目前，滬指的走勢偏弱，市場是空頭力量階段性主導(dǎo)的盤面，使得滬指多次沖擊3980點關(guān)口未果沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指也在3300點附近徘徊，未能形成有效突破后下跌。

但兩市量能持續(xù)萎縮，已滑落至2萬億下方，前期強勢板塊紛紛從高位回調(diào)，讓短期風(fēng)險正在積聚，股市還能上漲嗎。

特別是，市場既未出現(xiàn)放量持續(xù)上攻，也未顯現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象。究竟是會探底回升，還是延續(xù)調(diào)整？

牡丹認(rèn)為，A股行情已經(jīng)很清晰，2個信號的來臨，不必等待了！接下來，將會迎來更大的變盤？

信號一是，進(jìn)入二季度，資金面迎來積極變化。4月首周，新發(fā)基金數(shù)量已達(dá)26只，全月預(yù)計將有87只產(chǎn)品集中發(fā)行。截至4月，年內(nèi)新成立基金總數(shù)接近390只，創(chuàng)下近三年同期最高水平。

尤其本輪發(fā)行熱潮中，資金明顯向硬科技領(lǐng)域傾斜。盡管當(dāng)前市場缺乏清晰主線，但科技賽道的吸金效應(yīng)依然強勁，結(jié)構(gòu)性機會仍將延續(xù)。這種資金找方向的格局，或?qū)⒋呱碌念I(lǐng)漲板塊，推動市場活躍度回升。

技術(shù)層面看，3800點是滬指的重要防線。若權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行占比繼續(xù)提升，即便短期成交縮量，待市場情緒修復(fù)后，長線資金有望加速入場，助力指數(shù)夯構(gòu)筑底部。

信號二是，今年以來，已有116家上市公司披露回購計劃，涉及金額近30億元。雖然規(guī)模有限，但釋放的信號重大，是產(chǎn)業(yè)資本開始認(rèn)可當(dāng)前估值水平，認(rèn)為股價已進(jìn)入低估區(qū)間。

疊加本輪回購主體多為各行業(yè)頭部企業(yè)，涵蓋貴金屬、大消費等核心板塊。在年報與一季報交匯的時間窗口，龍頭企業(yè)的護(hù)盤動作，往往預(yù)示著板塊乃至滬指存在的企穩(wěn)的過程。

此前"寧王"業(yè)績超預(yù)期帶動股價異動時，滬指雖從4100點回落至3800點，但創(chuàng)業(yè)板并未跟隨深調(diào)，反而維持區(qū)間震蕩。后面隨著更多龍頭企業(yè)業(yè)績明朗化，市場短線拋壓有望緩解，為底部構(gòu)筑創(chuàng)造條件。

綜合兩大信號判斷，行情已經(jīng)很清晰，接下來，將會迎來更大的變盤。市場或面臨方向選擇：要么放量突破3950點阻力，要么下探考驗3800點支撐。

一方面，公募資金的持續(xù)流入為市場提供了流動性保障，短線調(diào)整后反彈概率較大。另一方面，業(yè)績披露高峰期機構(gòu)調(diào)倉動作加劇，可能放大市場波動，觸發(fā)變盤節(jié)點。

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