A股探底回升，機構減空

大盤低開后繼續探底，隨后開始回升，全A指數微漲0.05%，光纖、有色、創新藥等方向漲幅居前，電力板塊跌幅居前，個股上漲率為53%，成交額較上周五小幅放量4%，仍然低于2萬億。

中字頭，漲幅0.7%、大幅放量20%，在所有指數中表現最好。

中小盤股相對活躍一些。非成分、中證1000、中證500等指數漲幅分別為0.32%、0.28%和0.21%。

大盤藍籌股較為沉悶，上證50、中證A50、滬深300等指數全部收跌。

科技方向集體回調，科創50、創業板指，跌幅分別為0.84%、0.68%。

盤面呈現結構特征，從復盤數據看，機構們采取了減空的操作。

行業

全部31個申萬一級行業，上漲的有17個。

紡織服飾、農林牧漁、食品飲料、醫藥生物，一起進入榜單前10名

消費持續回暖，這四個行業的強度都悄悄回到了50以上。

美以伊沖突已持續一個月。據預測，如果戰事持續，全球糧食安全問題將加重。其中，西非和中非糧食不安全人數恐將增加21%，東非和南部非洲將增加17%，亞洲將增加24%。糧食板塊因需求剛性和低估值特性吸引避險資金。

另有消息，今年前三個月，我國創新藥對外授權交易總額超過600億美元，接近2025年全年的一半；國家藥監局最新統計，截至上周五，今年已批準10款創新藥，其中2款為進口、8款為國產，取得了歷史性突破，保持了良好的發展勢頭和潛力。

有色金屬、鋼鐵、基礎化工，一起位于榜單前列

伊朗的鋼廠被空襲以后，他們襲擊了中東兩處鋁生產設施，加劇了本已緊張的全球供應形勢。

中東中東地區是鋁的重要供應地，鋁產量約占全球8%至9%。戰爭導致當地產能大幅削減，加上霍爾木茲海峽航運中斷，如果供應形勢一直無法好轉，鋁價可能還會繼續上漲。

通信，漲幅1.31%，個股上漲率67%

AI算力需求爆發摔推動光伏價格上漲。智算中心建設、數據中心互聯、全光網絡等領域的需求呈爆發性增長。帶動光纖價格持續大漲，國內G.652.D單模光纖部分廠商報價突破50元/芯公里，市場均價站穩40元以上，創下近七年歷史新高。

擴產周期長遠水解不了近渴。光棒擴產周期約2年，此前價格承壓導致擴產保守，這種供給端緊張格局短期難以緩解。

熱力圖

此圖用于觀察市場強度結構。

煤炭（96）、公用事業（90），是當前最強的兩個行業。對應的是“能源”。

緊隨其后的還有：電力設備（88）、通信（83）、石油石化（82）。對應的是“算電協同”。

除此以外，前文所述的4個消費類板塊也全都回到了50以上。

數據方向目前是6成，油氣、煤炭押的是能源，電網設備、算力押的是算電協同，還有化工、農牧押的是中東風險外溢。

今天再次T了電網設備和算力。

期指持倉

某信，減空68手；

分別對IF、IM加空272手、427手，分別對IH、IC減空234手、533手；

平倉買單2090手，平倉賣單2158手。

其他主要玩家，減空1343手；

分別對IH、IC加空23手、1968手，分別對IF、IM減空955手、2379手；

平倉買單3855手，平倉賣單5198手。

上周五，因為中東局勢再度變得緊張，外圍市場全線重挫。美股納指跌幅超2%。

白天交易的亞太市場直接大幅低開，日、韓指數一度重挫都超過了5%，至收盤跌幅有所收窄。

相比之下，A股的表現算是較好的了。上證指數最低點的跌幅為1%，收盤時已經翻紅。這是一個積極的信號，雖然中東局勢仍然是重要的擾動，但其對我A的邊際影響正在顯著減弱。

復盤再看，兩者合計減空1411手，至少不是壞信號。

合計對 IH 、 IF 減空 894 手，合計對 IC 、 IM 減空 517 手。操作完成后，共持有凈空單 112671 手。