全景相機格局生變，影石從壟斷到被圍獵

鐵王座搖搖欲墜/AI生圖

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出品/獨角獸觀察

在剛剛過去的春節，在全景類運動相機線上統計中，影石被大疆反超。

根據洛圖科技發布的《中國運動相機線上零售市場周度追蹤》，2026年第7—8周（2月9日至22日），中國全景類運動相機線上市場TOP品牌中，Insta360影石的全景類運動相機合計獲得45.1%的銷量占比，排在第二位；大疆 Osmo 360 以52.9%的銷量反超居第一。

需要強調的是，第三方數據因為統計口徑、誤差等原因并不具有官方權威性，但從遙遙領先，到市場份額大幅下滑，影石的壟斷地位不再是不爭的事實，而這背后是影石面臨的“中外夾擊”。

外有美國頭部玩家GoPro以設計專利侵權為由，試圖將影石旗下部分相機產品狙擊在門外，內有國內無人機巨頭大疆強勢切入全景相機賽道，推出的首款消費級全景相機Osmo 36一炮而紅，不斷蠶食著市場份額。

依靠技術優勢和先發紅利，影石在全景相機賽道建立起難以逾越的壁壘，連續8年全球第一，如今面對“內憂外患”，影石該如何破局？

01

堡壘已經松動

影石的崛起，始于對全景相機賽道的精準卡位。

2015年，創始人劉靖康建立影石創新時，全景相機仍屬專業級小眾領域，理光、三星等產品笨重昂貴，難以普及。影石聚焦消費級市場，推出小巧親民的Insta360 Nano，快速打開市場，開啟了全景相機從專業級向消費級的跨越。

對影石而言，全景相機是起家之本，更是核心支柱。

從收入結構看，全景相機長期貢獻總營收的55%以上，其中X系列是核心單品，2024年銷售額達29.2億元，占總營收的52.74%，是影石的最大“現金牛”。其自主研發的雙鏡頭拼接、FlowState防抖等技術，長期領先行業，構成核心競爭力。

憑借先發優勢與技術迭代，影石快速擊敗早期玩家，自2018年起連續8年占據全球全景相機市場第一，構建起近乎壟斷的格局。

根據久謙中臺發布的數據，2025年Q1影石全球消費級全景相機份額高達91%，上半年仍維持這一水平，彼時行業內幾乎無對手能與之抗衡。

影石就是全景相機，全景相機就是影石。

品牌上，影石已成為全景相機的代名詞，用戶心智牢固。

2025年7月底，這一格局被打破。國內無人機巨頭大疆跨界推出首款消費級全景相機Osmo 360，對標影石旗艦Insta360 X5卻定價更低、生態更強，快速搶占市場。

據久謙中臺數據，僅一個季度，大疆Osmo 360就從零突破至2025年Q3全球43%的份額，影石則從Q1的91%驟降至49%，壟斷地位徹底失守。

國內電商渠道的攻勢更為迅猛。久謙中臺數據顯示，2025年Q3中國電商渠道（GMV口徑）中，大疆Osmo 360份額達49%，反超影石的47%，實現階段性領先。

3月9日，久謙中臺發布的《手持智能影像行業研究》全年市場報告，再次印證了Q3的渠道份額格局，強調2025年Q3是全景相機市場的“格局劇變節點”——大疆Osmo 360上市后快速突圍，國內電商GMV份額逼近50%，與影石形成近乎持平的競爭態勢。

洛圖科技最新的周度數據也佐證，在線上，大疆與影石勢均力敵。

02

內外雙重夾擊

影石份額的斷崖式下滑，是“內憂外患”雙重夾擊的結果。

國內，大疆憑高性價比、跨端生態和品牌勢能正面沖擊；海外，GoPro重啟賽道并發起專利訴訟，進一步蠶食份額，影石的“護城河”逐步被突破。

正面沖擊的核心來自大疆。作為無人機領域絕對霸主，大疆2024年營收超800億元，遠超影石的56億元，技術、供應鏈、品牌均具碾壓優勢。

大疆的核心優勢是高性價比：Osmo 360定價2999元，比影石X5首發價低800元，核心參數不相上下，對消費級市場極具吸引力，直接倒逼影石降價，侵蝕利潤空間。

其次是跨端生態協同，這是大疆區別于影石的核心競爭力。大疆擁有從無人機到穩定器的完整圖傳生態，Osmo 360可與旗下產品無縫銜接，提供“一站式創作解決方案”，對專業創作者的吸引力遠超單一硬件。這種生態優勢助推了大疆快速轉化原有用戶，成為其短期搶占份額的關鍵。

此外，大疆強大的品牌勢能和供應鏈優勢提供了支撐。其在智能影像領域的口碑無需額外品牌教育，龐大的供應鏈規模也讓其能在高配置基礎上控制成本，進一步強化性價比。

GoPro的卷土重來則構成側翼包抄。

2025年9月，GoPro重啟全景相機賽道，推出Max2，售價500美元，比影石X5便宜50美元，同時以“真8K”旗號爭奪專業用戶。

更致命的是專利訴訟狙擊。2024年3月，GoPro向美國ITC提起337調查，指控影石專利侵權，企圖將其擋在北美市場門外——該市場占影石總營收的23%。

2026年2月，美國ITC作出最新裁定以設計專利侵權為由，禁止 GoPro 的競爭對手 Insta360 進口旗下部分相機產品。

盡管 Insta360 方面表示，該禁令僅對其舊款產品產生影響，但這場持續兩年的訴訟消耗了超1000萬美元應訴成本，分散了管理層精力，讓GoPro趁機蠶食份額。

2025 年下半年影石北美全景相機份額明顯下滑，GoPro Max2 憑借本土品牌基礎與價格優勢獲得市場突破。

這場競爭本質是技術壁壘與生態護城河的較量，影石在生態和成本控制上的短板被無限放大。

在內外雙重夾擊下，影石的壟斷優勢不復存在，“鐵王座”徹底動搖。

03

影石如何破局？

從近乎壟斷到被對手逼近，僅用了不到半年，影石核心陣地失守速度遠超行業預期。

不過，對于第三方機構統計的市場份額大幅下滑，影石方面也提出過異議。

在去年11月初的業績說明會上，影石高管直言部分第三方數據的準確性存疑，并搬出了沙利文發布的另一份報告作為反擊——沙利文數據顯示，2025年Q3影石全球市占率仍高達75%，大疆僅為17.1%。

雖然都是下降，但這個幅度與久謙中臺發布的“2025年Q3影石全球市占率49%，大疆43%”相差甚遠。

其實，這個數據爭議核心在于統計口徑：弗若斯特沙利文聚焦零售終端銷量，久謙中臺則基于68萬條SKU電商數據+渠道估算，側重GMV口徑。

對于下降幅度存在爭議，但不可否認的是大疆的強勢切入已打破了壟斷，影石的霸主地位已不再安全。

面對來勢洶洶的對手，影石也沒有坐以待斃，從技術、定價、營銷多維度發力，試圖全力守住核心陣地。

技術層面，影石加碼研發，2025年研發費用達16.49億元，超過去三年總和，重點投向芯片定制和AI算法。針對大疆的方形CMOS創新，影石優化現有產品傳感器性能，升級全景拼接、防抖等功能；在旗艦X5上搭載1/1.28英寸傳感器，外掛AI芯片提升端側能力，強化軟件差異化。同時推進產品迭代，推出面向女性及新手的X4 Air，從細分人群尋找增量。

定價層面，影石主動應對價格戰。2025年10月發布的Insta360 X4 Air定價2399元，低于大疆Osmo 360；同時對旗艦機型適度降價，通過電商折扣、套裝優惠提升競爭力。久謙中臺數據顯示，2025年Q4影石全景相機電商均價環比下降7%，有效緩解了份額下滑壓力，但給企業的盈利也帶來了影響。

影石2025年業績快報顯示，去年全年實現營收98.58億元，同比增長76.85%，創下歷史新高，但凈利潤卻下降3.08%，這種“增收不增利”背后是研發營銷投入劇增、成本壓力與行業競爭加劇的共同作用。

營銷層面，影石強化品牌宣傳與渠道布局。加大線上投入，借助短視頻、直播推廣場景；完善國內電商與線下體驗店，鞏固海外渠道，重點拓展歐洲、東南亞新興市場；推出配件套裝，帶動主機銷量，提升用戶黏性。

為守住核心陣地，影石已全面開啟“防守反擊”。但大疆的生態優勢、GoPro的海外根基并非短期能撼動，影石此番應對還需等待市場結果。

如果把格局打開，大疆的強勢入局未必就全是壞事。過去，拿著放大鏡都找不到對手的影石被迫走出舒適區，這場競爭正倒逼其加快迭代、彌補短板。

對行業而言，競爭推動技術進步與市場擴容，影石能否突破自我、重固“鐵王座”，或將成為2026年智能影像賽道最大看點。（完）