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近段時(shí)間，股市格局正在轉(zhuǎn)變。滬指在3900點(diǎn)關(guān)口附近反復(fù)整固，下行風(fēng)險(xiǎn)明顯收斂，整體走勢(shì)已從前期的快速調(diào)整轉(zhuǎn)向震蕩上漲。3800點(diǎn)區(qū)域構(gòu)筑了強(qiáng)支撐，使得3900點(diǎn)同樣形成有效支撐，多方力量正占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
雖然4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口尚未突破，但欣慰的是，調(diào)整空間已被大幅壓縮，拋售并未出現(xiàn)。這意味著當(dāng)前市場(chǎng)正處于關(guān)鍵的方向抉擇期，即便存在技術(shù)性休整，二次探底回升的跡象明朗。后續(xù)行情將如何演繹？
牡丹研判，兩大積極因素來臨，不必等待了！明天（4月3日），股市或?qū)⒂瓉碜兓?/p>
最新數(shù)據(jù)顯示，一季度公募機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)活躍。160家基金公司累計(jì)調(diào)研上市公司超過萬(wàn)次，環(huán)比增幅逾8%，調(diào)研頻次持續(xù)刷新高點(diǎn)。
資金聚焦方向在高端制造、半導(dǎo)體、清潔能源等核心賽道，表明專業(yè)投資者對(duì)后市的中長(zhǎng)期信心。盡管近期指數(shù)波動(dòng)加劇，但機(jī)構(gòu)調(diào)研節(jié)奏反而提速，并未因短期擾動(dòng)而退縮。
特別是，公募基金2025年報(bào)已完整披露。在結(jié)構(gòu)性行情深化、財(cái)報(bào)密集披露的背景下，公募整體盈利規(guī)模與資產(chǎn)管理體量雙雙創(chuàng)出歷史新高，這對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好形成提振。
此次滬指回踩3800點(diǎn)后展開的修復(fù)，極可能成為新一輪升浪的起點(diǎn)，孕育中線機(jī)會(huì)。究其根本是，內(nèi)外資機(jī)構(gòu)對(duì)今年權(quán)益市場(chǎng)持樂觀態(tài)度，國(guó)際投行近期上調(diào)滬深300指數(shù)目標(biāo)位。隨著機(jī)構(gòu)配置需求持續(xù)釋放，若3月調(diào)整已充分消化前期估值壓力，增量資金有望推動(dòng)指數(shù)突破盤整。
另一方面，目前已有23家上市券商披露2025年度分紅預(yù)案，合計(jì)派現(xiàn)規(guī)模接近380億元，頭部機(jī)構(gòu)分紅尤為慷慨。
分紅的利好，預(yù)計(jì)將吸引長(zhǎng)線資金配置，助推券商板塊完成階段性底部構(gòu)筑。回顧此前滬指在4100點(diǎn)區(qū)間震蕩時(shí)，券商股表現(xiàn)持續(xù)低迷，跑輸大盤，4000點(diǎn)失守后，板塊更是下探，個(gè)股回撤幅度較多。
但已披露年報(bào)的券商普遍實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)，板塊估值已壓縮至近三年低位區(qū)間。高分紅策略疊加低估值優(yōu)勢(shì)，有望激活板塊流動(dòng)性，提振整體市場(chǎng)交投情緒，加速增量資金入場(chǎng)，能夠終結(jié)本輪深度調(diào)整。
牡丹預(yù)計(jì)，上述雙重利好形成共振，配合市場(chǎng)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)、機(jī)構(gòu)資金持續(xù)加碼及外圍環(huán)境改善，后面趨勢(shì)可期待，明天繼續(xù)維持震蕩波動(dòng)。
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