作者 |八個橙

報道 | 新零售參考

2026年3月25日晚間，金山云發布公告，雷軍因工作安排，辭任公司非執行董事、董事長及董事會提名委員會主席等職務，即日起生效。

圖源：金山云

這場人事變動平淡無波，公告明確表示，此次調整不會對公司業務和財務造成重大影響。

看似尋常的人事更迭，背后是商業世界的理性抉擇，也是創始人與企業相伴多年的體面告別。

這不是突發離場，而是醞釀已久的轉身，是雙方羈絆的階段性收束。

雷軍與金山的緣分，貫穿了他大半職業生涯。1992年加入金山，他陪著企業熬過低谷、抓住風口，更親手搭建起金山云的業務版圖。

從2015年執掌金山云董事長一職，到此番卸任，他守了這家公司整整11年。

早年的金山云，能在云計算賽道站穩腳跟，雷軍的個人光環居功至偉。那時候的云計算市場，巨頭環伺，中小廠商難有出頭之地。

一家新晉云廠商，想要拿到資本信任、爭取客戶合作、打通行業資源，難度可想而知。而雷軍的名字，就是最硬的通行證，是自帶的信用背書。

他的人脈、行業聲望，幫金山云快速打通市場、獲取資本信任，助力公司完成美股、港股雙重上市，在云賽道站穩腳跟。那段時期，提起金山云，外界最先想到的就是雷軍的背書，這個標簽是光環，更是企業起步的底氣。

但商業規律向來殘酷，曾經的光環，也會變成束縛。企業成長的關鍵一課，便是擺脫對創始人的過度依附。

如今的金山云，早已不是需要靠名人背書存活的初創企業，過度綁定個人標簽，只會掩蓋自身實力，限制長遠發展。

當下的云計算行業，早已告別靠情懷、故事取勝的時代。AI浪潮來襲，算力競爭白熱化，行業拼的是硬實力：底層基礎設施投入、技術研發功底、服務穩定性和盈利結構優化，這些才是立足的根本。

資本市場也愈發理性，比起創始人背書，投資者更看重企業自身的經營能力。成熟的上市公司，不能一直活在創始人的影子里，必須拿出過硬業績，筑牢專屬的技術與客戶壁壘。長期依賴個人名氣，恰恰說明企業的組織運營能力尚未真正獨立。

就在雷軍卸任的同一天，金山云交出了2025年全年成績單，這份財報，恰恰印證了企業具備獨立前行的底氣。

全年營收95.59億元，同比增長22.8%，公有云業務增速更是達到32.5%；四季度單季營收27.61億元，同比增速突破23%，增長勢頭持續向好。

圖源：金山云

四季度AI業務毛賬單達9.26億元，同比近乎翻倍，成為核心增長引擎，足見金山云踩中了AI算力的市場風口。

與此同時，公司盈利水平穩步改善，經調整EBITDA全年達23.36億元，利潤率升至24.4%，虧損幅度大幅收窄，經營質量持續向好。

但行業壓力依舊清晰。云計算本是重資產行業，AI算力更是需要持續大額投入，設備采購、機房搭建、資產折舊，都是不小的成本，這也是行業共性難題。

金山云2025年仍未扭虧，四季度毛利率小幅回落，正是受AI基建投入的影響。

AI算力競賽沒有捷徑，客戶不會因情懷長期買單，算力也不會因人聲望憑空提升，最終拼的是效率、技術和團隊執行力。

雷軍此時退場，不是放棄，而是放手，讓金山云卸下光環，獨自直面市場考驗。

外界擔心的生態斷裂問題，并不會出現。

雷軍并未退出金山體系，仍在金山軟件任職，小米與金山云的業務協同也不會因人設變動中斷，來自小米—金山生態的收入依舊保持穩步增長。

這正是此次卸任的高明之處：斬斷個人標簽捆綁，保留生態協同優勢；卸下個人職務，放權專業管理團隊。如今的金山云，擁有成熟的管理班子、完善的業務體系和多元的客戶布局，完全具備獨立運營的能力。

這也不是雷軍第一次主動精簡業務、卸下兼職。近些年，他陸續退出多家非核心企業的管理崗位，把精力聚焦小米核心業務，尤其是造車賽道。精力有限，取舍之間，本就是創業者的理性規劃。

對金山云而言，這場退場是成長的成人禮。從前它可以借雷軍的光環立足，往后必須靠自身實力說話。市場會褪去情懷濾鏡，用更嚴苛的標準審視它的營收、盈利、技術和客戶粘性。

這也是國內科技企業的必經之路。靠單一創始人驅動的企業，終究難以行穩致遠。真正的基業長青，靠的是成熟的組織體系，而非個人光環。企業壯大后，創始人適時退場，是格局，更是經營智慧。

真正優秀的創始人，不僅能把企業從無到有做起來，更敢在合適的時機放手，讓企業擺脫依附、獨立生長。雷軍的這一步后退，不是落幕，而是對金山云最深的成全。

2026年是金山云的關鍵一年，AI算力需求持續釋放，行業競爭卻愈發激烈，投入與盈利的平衡更需把控。褪去創始人光環，金山云只能靠自身實力穩步前行。

商業江湖更迭不止，創始人退場從不是企業的終點，而是獨立發展的新起點。

拋開情懷濾鏡，丟掉名人背書，金山云唯有靠實干和硬實力，才能在云與AI的賽道上站穩腳跟，這便是一家企業真正的成熟。

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