這家基金好大膽！這么宣傳不違規嗎？

在過去一年這種大環境下，大家應該都賺得挺不錯。但偏偏就有那么幾只基金，像是跟市場對著干一樣，不僅沒賺錢，還一直在虧錢的泥潭里打滾。

浦銀安盛策略優選就是其中的倒霉蛋之一。這只基金已經連續兩年虧損了，到現在為止，累計虧了12.52%。這是個什么概念呢？它跑輸滬深300指數和它的業績基準超過了50%！這差距，簡直是一個在天一個在地。

但這事兒還沒完，這只基金表現這么差，背后其實藏著兩個大問題：

一是首任基金經理楊富麟的管理能力到底咋樣；二是浦銀安盛基金在發這只新產品的時候，是不是玩了個移花接木的把戲，拿別人的業績來包裝他？這操作到底合不合規？咱們今天就來扒一扒。

浦銀安盛基金成立于2007年，是首家銀行系基金公司。現由浦發銀行控股51%，法國巴黎資管持股39%，上海國盛持股10%。依托股東強大資源，固收優勢顯著，管理規模超三千億。

首任經理黯然離場

先說說這位首任基金經理，楊富麟。

根據數據，浦銀安盛策略優選是2023年12月19日發行的，當時就是楊富麟掛帥。可能是因為業績壓力太大，扛不住了，他在2025年10月24日卸任了所有管理的基金，正式從浦銀安盛離職了。

咱們回頭看看他的戰績。他上任的時候，正好趕上一輪牛市的尾巴，加上他特別喜歡重倉消費板塊，所以整體回報確實不太好看。

浦銀安盛消費升級：他管了快五年（2020年底到2025年10月），累計收益率只有10.81%。雖然比基準高了14個點，但在消費行業整體不行的情況下，這個絕對收益真不算啥。

浦銀安盛紅利精選A：2021年7月他接手的時候，市場上紅利資產正火得不行，2022到2023年漲得特別好。可他倒好，死守著消費賽道，完美錯過了這波大行情。結果在他任期內，這只基金虧了33.83%，跑輸基準近47%，在同類基金里排名倒數（1431/1973）。

浦銀安盛增長動力：盡管業績一般，公司還挺器重他，2023年3月讓他管了這只規模不小的基金。結果直到他走人，這只基金虧了4.46%，跑輸基準近20%，排名也是靠后（1618/2087）。

浦銀安盛策略優選A：這是2023年12月公司專門為他發的新基金。到他2025年7月卸任前，管了一年半，虧了3.84%。雖然看著跌得不多，但那時候市場明明在回暖啊，結果它在同類3900多只基金里排到了3500多名，幾乎是墊底。

有意思的是，雖然他管的這四只基金都盯著消費領域，但并不是完全復制粘貼。有的換手率高，有的低，導致業績也是參差不齊。比如2023年，有的賺了，有的卻虧了不少。

宣傳張冠李戴合規性存疑

楊富麟長期業績不佳，這事兒大家都看在眼里。那浦銀安盛基金想推他的新產品，怎么辦呢？這就有點費心思了。

就拿2023年發浦銀安盛策略優選混合來說吧，公司在宣傳材料里，那是大書特書楊富麟管理的另外兩只基金——浦銀安盛紅利精選和浦銀安盛消費升級的過往業績，想以此來證明他的投資能力很強。

特別是浦銀安盛紅利精選，被當成了重點案例。宣傳材料里列出了一串亮眼的數據：截至2023年9月30日，這只基金近3年漲了16.91%，近5年更是漲了114.55%，成立以來累計回報高達196.94%。看著是不是很心動？

但是！這里有個巨大的坑。

這些漂亮的數據，跟楊富麟實際管理的時間根本對不上號！

公開資料顯示，楊富麟是2021年7月26日才接手管理浦銀安盛紅利精選的。而宣傳材料用的數據截止日期是2023年9月30日。算下來，他實際管理這只基金的時間，滿打滿算也就2年零2個月。

關鍵點來了：在他實際管理的這2年多時間里，這只基金不僅沒賺錢，反而虧了28.96%！

也就是說，宣傳里那些驚人的正收益，絕大部分都是在他上任之前，由前任經理創造的。跟他本人的管理能力不僅沒關系，甚至可以說是負相關——他一接手，業績就變差了。

明明是一位任職期間業績虧損的經理，基金公司卻拿著別人創造的輝煌戰績，給他貼金，包裝成績優經理。這種移花接木、張冠李戴的操作，說白了，就是在混淆業績歸屬，很容易誤導投資者啊。

根據相關規定，基金宣傳材料必須真實、準確、完整地披露基金經理的履職情況，不能片面選取歷史業績來搞誤導性宣傳。浦銀安盛基金這一波操作，到底符不符合規定，確實值得大家好好琢磨琢磨。