三星麥迪遜整合美國業務背后：一個外資超聲品牌的集體焦慮縮影

3月23日，三星麥迪遜（Samsung Medison）宣布整合其在美國的醫療影像業務，將Neurologica和Boston Imaging合并為三星HME美國公司。這一動作被官方定義為"成長成熟"的戰略升級，但背后是兩筆收購資產的長期整合壓力——2013年入主的NeuroLogica（CT）與2019年拿下的Boston Imaging（DR）始終獨立運營，品牌割裂、渠道重疊，如今統一架構更像是為壓縮成本、提升運營效率所做的必要清理。

幾乎同一時間，三星麥迪遜在中國完成了另一項"首次"：2026年1月，蘇州工業園區工廠正式量產高端超聲診斷儀，將以往整機進口的HERA W20、R20系列轉為本土組裝。這與美國整合幾乎同步，卻呈現出完全不同的策略重心。

蘇州工廠的核心價值，在于重構成本體系以適配新的價格環境——用中國供應鏈優化BOM成本，以"節費率領先"而非"價格戰"的方式保住縣級醫院采購份額，同時在婦產科專科領域維持技術溢價空間。

美國整合與中國本土化，看似方向迥異，實則回應同一命題：在母公司三星電子對醫療板塊投入有限的背景下，麥迪遜必須證明自我造血能力。美國市場通過架構瘦身提升運營效率，中國市場通過產能落地換取政策準入與成本彈性。而三星的處境，正是外資超聲品牌在華集體焦慮的縮影。

當前中國超聲市場，GE、飛利浦、西門子、佳能、富士、百勝與三星麥迪遜七家進口品牌仍占據高端領域約四分之三份額，但策略已明顯分化：GE飛利浦選擇深度本土化，前者無錫基地國產化率超90%，后者核心供應商本地化率過半，均以"中國式成本"參與集采競爭；西門子側重高端守城，憑專科旗艦機型維持溢價；佳能富士因集團戰略轉移，超聲業務逐漸邊緣化；百勝則避開通用戰場，專注肌骨、麻醉等利基市場。

七家外資品牌的共同命題是：當邁瑞、開立等國產廠商完成技術突圍，當集采政策將高端設備價格壓縮至國產水平，"進口品牌"本身的溢價空間正在消失。三星蘇州工廠、GE無錫基地、飛利浦本土供應鏈，本質上都是同一套應對邏輯——用中國成本結構參與中國競爭。而對于國產廠商而言，真正的考驗或許才剛剛開始——當外資品牌學會在本土戰場以同等成本競爭，技術壁壘與渠道粘性將成為下一輪分化的關鍵。

01、整合三大核心業務

3月23日，影像巨頭三星麥迪遜宣布整合其在美國的醫療影像業務：將Neurologica和Boston Imaging合并為三星HME（醫療保健和醫療設備）美國公司。

這一變革標志著三星將超聲、DR及CT三大核心業務整合至統一架構。

從整合時機來看，三星美國影像市場已經步入“成長和成熟期”，希望通過統一架構來應對快速擴張的產品線，提升運營效率并深化與客戶的合作關系。

三星此次整合至少有三個目的：

第一，強化品牌統一，提升市場協同效應。整合后，將超聲、數字放射、CT三大業務統一至“三星”這一全球品牌之下。首席商務官Tracy Bury表示，統一架構能讓公司與客戶和合作伙伴建立“更深層次的合作”，并提供“更流暢的體驗”，從而在信任的基礎上構建長期關系。

第二，支撐AI技術創新與產品組合擴張。統一架構為持續的研發投入奠定了基礎。三星HME美國近期推出R20/Z20超聲系統，搭載AI驅動工具提升圖像質量，助力臨床決策自信度；通過收購法國AI超聲初創公司Sonio（專注早期胎兒異常檢測），持續擴展人工智能能力。此外，公司還在開發光子計數CT技術，這些都需要集中架構支撐技術創新。

第三，布局“診斷+治療”閉環模式，開拓未來增長空間。三星在3月9日，與美國癌癥治療公司HistoSonics達成戰略合作，將其超聲診斷設備與后者的腫瘤消融治療平臺（Edison系統）進行深度整合，這意味著三星將業務從診斷延伸至治療領域，這一重大業務拓展使得統一品牌、協同資源變得更為迫切。三星麥迪遜CEO表示，公司將繼續“擴大與全球有前景公司的戰略合作伙伴關系，以多元化業務組合并確保未來增長引擎”。

總的來說，三星麥迪遜此次整合美國業務，是在業務成熟與戰略轉型雙重驅動下的關鍵決策：一方面通過統一架構提升運營效率，另一方面為“診斷+治療”的新業務模式整合資源。其核心目的是實現“對內提效、對外強品牌、對未來謀增長”的三重戰略目標，為下一階段在AI醫療影像和超聲治療領域的競爭奠定組織基礎。

02、中國區戰略

三星麥迪遜隸屬于三星醫療，是全球四維超聲診斷技術的開創者與領導者，自20世紀60-90年代起便深耕超聲診斷領域。2011年被三星收購后依托強大的資金與研發實力持續擴張，在過去十年內研發40余款超聲產品，奠定了全球高端超聲市場的領先地位。

此次整合主要是針對美國市場，對其中國業務暫無直接影響。這也是由于兩地的戰略布局和發展階段不同：

美國：整合是為了將分散的品牌（NeuroLogica和Boston Imaging）統一起來，以適應其市場的“增長和成熟”，主要解決的是內部協同和品牌統一問題；

中國：三星麥迪遜正處于產能落地與本土化深耕的關鍵階段，核心任務是融入本地市場。2025年，蘇州三星電子將在蘇州工業園區引入高端醫療設備產線，重點投資高端產科超聲設備，是其首次在中國自主生產醫療器械

不過，相較于美國市場的整合，對于中國市場三星麥迪遜采取不同的策略：

第一，采取“兩端戰略”。一端以中高端平臺HERAW9、HS50等為代表，借助集采機制的價格體系快速切入縣級醫院、基層醫療機構；另一端，則繼續以RS系列旗艦設備參與頭部三甲醫院設備更新、婦產與神經影像重點科室建設。

第二，在集采中，以優化成本結構實現節費率領先。三星并未以價格戰作為主要驅動，而是在精準命中產品功能訴求的基礎上，以優化成本結構實現節費率領先。例如在江蘇某縣婦幼保健院項目中，HERAW9中標價較預算低逾七成，但其圖像性能與AI輔助決策能力依然滿足婦產科關鍵需求，這種“結構性勝出”也成為其中標背后的關鍵邏輯。

第三，推動高端產品的本土化生產。2026年1月，三星麥迪遜在蘇州工業園區正式量產高端超聲診斷儀（B超機），這是其首次將以往整機進口的產品轉為在中國組裝生產。此次量產的產品為全球領先的HERA W20系列和R20系列超聲診斷儀，并于1月19日獲得江蘇省藥監局的準予許可。

目前，中國市場，三星麥迪遜和GE、西門子、飛利浦、佳能、富士、百勝組成進口超聲“七巨頭”，市場份額穩居前列。

03、中國“超聲”之爭

當下，全球醫療影像巨頭在中國超聲賽道的競爭已進入全新階段。根據弗若斯特沙利文發布的《2025年醫學影像彩超設備獨立市場研究報告》，在中國高端和超高端超聲領域，外資品牌仍占據約四分之三的市場份額，超高端設備國產化率更是不足5%。

這一細分市場成為外資巨頭利潤最豐厚、競爭最激烈的戰場。

面對這一格局，外資巨頭正加速推進本土化戰略，以更深度地融入中國市場。2024年10月，經過業務架構調整，GE醫療將超聲業務納入先進可視化解決方案（AVS）板塊。其無錫基地已成為全球最大的超聲、探頭及生命關愛系列產品制造基地，國產化率已超90%。飛利浦目前核心供應商本地化率超過一半，國內生產的CT組件供應鏈比例已接近75%。

與此同時，2026年1月，三星麥迪遜在蘇州工業園區正式量產高端超聲診斷儀，成為其首次將以往整機進口的產品轉為在中國組裝生產。本土化生產已成為外資超聲在中國布局的關鍵戰略。

在外資加速本土化的同時，中國本土品牌的強勢崛起正在深刻重塑市場格局。

首先，國產化率顯著提升。根據高端醫械數據中心的分析，醫用超聲的國產化率已從2024年第一季度的39.06%增長至2025年第一季度的42.67%。

其次，市場格局被重塑。邁瑞醫療自2023年起首次超越進口品牌，躍居中國超聲市場份額首位。2025年上半年，根據公開中標金額統計，邁瑞依然位居首位，占比約26%；飛利浦緊隨其后，占比約21%；GE醫療位列第三，占比約20%。這三家頭部企業（CR3）合計占據了市場近67%的份額。2026年1月超聲影像診斷設備市占率排名靠前的品牌分別有邁瑞、GE醫療、飛利浦、開立和三星麥迪遜。其中，前三品牌合計市場占比達64.43%。

在高端技術突破方面，聯影醫療2025年11月發布了uSONIQUE超聲系列，實現了探頭、主機、板卡等全部核心部件的自主研發，標志著國產廠商補齊了醫學影像領域的最后一塊拼圖。

而從超聲產品平均中標價格的變化中，也看出市場正面臨高度內卷化。據比地招標網的數據統計顯示，自2024年至2025年上半年，邁瑞的平均中標單價從93萬元下降至82萬元；飛利浦則從195萬元降至185萬元；GE醫療的中標價格也從169萬元降至135萬元

此外，AI是下一個時代醫學影像競爭的最大變量。目前，國際主流方向均是將AI嵌入整體診斷解決方案之中，截至目前：

GE醫療接近60個AI設備獲得FDA批準，行業領先；

西門子醫療提供超過80個產品中包含AI應用；

飛利浦提供了超過20個AI app用于提高設備性能及臨床流程；

聯影醫療已有10余款AI應用已獲批FDA及CE認證，整體已經布局了10+AI平臺、100＋AI應用，從數量來看已是全球前列。

總的來看，中國超聲市場正處于深刻變革的關鍵時期：外資巨頭加速本土化布局以鞏固優勢，國產企業通過技術突破和AI賦能向上突圍，而集采政策帶來的價格壓力正在倒逼所有參與者重新思考競爭策略。