上海
財聯社7月4日訊（記者高艷云）監管罰單劍指科創板融資項目中的研發投入違規亂象。
6月29日，上交所一日之間連續下發4張罰單，中信證券保代董超、余啟東，西部證券保代張素賢、賀斯，均被予以監管警示；容誠會計師事務所簽字會計師李成林、李春燕、周麗杰被予以監管警示；易加三維及公司時任董事長李健浩，時任總經理吳朋越，時任財務負責人李詠被予以監管警示。
上述罰單直指同一痛點：無論是科創板擬IPO還是已科創板上市公司，皆試圖通過研發內控失效、費用歸集不準或資本化不審慎等手段調節利潤，以拼湊科創屬性或發行條件；而中介機構核查流于形式，未能有效識別風險，凸顯科創板研發審核仍是監管重點與執業痛點。
疑似研發造假“硬湊”上市指標
易加三維是“申報即擔責”的典型。盡管公司已于今年3月撤回IPO申請，但因現場督導暴露出的嚴重問題，依然難逃處罰。
研發內控形同虛設：現場督導發現，易加三維研發活動相關內部控制執行不到位、信息披露不準確。一是易加三維工時臺賬存在事后集中補編的情形且基礎歷史資料不完整、不規范。二是其他研發項目資料可靠性不足，易加三維釘釘系統存在集中補編歷史廢料處理單、收發存臺賬、立項資料、會議資料、變更審批單等資料的情況，不同來源的項目資料內容存在矛盾。
易加三維2022年至2024年研發費用歸集不準確。部分全時研發員存在從事生產、銷售相關非研發活動的記錄；部分非全時研發人員工時臺賬存在不準確的情況。同時，易加三維還存在房租費用分攤不準確、部分材料領用和設備折舊計入研發費用的依據不足等問題。
與股東關系密切程度不一般：杭州藍晟實際控制的源志多盈持有易加三維1.14%股權，杭州藍晟為易加三維間接股東。現場督導發現，杭州藍晟與易加三維控股股東永盛控股關系密切，存在永盛控股子公司人員擔任杭州藍晟總經理、工商預留郵箱及手機號重疊、杭州藍晟配合永盛控股大量資金過橋、源志多盈入股易加三維資金來自永盛控股關聯公司借款等多項異常情況。
中介失職：招股說明書披露，報告期前杭州藍晟控股股東曾為永盛控股代持發行人股權，在此背景下，中信證券未充分關注上述異常情況，未充分核查杭州藍晟與永盛控股之間是否存在股權代持或其他利益安排，履職盡責不到位。
上交所網站顯示，易加三維曾于2025年6月30日申請IPO并在科創板上市，同年7月19日問詢，后于今年3月24日撤回發行上市文件。
為發債“湊”利潤
科創板上市公司ST信安（信安世紀）則因可轉債發行中的研發資本化違規被罰。
ST信安可轉債募集說明書披露，2022年至2024年，公司扣非后歸母凈利潤分別為1.56億元、0.09億元、-0.5億元。今年2月27日，公司披露2025年業績快報，2025年實現扣非后歸母凈利潤0.74億元，同比增247.6%；增長的主要原因之一為ST信安部分研發項目滿足資本化核算條件，予以資本化處理致研發費用下降。根據申報文件，2025年ST信安研發支出資本化金額0.71億元，影響其能否持續滿足“最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息”發行條件的審核判斷。
審核期間，上交所發出專項核查函件，西部證券回復認為，結合ST信安公告的2025年業績快報情況以及在目前研發支出資本化情況下，公司2023—2025年度盈利水平能夠滿足相關規定的的發行條件。
4月18日，ST信安出具會計差錯更正公告對2025年研發投入資本化進行了調整，并對2025年度業績快報進行更正，2025年實現扣非后歸母凈利潤由0.74億元調整為0.14億元。
西部證券未充分結合相關研發技術可行性、研發最終成果在手訂單支撐情況、會計政策執行一致性等對發行人研發支出資本化情況進行審慎核查，提交的專項回復文件結論不清晰、不明確，履行保薦職責不到位。
容誠會計師事務所申報會計師（簽字會計師李成林、李春燕、周麗杰）對于相關事項的核查工作不審慎，發表的核查意見不明確，履行專業職責不到位。
此次集中處罰釋放明確信號，科創板研發審核仍是監管重點，任何試圖通過研發“注水”套利、中介機構“看門”失職的行為，即便撤單或事后更正，也將被嚴肅追責。
（財聯社記者 高艷云）
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
