長進光子IPO：博士團隊掌舵，硬科技鑄就特種光纖隱形冠軍

摻稀土光纖，顧名思義指在特種光纖纖芯中精準摻入鐿、鉺、銩等稀土離子，用以產生特定波長激光和放大光信號，比如讓激光擁有“削鐵如泥”的精準切割、焊接能力，或者實現長距離、大容量、高速率的光信號無衰減傳輸，支撐全球互聯網通信。

但我國高性能摻稀土光纖市場卻長期受制于海外巨頭，直到近年來才在國內企業的不懈攻堅下逐步打破壟斷，武漢長進光子技術股份有限公司（以下簡稱“長進光子”）便是其中的核心突破者之一。公司在摻鐿光纖、摻鉺光纖等領域實現了自主研發和批量供應，成功突破美國《商業管制清單》對我國部分高性能特種光纖的技術封鎖與貿易禁運。3月27日，長進光子即將在科創板上會，迎來資本市場的關鍵檢驗。

硬核研發團隊領銜，攻克海外技術封鎖

1985 年，英國南安普頓大學借助改進的化學氣相沉積法（MCVD）成功研制出低損耗摻鉺光纖，這一技術突破徹底重塑了光通信行業的發展格局：光信號無需光電轉換即可直接“接力”傳輸，傳輸距離從百公里級躍升至數千公里，通信容量更是實現百倍提升。該團隊負責人Payne爵士表示，“這就像給光纖通信裝上了‘心臟起搏器’，讓全球互聯網的基礎架構得以成型。”

正因摻稀土光纖的核心戰略地位，其成為美國技術封鎖的重點領域。美方通過《商業管制清單》（CCL）實施嚴格對華禁運與出口限制：明確禁運特定參數的摻鐿光纖、摻鉺鐿光纖，對 6kW 以上高功率摻鐿光纖的對華出口設置繁瑣審批流程，供貨周期長達 6 個月以上，嚴重制約國內產業發展。

面對這一困境，長進光子以畢業于中國科學院上海光學精密機械研究所的李進延博士帶隊，組建了一支以 12 名博士為核心的高素質團隊，其核心技術人員均擁有十余年特種光纖研發經驗，覆蓋光電子學、材料科學、結構力學等多學科領域。團隊深刻洞察行業技術痛點，開啟了從實驗室理論到產業化落地的艱難攻關之路。

摻稀土光纖的研發攻關，核心難點集中在兩大關鍵問題，也是國際技術封鎖的核心壁壘。其一為稀土離子的均勻分布問題，若摻雜不均，離子易形成團簇，直接導致能量損耗、熒光淬滅，嚴重影響光纖性能。針對這一難題，長進光子通過優化共摻離子濃度及比例，精準調節稀土離子間的局域結構，成功抑制了離子團簇現象，有效提升了光光轉換效率。

其二是高功率光纖的光子暗化問題，高功率光纖長期工作時，易因輻射損傷產生光子暗化，造成光纖損耗急劇上升、使用壽命大幅縮短。對此，公司創新性地調節共摻離子類型、濃度及比例，實現了對光子暗化的有效抑制，顯著提升了摻稀土光纖的穩定性和使用壽命，能夠充分滿足工業制造、國防軍工等領域的長期使用需求。

歷經多年技術攻堅，長進光子已獲得授權發明專利37項，不僅成功突破海外多項技術封鎖，部分核心指標甚至實現反超。目前，公司已實現美國出口管制類摻鐿光纖及 6kW 以上高功率摻鐿光纖的批量生產與銷售，主要性能指標與國外先進水平保持同步；自主研發的超寬帶 L 波段摻鉺光纖波長可達 1627nm，核心性能指標達到國際先進水平，為我國 400G 光傳輸網的規模化商用提供了關鍵支撐，也對全國一體化算力體系建設具有重要的現實意義。

團隊主導的“基于稀土離子發光調控技術的摻雜光纖研究與應用”項目，被認定為“整體達到國內領先水平”，相關技術成果有力推動了我國特種光纖的技術自主可控進程。

從實驗室到規模化，業績實現持續高增

對硬科技企業而言，技術突破只是發展的第一步，如何將實驗室的科研成果轉化為穩定量產的市場化產品，才是檢驗企業核心競爭力的關鍵所在，而特種光纖的量產，更是有著遠超常規通信光纖的嚴苛技術要求。

特種光纖的量產，不僅要求纖芯直徑、折射率等關鍵指標的精度控制在微米級，更需要保證不同批次產品的一致性，一旦指標出現偏差，將直接導致下游激光器功率波動、光放大器噪聲升高，嚴重影響終端產品性能。

為破解這一行業難題，長進光子研發團隊與生產團隊深度協同，搭建起了覆蓋光纖設計、預制棒制備、預制棒拉絲、光纖測試及應用驗證等全流程工藝平臺和量產線，僅將少量非核心原材料加工環節外協，2025 年公司外協采購金額占營業成本的比例僅為 7.18%，從源頭確保了生產工藝的穩定性與產品質量的一致性。

產能與銷量的穩步提升，成為公司技術產業化落地的直接體現。2023-2025年，公司產量規模從6535.85千米增長至9530.48千米，銷量從5666.30千米提升至8725.02千米。

而產能的有序釋放，又直接帶動公司業績實現持續高速增長，疊加國產替代進程的加速推進，長進光子的經營業績表現亮眼。2023-2025年，公司營業收入分別為14455.64萬元、19165.54萬元、24682.76萬元，復合增長率達30.37%；

同期扣非歸母凈利潤分別為5186.08萬元、7181.92萬元、8,680.96萬元，復合增長率超29%。

盈利質量方面，公司主營業務毛利率長期保持在65%以上，2025年為65.06%，高于行業平均水平；2023-2025年經營活動現金流凈額分別為4574.14萬元、7926.14萬元和10095.34萬元，持續強勁的造血能力為公司后續的研發投入與產能擴張奠定了堅實的財務基礎。

多元產品矩陣覆蓋全場景，高端市場拓展成效顯著

從產品結構來看，長進光子構建起了以摻稀土光纖為核心，傳能光纖、其他特種光纖及器件為輔的多元化產品矩陣，各細分產品精準匹配不同應用場景，形成了全產業鏈覆蓋能力，為公司打開了更廣闊的市場空間。

其中，摻鐿光纖作為公司第一大單品，2025年實現收入11050.73萬元，占營業收入的44.98%。該產品是光纖激光器的核心增益介質，已成功進入銳科激光、創鑫激光、杰普特等國內頭部激光器廠商的供應鏈體系，廣泛應用于新能源汽車電池焊接、航空航天零部件加工、半導體芯片切割等高端制造場景。

摻鉺光纖是公司的另一核心產品，2025年實現收入3474.16萬元，占比14.14%，該產品是光纖放大器的核心元器件。公司自主研發的超寬帶L波段摻鉺光纖目前已進入光迅科技、德科立、昂納科技等國內通信設備龍頭企業的供應鏈，為我國400G省際骨干網規模化部署提供核心支撐，保障了長距離、大容量光通信的穩定傳輸。

在鞏固工業制造、光通信等基礎市場的核心優勢后，長進光子開始向國防軍工、空間通信、激光雷達等高附加值領域持續發力，這一布局也成為公司業績增長的全新引擎。

公司的功能增強型摻稀土光纖2025年實現收入5529.55萬元，占營業收入的22.51%，包含保偏摻鐿光纖、抗輻照摻鉺/摻鉺鐿光纖等高端產品，是國防軍工、空間通信領域的關鍵核心材料。其中，保偏摻鐿光纖已向國防軍工領域“客戶B”實現批量供貨，抗輻照系列產品通過頭部企業驗證并實現小批量供貨，可精準適配低軌衛星互聯網的空間激光通信需求。

受益于高端產品的持續落地，公司國防軍工領域收入從2023年的283.56 萬元增長至2025年的2650.28萬元，年復合增長率超300%，成為公司增長最快的業務板塊之一。

國產替代東風正勁，擴產擴研打開成長天花板

近年來，隨著新智造、新基建等新質生產力的加快發展，我國特種光纖市場需求保持快速增長態勢，作為核心細分領域的摻稀土光纖，更是迎來了強勁的增長動力。

根據頭豹研究院數據，全球摻稀土光纖市場規模2024年達15.5億美元，預計2028年將增長至22億美元，年復合增長率7.2%；

而國內市場增速遠超全球平均水平，2024年規模達48.2億元，2028年有望突破77.2億元。

從各應用領域來看，需求增長的動力同樣充沛。

在先進制造領域，我國光纖激光器國產化率已達86.2%，2024年市場規模130.1億元，預計2025年增至138.9億元，高功率產品占比的持續提升將進一步帶動摻鐿光纖需求；在光通信領域，400G/800G光傳輸網加速部署，光纖放大器市場規模預計2028年達213億元，為摻鉺光纖帶來持續的需求增量；在國防軍工領域，激光武器市場規模預計2031年達22.57億美元，核心材料的國產替代需求迫切；在激光雷達領域，2028年全球市場規模將達344億美元、國內達996億元，摻鉺鐿光纖迎來規模化放量的發展機遇。

政策層面，國家多部門先后出臺多項政策，明確支持大功率激光器、高速光傳輸網絡、低軌衛星互聯網等領域的發展，為摻稀土光纖產業營造了良好的政策發展環境。其中，《國家數據基礎設施建設指引》提出 2027-2028 年建成全國數據基礎設施、2029 年基本形成主體結構的目標，將直接拉動摻鉺光纖等核心通信材料的市場需求。

作為國內少數具備全系列摻稀土光纖供應能力的企業，長進光子在國產替代進程中占據核心地位，2025年公司解決美國出口管制問題的產品銷售收入達9017萬元，占營業收入的36.53%，成為國產替代的標桿企業。

本次科創板IPO，長進光子擬募集資金 7.8 億元，重點投入高性能特種光纖生產基地及研發中心的建設。該項目建成落地后，一方面能有效提升公司的產能規模，進一步擴大公司核心客戶的供應份額，同時充分滿足國防軍工、空間通信等新興領域的增量市場需求；另一方面持續強化公司的自主創新能力，讓公司能夠更高效地響應先進制造、光通信、測量傳感、國防軍工、醫療健康和科學研究等多場景的新興需求，為企業的可持續發展提供強有力的技術支撐與產能保障。

結語

從創立時的艱難技術攻堅，到如今打破海外壟斷、躋身國產摻稀土光纖龍頭，長進光子用十余年的時間，書寫了一家硬科技企業的國產替代突圍傳奇。憑借深厚的技術積累、完善的產品矩陣、持續的產能擴張，公司正充分享受國產替代加速與行業需求增長的雙重紅利。

本次上會將成為長進光子資本市場之旅的重要節點，作為深度契合“面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求”科創定位的企業，長進光子的發展壯大，不僅將為自身帶來業績的持續增長，更將為我國特種光纖產業的自主可控、為新質生產力的培育發展筑牢核心材料根基，為我國光電子產業的高質量發展注入強勁動力。