3月23日，三星麥迪遜（Samsung Medison）宣布整合其在美國(guó)的醫(yī)療影像業(yè)務(wù)，將Neurologica和Boston Imaging合并為三星HME美國(guó)公司。這一動(dòng)作被官方定義為"成長(zhǎng)成熟"的戰(zhàn)略升級(jí)，但背后是兩筆收購(gòu)資產(chǎn)的長(zhǎng)期整合壓力——2013年入主的NeuroLogica（CT）與2019年拿下的Boston Imaging（DR）始終獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，品牌割裂、渠道重疊，如今統(tǒng)一架構(gòu)更像是為壓縮成本、提升運(yùn)營(yíng)效率所做的必要清理。

幾乎同一時(shí)間，三星麥迪遜在中國(guó)完成了另一項(xiàng)"首次"：2026年1月，蘇州工業(yè)園區(qū)工廠正式量產(chǎn)高端超聲診斷儀，將以往整機(jī)進(jìn)口的HERA W20、R20系列轉(zhuǎn)為本土組裝。這與美國(guó)整合幾乎同步，卻呈現(xiàn)出完全不同的策略重心。

蘇州工廠的核心價(jià)值，在于重構(gòu)成本體系以適配新的價(jià)格環(huán)境——用中國(guó)供應(yīng)鏈優(yōu)化BOM成本，以"節(jié)費(fèi)率領(lǐng)先"而非"價(jià)格戰(zhàn)"的方式保住縣級(jí)醫(yī)院采購(gòu)份額，同時(shí)在婦產(chǎn)科專科領(lǐng)域維持技術(shù)溢價(jià)空間。

美國(guó)整合與中國(guó)本土化，看似方向迥異，實(shí)則回應(yīng)同一命題：在母公司三星電子對(duì)醫(yī)療板塊投入有限的背景下，麥迪遜必須證明自我造血能力。美國(guó)市場(chǎng)通過(guò)架構(gòu)瘦身提升運(yùn)營(yíng)效率，中國(guó)市場(chǎng)通過(guò)產(chǎn)能落地?fù)Q取政策準(zhǔn)入與成本彈性。而三星的處境，正是外資超聲品牌在華集體焦慮的縮影。

當(dāng)前中國(guó)超聲市場(chǎng)，GE、飛利浦、西門子、佳能、富士、百勝與三星麥迪遜七家進(jìn)口品牌仍占據(jù)高端領(lǐng)域約四分之三份額，但策略已明顯分化：GE飛利浦選擇深度本土化，前者無(wú)錫基地國(guó)產(chǎn)化率超90%，后者核心供應(yīng)商本地化率過(guò)半，均以"中國(guó)式成本"參與集采競(jìng)爭(zhēng)；西門子側(cè)重高端守城，憑專科旗艦機(jī)型維持溢價(jià)；佳能富士因集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，超聲業(yè)務(wù)逐漸邊緣化；百勝則避開通用戰(zhàn)場(chǎng)，專注肌骨、麻醉等利基市場(chǎng)。

七家外資品牌的共同命題是：當(dāng)邁瑞、開立等國(guó)產(chǎn)廠商完成技術(shù)突圍，當(dāng)集采政策將高端設(shè)備價(jià)格壓縮至國(guó)產(chǎn)水平，"進(jìn)口品牌"本身的溢價(jià)空間正在消失。三星蘇州工廠、GE無(wú)錫基地、飛利浦本土供應(yīng)鏈，本質(zhì)上都是同一套應(yīng)對(duì)邏輯——用中國(guó)成本結(jié)構(gòu)參與中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)。而對(duì)于國(guó)產(chǎn)廠商而言，真正的考驗(yàn)或許才剛剛開始——當(dāng)外資品牌學(xué)會(huì)在本土戰(zhàn)場(chǎng)以同等成本競(jìng)爭(zhēng)，技術(shù)壁壘與渠道粘性將成為下一輪分化的關(guān)鍵。

01、整合三大核心業(yè)務(wù)

3月23日，影像巨頭三星麥迪遜宣布整合其在美國(guó)的醫(yī)療影像業(yè)務(wù)：將Neurologica和Boston Imaging合并為三星HME（醫(yī)療保健和醫(yī)療設(shè)備）美國(guó)公司。

這一變革標(biāo)志著三星將超聲、DR及CT三大核心業(yè)務(wù)整合至統(tǒng)一架構(gòu)。

從整合時(shí)機(jī)來(lái)看，三星美國(guó)影像市場(chǎng)已經(jīng)步入“成長(zhǎng)和成熟期”，希望通過(guò)統(tǒng)一架構(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)快速擴(kuò)張的產(chǎn)品線，提升運(yùn)營(yíng)效率并深化與客戶的合作關(guān)系。

三星此次整合至少有三個(gè)目的：

第一，強(qiáng)化品牌統(tǒng)一，提升市場(chǎng)協(xié)同效應(yīng)。整合后，將超聲、數(shù)字放射、CT三大業(yè)務(wù)統(tǒng)一至“三星”這一全球品牌之下。首席商務(wù)官Tracy Bury表示，統(tǒng)一架構(gòu)能讓公司與客戶和合作伙伴建立“更深層次的合作”，并提供“更流暢的體驗(yàn)”，從而在信任的基礎(chǔ)上構(gòu)建長(zhǎng)期關(guān)系。

第二，支撐AI技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品組合擴(kuò)張。統(tǒng)一架構(gòu)為持續(xù)的研發(fā)投入奠定了基礎(chǔ)。三星HME美國(guó)近期推出R20/Z20超聲系統(tǒng)，搭載AI驅(qū)動(dòng)工具提升圖像質(zhì)量，助力臨床決策自信度；通過(guò)收購(gòu)法國(guó)AI超聲初創(chuàng)公司Sonio（專注早期胎兒異常檢測(cè)），持續(xù)擴(kuò)展人工智能能力。此外，公司還在開發(fā)光子計(jì)數(shù)CT技術(shù)，這些都需要集中架構(gòu)支撐技術(shù)創(chuàng)新。

第三，布局“診斷+治療”閉環(huán)模式，開拓未來(lái)增長(zhǎng)空間。三星在3月9日，與美國(guó)癌癥治療公司HistoSonics達(dá)成戰(zhàn)略合作，將其超聲診斷設(shè)備與后者的腫瘤消融治療平臺(tái)（Edison系統(tǒng)）進(jìn)行深度整合，這意味著三星將業(yè)務(wù)從診斷延伸至治療領(lǐng)域，這一重大業(yè)務(wù)拓展使得統(tǒng)一品牌、協(xié)同資源變得更為迫切。三星麥迪遜CEO表示，公司將繼續(xù)“擴(kuò)大與全球有前景公司的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，以多元化業(yè)務(wù)組合并確保未來(lái)增長(zhǎng)引擎”。

總的來(lái)說(shuō)，三星麥迪遜此次整合美國(guó)業(yè)務(wù)，是在業(yè)務(wù)成熟與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型雙重驅(qū)動(dòng)下的關(guān)鍵決策：一方面通過(guò)統(tǒng)一架構(gòu)提升運(yùn)營(yíng)效率，另一方面為“診斷+治療”的新業(yè)務(wù)模式整合資源。其核心目的是實(shí)現(xiàn)“對(duì)內(nèi)提效、對(duì)外強(qiáng)品牌、對(duì)未來(lái)謀增長(zhǎng)”的三重戰(zhàn)略目標(biāo)，為下一階段在AI醫(yī)療影像和超聲治療領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)奠定組織基礎(chǔ)。

02、中國(guó)區(qū)戰(zhàn)略

三星麥迪遜隸屬于三星醫(yī)療，是全球四維超聲診斷技術(shù)的開創(chuàng)者與領(lǐng)導(dǎo)者，自20世紀(jì)60-90年代起便深耕超聲診斷領(lǐng)域。2011年被三星收購(gòu)后依托強(qiáng)大的資金與研發(fā)實(shí)力持續(xù)擴(kuò)張，在過(guò)去十年內(nèi)研發(fā)40余款超聲產(chǎn)品，奠定了全球高端超聲市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

此次整合主要是針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)，對(duì)其中國(guó)業(yè)務(wù)暫無(wú)直接影響。這也是由于兩地的戰(zhàn)略布局和發(fā)展階段不同：

美國(guó)：整合是為了將分散的品牌（NeuroLogica和Boston Imaging）統(tǒng)一起來(lái)，以適應(yīng)其市場(chǎng)的“增長(zhǎng)和成熟”，主要解決的是內(nèi)部協(xié)同和品牌統(tǒng)一問(wèn)題；

中國(guó)：三星麥迪遜正處于產(chǎn)能落地與本土化深耕的關(guān)鍵階段，核心任務(wù)是融入本地市場(chǎng)。2025年，蘇州三星電子將在蘇州工業(yè)園區(qū)引入高端醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)線，重點(diǎn)投資高端產(chǎn)科超聲設(shè)備，是其首次在中國(guó)自主生產(chǎn)醫(yī)療器械

不過(guò)，相較于美國(guó)市場(chǎng)的整合，對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)三星麥迪遜采取不同的策略：

第一，采取“兩端戰(zhàn)略”。一端以中高端平臺(tái)HERAW9、HS50等為代表，借助集采機(jī)制的價(jià)格體系快速切入縣級(jí)醫(yī)院、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)；另一端，則繼續(xù)以RS系列旗艦設(shè)備參與頭部三甲醫(yī)院設(shè)備更新、婦產(chǎn)與神經(jīng)影像重點(diǎn)科室建設(shè)。

第二，在集采中，以優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)節(jié)費(fèi)率領(lǐng)先。三星并未以價(jià)格戰(zhàn)作為主要驅(qū)動(dòng)，而是在精準(zhǔn)命中產(chǎn)品功能訴求的基礎(chǔ)上，以優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)節(jié)費(fèi)率領(lǐng)先。例如在江蘇某縣婦幼保健院項(xiàng)目中，HERAW9中標(biāo)價(jià)較預(yù)算低逾七成，但其圖像性能與AI輔助決策能力依然滿足婦產(chǎn)科關(guān)鍵需求，這種“結(jié)構(gòu)性勝出”也成為其中標(biāo)背后的關(guān)鍵邏輯。

第三，推動(dòng)高端產(chǎn)品的本土化生產(chǎn)。2026年1月，三星麥迪遜在蘇州工業(yè)園區(qū)正式量產(chǎn)高端超聲診斷儀（B超機(jī)），這是其首次將以往整機(jī)進(jìn)口的產(chǎn)品轉(zhuǎn)為在中國(guó)組裝生產(chǎn)。此次量產(chǎn)的產(chǎn)品為全球領(lǐng)先的HERA W20系列和R20系列超聲診斷儀，并于1月19日獲得江蘇省藥監(jiān)局的準(zhǔn)予許可。

目前，中國(guó)市場(chǎng)，三星麥迪遜和GE、西門子、飛利浦、佳能、富士、百勝組成進(jìn)口超聲“七巨頭”，市場(chǎng)份額穩(wěn)居前列。

03、中國(guó)“超聲”之爭(zhēng)

當(dāng)下，全球醫(yī)療影像巨頭在中國(guó)超聲賽道的競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入全新階段。根據(jù)弗若斯特沙利文發(fā)布的《2025年醫(yī)學(xué)影像彩超設(shè)備獨(dú)立市場(chǎng)研究報(bào)告》，在中國(guó)高端和超高端超聲領(lǐng)域，外資品牌仍占據(jù)約四分之三的市場(chǎng)份額，超高端設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率更是不足5%。

這一細(xì)分市場(chǎng)成為外資巨頭利潤(rùn)最豐厚、競(jìng)爭(zhēng)最激烈的戰(zhàn)場(chǎng)。

面對(duì)這一格局，外資巨頭正加速推進(jìn)本土化戰(zhàn)略，以更深度地融入中國(guó)市場(chǎng)。2024年10月，經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整，GE醫(yī)療將超聲業(yè)務(wù)納入先進(jìn)可視化解決方案（AVS）板塊。其無(wú)錫基地已成為全球最大的超聲、探頭及生命關(guān)愛系列產(chǎn)品制造基地，國(guó)產(chǎn)化率已超90%。飛利浦目前核心供應(yīng)商本地化率超過(guò)一半，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的CT組件供應(yīng)鏈比例已接近75%。

與此同時(shí)，2026年1月，三星麥迪遜在蘇州工業(yè)園區(qū)正式量產(chǎn)高端超聲診斷儀，成為其首次將以往整機(jī)進(jìn)口的產(chǎn)品轉(zhuǎn)為在中國(guó)組裝生產(chǎn)。本土化生產(chǎn)已成為外資超聲在中國(guó)布局的關(guān)鍵戰(zhàn)略。

在外資加速本土化的同時(shí)，中國(guó)本土品牌的強(qiáng)勢(shì)崛起正在深刻重塑市場(chǎng)格局。

首先，國(guó)產(chǎn)化率顯著提升。根據(jù)高端醫(yī)械數(shù)據(jù)中心的分析，醫(yī)用超聲的國(guó)產(chǎn)化率已從2024年第一季度的39.06%增長(zhǎng)至2025年第一季度的42.67%。

其次，市場(chǎng)格局被重塑。邁瑞醫(yī)療自2023年起首次超越進(jìn)口品牌，躍居中國(guó)超聲市場(chǎng)份額首位。2025年上半年，根據(jù)公開中標(biāo)金額統(tǒng)計(jì)，邁瑞依然位居首位，占比約26%；飛利浦緊隨其后，占比約21%；GE醫(yī)療位列第三，占比約20%。這三家頭部企業(yè)（CR3）合計(jì)占據(jù)了市場(chǎng)近67%的份額。2026年1月超聲影像診斷設(shè)備市占率排名靠前的品牌分別有邁瑞、GE醫(yī)療、飛利浦、開立和三星麥迪遜。其中，前三品牌合計(jì)市場(chǎng)占比達(dá)64.43%。

在高端技術(shù)突破方面，聯(lián)影醫(yī)療2025年11月發(fā)布了uSONIQUE超聲系列，實(shí)現(xiàn)了探頭、主機(jī)、板卡等全部核心部件的自主研發(fā)，標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)廠商補(bǔ)齊了醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域的最后一塊拼圖。

而從超聲產(chǎn)品平均中標(biāo)價(jià)格的變化中，也看出市場(chǎng)正面臨高度內(nèi)卷化。據(jù)比地招標(biāo)網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自2024年至2025年上半年，邁瑞的平均中標(biāo)單價(jià)從93萬(wàn)元下降至82萬(wàn)元；飛利浦則從195萬(wàn)元降至185萬(wàn)元；GE醫(yī)療的中標(biāo)價(jià)格也從169萬(wàn)元降至135萬(wàn)元

此外，AI是下一個(gè)時(shí)代醫(yī)學(xué)影像競(jìng)爭(zhēng)的最大變量。目前，國(guó)際主流方向均是將AI嵌入整體診斷解決方案之中，截至目前：

GE醫(yī)療接近60個(gè)AI設(shè)備獲得FDA批準(zhǔn)，行業(yè)領(lǐng)先；

西門子醫(yī)療提供超過(guò)80個(gè)產(chǎn)品中包含AI應(yīng)用；

飛利浦提供了超過(guò)20個(gè)AI app用于提高設(shè)備性能及臨床流程；

聯(lián)影醫(yī)療已有10余款A(yù)I應(yīng)用已獲批FDA及CE認(rèn)證，整體已經(jīng)布局了10+AI平臺(tái)、100＋AI應(yīng)用，從數(shù)量來(lái)看已是全球前列。

總的來(lái)看，中國(guó)超聲市場(chǎng)正處于深刻變革的關(guān)鍵時(shí)期：外資巨頭加速本土化布局以鞏固優(yōu)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)企業(yè)通過(guò)技術(shù)突破和AI賦能向上突圍，而集采政策帶來(lái)的價(jià)格壓力正在倒逼所有參與者重新思考競(jìng)爭(zhēng)策略。