么要這么拼？2025年第二季度，京東履約費用同比激增，線下送裝服務覆蓋擴大正在擠壓利潤；京東MALL在全國持續擴張，線下重資產的投入持續加碼。守城之戰，代價不菲。

AI戰場則是另一種打法。

剛過去的2026年春節，騰訊元寶砸10億元“搖人”，阿里千問狂撒30億元“搶客”，字節帶著日活突破5000萬的豆包上春晚。相比之下，京東安靜得多，把13億元投給了春節在崗的快遞小哥、全職騎手。

AI重構商業的時代，頭部玩家正在通過大規模的投入、海量的數據快速迭代搶奪下一張船票，對比之下，才成立變色龍業務部、將AI項目組開始升級為一個獨立業務單元的京東，存在感明顯就偏弱了，偏偏這又是一場不能輸的戰役。

簡單來說，三線作戰，沒有一條輕松。

外賣在搶增量，3C電商在守存量，AI在走自己的路，每條戰線都在消耗資源，每條戰線都不能輸，每條戰線又都需要劉強東坐鎮。

游艇生意能成嗎？

如果主要精力在京東，那游艇這一局算什么？

有觀點認為，劉強東是用同一套打法，在兩個戰場上打同一場仗。

他做游艇的邏輯，自建產能、重資產投入、用規模降成本、讓好東西走進千家萬戶，和當年做京東物流、現在做京東外賣，底層邏輯完全一致。

做物流，是因為他親眼看到快遞員把貨摔在地上，覺得必須自己控質量；做自營，是因為他受不了中關村的假貨橫行，覺得必須自己控供應鏈。

游艇也如此，船民的家族背景讓他看到了這個賽道，但真正讓他下注50億的，是商業判斷，他看到了一個被歐美壟斷、國內小而散、可以用規模重構的行業。

因而游艇這一局不是“不務正業”，而是他把同一套商業哲學，用在了不同的戰場上。

更準確來說，京東是他的主戰場，游艇是他的個人實驗田。

那么，這一局，能成嗎？

目前，Sea Expandary已經有了一個不錯的開局。據劉強東透露，通過與海外市場交流，新公司已經接到了五條大型游艇訂單，是72米的雙體船，每艘船平均售價6000萬歐元。

市場空間是存在的。交通運輸部數據顯示，近三年中國游艇數量增速顯著，新登記游艇約占游艇總數的54.7%；截至2025年底，中國登記有效游艇共計9850艘，預計“十五五”時期仍將持續保持增長態勢。

今年1月，國務院辦公廳印發的《加快培育服務消費新增長點工作方案》中也明確提出“促進游艇消費高質量發展”。

▲游艇產業鏈經濟潛力大。圖片來自智谷趨勢。

但真正的挑戰在后頭，風險也明擺著：市場培育需要時間，碼頭、泊位、充電設施等短板尚存，歐美品牌的品牌溢價和技術積累難以短期超越。

劉強東自己也清楚，“制造業跟互聯網不一樣，可能需要十年、二十年，用品質、技術和綠色環保獲得全世界消費者的認可。”

但他似乎不著急。他說過，只要在船上，哪怕在非常小的船上，搖晃非常厲害，也能安然睡去。這一局，他可能要玩很久。

50億造游艇，劉強東“另開一局”，能成嗎？