回復電商領取《1000份電商運營干貨案例》

作者 | 張逸 報道 | TOP電商

小米和瑪莎拉蒂，被強行“撮合”到了一起。

近日， 據彭博社援引消息人士的話稱，Stellantis高管已與小米、小鵬接觸，探討投資瑪莎拉蒂及旗下品牌的可能性。

消息出來后， “小米要收購瑪莎拉蒂” 話題瞬間登上了微博熱搜，引發網友大量討論。

輿論發酵后 ，Stellantis亞太區傳播副總裁王超 緊急回應 ：“瑪莎拉蒂品牌不對外出售，集團拆分的說法純屬臆測和捏造”。

Stellantis也聲明表示：“作為正常業務流程的一部分，Stellantis會與世界各地的眾多業內人士就各種議題進行探討，其最終目標始終是為客戶提供最佳的出行選擇。公司不對猜測置評。”

但問題恰恰在這里 ， 在商業世界里，很多故事，往往不是從“官宣”開始，而是從“辟謠”才真正進入正題。

小米收瑪莎拉蒂？

如果只是單純的“謠言”，它很難在短時間內引爆整個汽車圈。

這類信息之所以能夠快速傳播，甚至被不少人當成“即將發生的事實”，往往是因為它本身具備一種“結構上的合理性”。

換句話說，它聽起來離譜，但邏輯上成立。

這次“小米收購瑪莎拉蒂”的傳聞，正好踩中了兩個正在發酵的行業情緒。

第一個，是歐洲車企的系統性焦慮。

以Stellantis為例，這家全球第四大汽車集團，表面上擁有14個品牌，橫跨從經濟型到超豪華的完整矩陣，但問題在于 ， 攤子太大 了 ，卻沒有一個真正跑出來的核心增長引擎。

2025年的財報，幾乎可以用“崩塌”來形容。

數據顯示，2025年該公司凈虧損高達223億歐元，折合人民幣超1800億元，創下集團成立以來的虧損紀錄。

更深層的問題，是轉型節奏的錯配。

當中國車企已經把電動化、智能化當作基礎能力時，很多歐洲品牌仍然在燃油車的利潤慣性中徘徊。

一邊不愿意放棄既有優勢，一邊又不得不投入巨資追趕新技術，最終的結果就是兩頭都沒做好。

成本結構的劣勢進一步放大了這種困境。能源價格、人工成本、環保支出，疊加在一起，讓歐洲制造的電動車，在價格上天然處于劣勢。

于是，一個很現實的問題擺在面前：如果繼續這樣下去，這些老牌車企靠什么參與下一輪競爭？

第二個情緒，則來自中國車企本身。

過去幾年，中國品牌在新能源賽道的爆發，已經不再是“追趕”，而是逐漸進入“引領”。從電池到智能座艙，從自動駕駛到整車架構，很多能力已經具備外溢條件。

但中國品牌向上走，依然困難。

高端化不僅是價格問題，更是品牌、歷史、文化認同的疊加。一個成立不到十年的品牌，很難在短時間內，撬動消費者對“豪華”的認知體系。

與此同時，出海也面臨現實障礙。

歐洲市場的關稅壁壘、本地化要求、供應鏈體系，都在提高進入門檻。哪怕產品力足夠強，也不意味著可以順利落地。

正是在這樣的背景下，“收購一個歐洲豪華品牌”這件事，開始顯得合理。

它不僅可以快速獲得品牌背書，還能直接切入成熟市場，同時利用當地產能規避貿易風險。

當一個傳聞同時解決了“對方的焦慮”和“自己的問題” 時 ，它就不再只是謠言，而變成了一種“可能的路徑”。

這，才是它真正能成立的原因。

瑪莎拉蒂不能賣

很多人下意識覺得，既然Stellantis已經虧損嚴重，那么出售資產換取現金，似乎是一個順理成章的選擇。

但現實遠比想象復雜。

瑪莎拉蒂之于Stellantis，并不是一個普通品牌，而是整個體系中極少數具備“象征意義”的資產。

在這14個品牌中，大多數都處在中低端或主流市場，真正能代表“高端”和“溢價能力”的，其實只有瑪莎拉蒂。

一旦把它賣掉，帶來的影響不只是財務上的短期改善，而是戰略層面的長期削弱。

這就像一個已經開始收縮的家族，如果連唯一的門面資產都出手，那么外界對它的判斷，幾乎會在一夜之間發生改變。

信心一旦崩塌，后續的融資、合作、品牌維持，都會變得更加困難。

更何況，瑪莎拉蒂本身，也并不是一個“好賣”的標的。

從表面看，它擁有百年歷史和全球知名度，但實際運營中，卻面臨 著 產品節奏滯后、電動化進展緩慢、渠道體系混亂、品牌定位模糊 等一系列問題 。

這些問題疊加在一起，讓它既不夠賺錢，也不夠穩定。

對于潛在買家來說，這不是一塊可以立刻變現的優質資產，而更像是一個需要持續投入的“重資產工程”。

換句話說，即使Stellantis真的想賣，也未必能找到一個愿意高價接盤、且具備整合能力的買家。

相比之下，“不賣，但開放合作”，反而是更現實的路徑。

通過引入中國車企的資金與技術，Stellantis可以在不放棄品牌控制權的前提下，改善自身的電動化能力；同時，借助合作方的市場經驗，提高產品競爭力。

而對中國車企來說，這種合作同樣具備吸引力。

不需要承擔完整收購帶來的風險，卻可以獲得技術協同、產能支持，甚至是品牌層面的加持。

這也是為什么，在官方辟謠之后，市場反而更加確信雙方的接觸是真實存在的，只是形式并不是“收購”。

真正的交易，往往藏在那些沒有被說出口的細節里。

汽車行業，攻守異形了

把時間拉長來看，這場“收購風波”的意義，其實已經超出了事件本身。

它更像是一次提前曝光的行業趨勢。

過去很長一段時間，全球汽車工業的主導權，一直掌握在歐美和日本手中。中國品牌更多扮演的是學習者和追趕者的角色。

但新能源時代，改變了這個敘事。

當技術路徑從發動機、變速箱，轉向電池、電控、軟件系統，原有的技術壁壘被打破，新的競爭規則開始建立。

中國車企在這一輪中，占據了更有利的位置。

一方面，是完整的產業鏈優勢；另一方面，是對新技術更激進的投入和更快的決策節奏。

而歐洲車企的問題，并不只是“慢”，更在于路徑依賴。

它們既要維持燃油車的利潤，又要投入電動化轉型；既要滿足本土高成本結構，又要在全球市場保持競爭力。

在多重約束之下，很難形成真正有效的轉型策略。

Stellantis的困境，其實只是一個縮影。

當這種結構性問題持續累積，外部合作就不再是“選擇題”，而是“必答題”。

從此前投資中國新能源企業，到如今頻繁與中國車企接觸，這些動作背后，是一種逐漸明確的趨勢——歐洲汽車工業，正在向中國尋求新的支點。

而中國車企，也在反向尋找突破口。

它們不再滿足于國內市場的增長，而是試圖進入更高端、更成熟的全球市場。

只是，這條路不會簡單復制傳統路徑。

故事走到這里，其實已經很清楚了 ， 這不是一筆收購該不該發生的問題，而是一次權力結構正在松動的信號。

至于瑪莎拉蒂會不會易主，反而不那么重要了。

真正重要的是 ， 舊的秩序正在松動，新的規則，已經在路上了。

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