作者/質(zhì)子

編輯/嘉嘉

日前，百度發(fā)布了2025第四季度及全年財(cái)報(bào)：2025年，百度營(yíng)收達(dá)1291億元，其中AI業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，AI業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)400億元。值得注意的是，在第四季度，AI業(yè)務(wù)對(duì)百度營(yíng)收（一般性業(yè)務(wù)收入）的貢獻(xiàn)度更是達(dá)到43%。

（來(lái)源：百度2025Q4&全年財(cái)報(bào)）

不論是從AI業(yè)務(wù)的營(yíng)收規(guī)模，還是營(yíng)收貢獻(xiàn)度上來(lái)看，對(duì)百度來(lái)說(shuō)，AI不只是持續(xù)的技術(shù)投入，而是成為實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)產(chǎn)出。

“2025年是AI成為百度新核心的關(guān)鍵一年”,李彥宏表示：“隨著我們以AI為先的戰(zhàn)略清晰成型，我們對(duì)在AI時(shí)代創(chuàng)造持久價(jià)值的能力充滿信心。”

其實(shí)從百度2025年的財(cái)報(bào)中可以看到，AI時(shí)代的到來(lái)，它已經(jīng)從企業(yè)成本中心變?yōu)闋I(yíng)收利潤(rùn)中心，而在這個(gè)時(shí)代浪潮下，早期AI布道者的百度成為AI紅利的摘桃人和獲利者。

【1】成為百度「新核心」的AI，也正在成為增長(zhǎng)新引擎

翻開(kāi)百度2025年財(cái)報(bào)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)AI不僅在賦能各個(gè)業(yè)務(wù)線，給用戶帶來(lái)全新體驗(yàn)，更重要的是AI重構(gòu)百度的商業(yè)模式，成為百度新的增長(zhǎng)引擎。

在智能出行領(lǐng)域，財(cái)報(bào)顯示，2025年第四季度，蘿卜快跑無(wú)人駕駛出行服務(wù)次數(shù)達(dá)340萬(wàn)，同比增長(zhǎng)超200%，其中在第四季度內(nèi)，蘿卜快跑每周出行次數(shù)峰值超30萬(wàn)，位居全球前列。

目前蘿卜快跑不僅是國(guó)內(nèi)無(wú)人駕駛的標(biāo)桿，其產(chǎn)品業(yè)務(wù)更是具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，截至2026年2月，在全球范圍內(nèi)，蘿卜快跑覆蓋全球26個(gè)城市，累計(jì)提供2000萬(wàn)次出行服務(wù)。

（來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)）

在AI大模型領(lǐng)域，季度內(nèi)，百度發(fā)布了文心5.0正式版，參數(shù)達(dá)2.4萬(wàn)億，支持文本、圖像、音頻、視頻等多種信息形態(tài)，其中在LMArena評(píng)測(cè)中，文心5.0多次成為文本榜、視覺(jué)理解榜國(guó)內(nèi)TOP 1。

在AI應(yīng)用領(lǐng)域，經(jīng)IDC實(shí)測(cè)，秒噠在服務(wù)集成、需求理解、功能完整性等十大維度上，全面領(lǐng)先業(yè)界普遍水平；

百度還在季度內(nèi)推出了秒噠國(guó)際版“MeDo”，全球用戶在秒噠上，都能體驗(yàn)不寫(xiě)一行代碼、一句話生成AI應(yīng)用；在第四季度發(fā)布的全球首個(gè)自我演化超級(jí)智能體百度伐謀，目前已經(jīng)有超過(guò)2000家企業(yè)申請(qǐng)?jiān)囉茫l(fā)布“同舟生態(tài)伙伴計(jì)劃”。

在AI原生營(yíng)銷服務(wù)方面，2025全年收入同比增長(zhǎng)301%。百度App、文心助手在截至2025年12月的月活規(guī)模分別為6.79億、2.02億，此外慧播星數(shù)字人開(kāi)播規(guī)模同比增長(zhǎng)202%，收入同比增長(zhǎng)228%；

在AI云方面，2025年，在大模型相關(guān)中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)和中標(biāo)金額，百度智能云均位于第一，連續(xù)兩年成為中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)和中標(biāo)金額最多的云廠商。

（來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)）

2025年?duì)I收更是保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，AI云收入同比增長(zhǎng)34%，2025年全年?duì)I收達(dá)300億元。其中，來(lái)自AI高性能計(jì)算設(shè)施的基于訂閱的收入，在四季度同比增長(zhǎng)143%。

亮眼財(cái)務(wù)表現(xiàn)背后，得益于百度智能云在AI產(chǎn)業(yè)落地上走在行業(yè)前列。據(jù)悉，80%央企、100%系統(tǒng)重要性銀行及800+金融機(jī)構(gòu)、TOP 10手機(jī)廠商等在部署AI時(shí)會(huì)首先選擇百度智能云。

（來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)）

例如在電力領(lǐng)域，南方電網(wǎng)深圳供電局，基于千帆Agent Infra的工作流編排和專業(yè)的電網(wǎng)組件，合作開(kāi)發(fā)了配電網(wǎng)監(jiān)視Agent和操作票審核Agent，助力電網(wǎng)系統(tǒng)的運(yùn)行會(huì)更高效、可靠，同時(shí)減輕調(diào)度員人工巡檢壓力，把精力放在更復(fù)雜的場(chǎng)景處理和應(yīng)急響應(yīng)上；

在金融行業(yè)，招商銀行正基于昆侖芯P800開(kāi)展算力合作，為招行多個(gè)核心業(yè)務(wù)場(chǎng)景落地大模型應(yīng)用提供全面支撐。據(jù)項(xiàng)目實(shí)測(cè)，其僅需32臺(tái)服務(wù)器即可完成千億參數(shù)模型的全參數(shù)訓(xùn)練，可快速提升多模態(tài)數(shù)據(jù)分析、智能客服、代碼助手等場(chǎng)景的應(yīng)用效能，部分多模態(tài)模型推理性能達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。

從總體營(yíng)收占比和各個(gè)業(yè)務(wù)線的實(shí)際表現(xiàn)來(lái)看，不論是蘿卜快跑、文心大模型、秒噠伐謀這樣的原生AI應(yīng)用，還是百度APP這類的AI重構(gòu)后的內(nèi)部應(yīng)用，都展現(xiàn)出了一個(gè)事實(shí)——如今的百度已經(jīng)用AI全面重構(gòu)和蛻變，AI已經(jīng)成為推動(dòng)百度業(yè)績(jī)的火車頭。

【2】深入場(chǎng)景，百度AI的制勝密碼

產(chǎn)品AI化、業(yè)務(wù)AI化已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的共識(shí)，但為什么百度的AI戰(zhàn)略能夠在各條戰(zhàn)線上產(chǎn)生實(shí)際的營(yíng)收？為什么百度的AI產(chǎn)品從推出上線后，能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定地產(chǎn)生營(yíng)收？

其實(shí)原因很簡(jiǎn)單，很多AI產(chǎn)品曇花一現(xiàn)的背后是短期流量和補(bǔ)貼，但百度AI的初心不是熱度和營(yíng)收，而是用AI技術(shù)去解決人們生產(chǎn)生活中的實(shí)際問(wèn)題，從而帶給用戶、帶給社會(huì)更好的體驗(yàn)。

百度旗下的王牌業(yè)務(wù)蘿卜快跑為例，蘿卜快跑能夠讓用戶體驗(yàn)到更智能的未來(lái)出行方式，更好地解決用戶在日常出行中的各種需求，尤其特殊需求，有效彌補(bǔ)運(yùn)力在時(shí)間和空間上的不平衡，一個(gè)直觀的案例是武漢，目前在武漢地區(qū)，蘿卜快跑35%的訂單為夜間訂單，為夜間出行人群帶來(lái)了更為便捷的出行服務(wù)。

另一個(gè)值得關(guān)注的落地案例是香港。作為全球路網(wǎng)結(jié)構(gòu)最復(fù)雜的右舵駕駛市場(chǎng)之一，香港對(duì)自動(dòng)駕駛技術(shù)的適應(yīng)能力提出了極高要求。

自2024年11月取得香港首張自動(dòng)駕駛車輛先導(dǎo)牌照以來(lái)，蘿卜快跑已完成五次測(cè)試區(qū)域擴(kuò)展，其自動(dòng)駕駛網(wǎng)絡(luò)也實(shí)現(xiàn)了從機(jī)場(chǎng)樞紐向核心社區(qū)的戰(zhàn)略性延伸，邁出了由示范運(yùn)行向城市腹地滲透的關(guān)鍵一步。

有分析指出，在勞動(dòng)力供給持續(xù)趨緊、財(cái)政壓力不斷攀升、土地價(jià)值亟待釋放的多重結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)之下，Robotaxi有望成為兼具效率與成本優(yōu)勢(shì)的系統(tǒng)性解決方案。

率先在港取得多項(xiàng)測(cè)試進(jìn)展的百度蘿卜快跑，不僅驗(yàn)證了其技術(shù)在復(fù)雜城市道路環(huán)境中的適配能力，也為無(wú)人駕駛在全球高密度城市的規(guī)模化落地提供了具有范式意義的實(shí)踐樣本。

也正是得益于技術(shù)成熟度、安全性、成本低等多重價(jià)值，讓蘿卜快跑的自動(dòng)駕駛?cè)蚩偫锍汤塾?jì)超3億公里。

同樣的價(jià)值也體現(xiàn)在百度的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品上，在AI時(shí)代很多人都有自己的創(chuàng)業(yè)想法，但全球99%的不會(huì)寫(xiě)代碼，對(duì)多數(shù)人來(lái)說(shuō)，想法只能停留在想法，無(wú)法變成創(chuàng)業(yè)產(chǎn)品。

百度無(wú)代碼對(duì)話式應(yīng)用搭建平臺(tái)“秒噠”，采用AI技術(shù)，能夠讓技術(shù)“平民化”，無(wú)論背景、無(wú)論年齡，都能把自己的想法轉(zhuǎn)化為真實(shí)可用的數(shù)字產(chǎn)品，也正是這樣的價(jià)值，讓秒噠上線就獲得大量用戶。

據(jù)財(cái)報(bào)電話會(huì)披露，目前秒噠平臺(tái)上，已經(jīng)誕生出了超過(guò)100萬(wàn)個(gè)應(yīng)用，展現(xiàn)AI應(yīng)用的潛力。

（來(lái)源：IDC）

而針對(duì)辦公人群，百度推出的GenFlow3.0，將Office Agent與GenX Agent兩大智能體模塊整合，不僅支持文本、視頻、音頻、海報(bào)、網(wǎng)頁(yè)等全模態(tài)能力，更是具備全鏈路自動(dòng)化，用戶下達(dá)指令后，自動(dòng)完成“信息搜集－數(shù)據(jù)清洗－內(nèi)容生成－格式優(yōu)化－交付”整個(gè)流程，無(wú)需手動(dòng)分步操作。

可以說(shuō)，GenFlow 3.0 的推出改變了AI的形態(tài)，讓AI真正變成一個(gè)高效的助手。

不論是蘿卜快跑，還是GenFlow 3.0、秒噠，都代表著百度AI業(yè)務(wù)的核心——解決現(xiàn)實(shí)中的實(shí)際問(wèn)題，為用戶帶來(lái)高效和便捷，這才是AI時(shí)代下，AI公司的核心能力，這也是為什么用戶愿意為百度的AI產(chǎn)品買單，令百度收獲豐厚的財(cái)務(wù)回報(bào)的關(guān)鍵所在。

【3】加碼布局，百度的AI未來(lái)

AI業(yè)務(wù)全年?duì)I收400億，第四季度，AI業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)度更是達(dá)到43%，“2025年是AI成為百度新核心的關(guān)鍵一年”，對(duì)于AI業(yè)務(wù)所取得的成績(jī)，李彥宏表示高度肯定，AI云憑借差異化的端到端AI能力贏得企業(yè)認(rèn)可，持續(xù)擴(kuò)展的AI應(yīng)用組合滿足企業(yè)和個(gè)人的多樣化需求，蘿卜快跑憑借領(lǐng)先的規(guī)模運(yùn)營(yíng)和國(guó)際市場(chǎng)擴(kuò)張進(jìn)一步鞏固全球領(lǐng)先地位。

與此同時(shí)，AI原生營(yíng)銷服務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，為長(zhǎng)期發(fā)展開(kāi)啟了新的可能性。他表示，百度AI為先的戰(zhàn)略已清晰成型，這將是百度未來(lái)的長(zhǎng)期持久價(jià)值。

可以說(shuō)，在過(guò)去的2025年，百度不僅實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品的迭代更新，更實(shí)現(xiàn)了“技術(shù)投入”到“商業(yè)化產(chǎn)出”的閉環(huán)。

這也意味著百度也將迎來(lái)自己身份的轉(zhuǎn)變，從AI早期的布道者，成為AI紅利期最大的受益者。同時(shí)百度也是拿出了奮力拼搏的姿態(tài)，采取了一系列策略持續(xù)加碼AI。

在2026年剛開(kāi)年，就有2個(gè)動(dòng)作引人注目：

首先是百度用50億美元股票回購(gòu)和首次股息分配，其實(shí)回購(gòu)股票在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)屬于正常操作，但值得注意的是，百度的回購(gòu)比例相當(dāng)之高。

像蘋(píng)果、谷歌這類回購(gòu)比例通常為2%—4%，Meta回購(gòu)比例最高為5%，但百度以接近10%的回購(gòu)明顯超出常規(guī)。這波動(dòng)作似乎在用非常規(guī)動(dòng)作表達(dá)“百度股價(jià)被低估了”。有人分析認(rèn)為，當(dāng)前百度股價(jià)可能有至少10%以上的修復(fù)空間。

（來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)）

同時(shí)在2026年開(kāi)始，百度將首次派發(fā)股息，這也說(shuō)明百度有信心未來(lái)能靠AI賺回更多錢。

其次是百度旗下芯片業(yè)務(wù)昆侖芯將分拆上市，獨(dú)立上市后，將有望成為半導(dǎo)體和AI 芯片賽道的高估值獨(dú)角獸般的存在。

（來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)）

而對(duì)百度來(lái)說(shuō)，昆侖芯的拆分上市不僅拓寬了百度的護(hù)城河，更是百度從 “互聯(lián)網(wǎng)公司” 向全棧 AI 硬科技集團(tuán)轉(zhuǎn)型的一個(gè)標(biāo)志性資本動(dòng)作——未來(lái)的資本市場(chǎng)，看到的將不是百度整體估值，而是各個(gè)不同業(yè)務(wù)上的估值。

也正是因?yàn)檫@樣，包括摩根大通在內(nèi)，近20家機(jī)構(gòu)上調(diào)百度目標(biāo)價(jià)，其中摩根大通將百度美股目標(biāo)價(jià)上調(diào)至200美元。

從技術(shù)布局到商業(yè)落地，從成本中心到營(yíng)收核心，百度在 AI 賽道的深耕與突破，已然交出了一份AI業(yè)務(wù)年?duì)I收400億的亮眼答卷。而在2026年，隨著股票回購(gòu)、股息派發(fā)、昆侖芯分拆上市、模型和AI應(yīng)用持續(xù)迭代等一系列動(dòng)作，更是彰顯了百度對(duì)自身 AI 發(fā)展的堅(jiān)定信心。

如今的百度已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)AI轉(zhuǎn)型的樣本和典范，而在未來(lái)，百度的AI也讓業(yè)界充滿了期待。