2026年中國GLP-1類藥物市場正處前所未有變局：年初齊魯制藥、石藥集團等國產生物類似藥密集獲批，終結原研藥“一家獨大”時代；禮來替爾泊肽以超八成降幅納入醫保，價格戰席卷院內外；信達生物瑪仕度肽等差異化產品加速入場，雙/三靶點藥物研發競賽愈演愈烈，市場格局重構提速。

然當下變局皆有跡可循，其根源可溯至2025年Q1的核心變化：該季替爾泊肽首登中國打破司美格魯肽獨家地位，“致盲風波”首度動搖公眾信任，區域市場深層分化首次以鮮明數據顯形。三大變量影響持續發酵，塑造2026年及更長周期市場。回望2025年Q1，旨在解碼格局形成邏輯、預判未來演進，其變量（競品沖擊、輿情連鎖、區域分化、管線布局）的持續影響正是理解當前競爭的關鍵切口。

本文摘自頭豹研究院《2026年中國生物創新藥市場跟蹤報告：司美格魯肽2025年Q1市場回顧》。報告以2025年Q1為錨，通過院端銷售數據深度拆解與研發管線全景掃描，為行業從業者、投資機構及政策研究者提供兼具歷史縱深與前瞻視野的市場圖鑒。報告數據源自摩熵醫藥數據庫-院銷智策（系摩熵打造的首款精細至全國各省、市、區縣及醫院等級維度的院內藥品銷售分析系統），確保了分析結論的可靠性與權威性，助力企業優化資源配置、提升運營效率、降低市場風險。

一、2025年Q1中國司美格魯肽銷售市場全景分析

（一）銷售額：高開低走再企穩，競爭壓力初顯

2025年第一季度，司美格魯肽院端銷售額先高后穩，受自身口碑、片劑預熱及競品上市等多因素影響，劑型仍以注射劑為主，未來需加強推廣以應對激烈競爭。

2025年第一季度，司美格魯肽在中國獲批產品僅有諾和諾德的注射劑及片劑。1月銷售額達33,700.7萬元，處于高位，這既得益于其在降糖、減重領域積累的良好口碑帶來的持續需求，也受益于片劑1月全面上市的市場預熱。然而，2月銷售額大幅下滑，主要受兩方面因素影響：一是禮來替爾泊肽于1月正式在中國上市，帶來新的競爭壓力，分流了部分潛在客戶；二是2月出現的司美格魯肽致盲風波，影響了患者的用藥依從性。此外，新藥上市初期的市場觀望情緒也對銷售產生了一定影響。

數據來源：摩熵醫藥數據庫-院銷智策

3月銷售額有所回升，聯邦制藥利拉魯肽注射液3月獲批的影響尚未完全顯現，市場在經歷波動后逐漸企穩。與2023年、2024年同期相比，2025年1月銷售額增長明顯，反映出市場整體需求的持續擴大；2023-2024年同期的穩步增長，也表明司美格魯肽的市場基礎在不斷夯實。

從劑型結構看，2025年1-3月注射劑占比仍超99%，片劑占比極小。片劑于1月全面上市，但市場份額尚未有效提升。未來，隨著市場對片劑認知度的提高，其便捷性優勢將逐漸凸顯，有望吸引部分對注射劑存在顧慮的患者。但司美格魯肽也面臨替爾泊肽、利拉魯肽等競品的挑戰，企業需加強市場推廣、提升產品競爭力，以在激烈競爭中保持優勢。

（二）銷量情況：波動回升中的市場韌性

2025年第一季度，中國司美格魯肽院端銷量經歷波動后回升，整體呈現增長趨勢，片劑占據主導地位，但市場對注射劑接受度在提升，同時其面臨激烈市場競爭，需加強推廣以提升競爭力。

銷量表現上，1月達到57.9萬盒的高位，這一成績既得益于司美格魯肽在降糖、減重領域的品牌積淀，持續吸引消費者選擇；也得益于片劑全面上市前的市場預熱，促使部分消費者提前關注并購買，為銷量增長注入動力。2月銷量驟降至33.5萬盒，核心誘因與銷售額下滑一致：禮來替爾泊肽的上市分流客戶、司美格魯肽致盲風波影響用藥依從性，再疊加市場觀望情緒，共同導致銷量大幅回落。

數據來源：摩熵醫藥數據庫-院銷智策

3月銷量回升至51.0萬盒，與銷售額的回升趨勢形成呼應。從同期對比來看，2025年1月銷量較2023年、2024年同期增長顯著，與銷售額的同期增長形成協同，充分說明中國司美格魯肽市場整體規模正持續擴大，這與銷售額增長所體現的市場需求擴大相一致。

從劑型看，1-3月注射劑占比超99%，片劑占比小。片劑1月上市但市場接受度待提升。未來，片劑便捷性優勢或吸引特定患者，但司美格魯肽面臨激烈競爭，企業需加強推廣，提升競爭力。

（三）重點區域對比：資源聚集與經濟發展決定市場格局

2025Q1司美格魯肽市場區域差異顯著，北京以人均銷售額5.9元領跑，重慶因經濟水平等因素人均銷售額僅0.6元，區域發展不均衡，潛力釋放需多舉措協同。

數據來源：摩熵醫藥數據庫-院銷智策

直轄市中，北京市表現突出，以2,183.2萬人的人口規模貢獻12,787.4萬元銷售額，人均銷售額5.9元/人、人均銷量95.9盒/萬人均居代表區域首位。這一優勢的形成，既依托于北京作為全國醫療中心的資源聚集效應——三甲醫院密集、糖胖病診療水平領先，也源于一線城市對GLP-1類藥物的深度學術推廣，以及跨區域患者就醫需求的集中，而2025年初司美格魯肽肥胖適應癥的國內獲批，進一步放大了北京市場的需求潛力。

上海市人口2,480.3萬人略高于北京，但銷售額6,544.3萬元僅為北京的51.3%，人均銷售額2.6元/人大幅落后，核心原因在于當地GLP-1類藥物市場競爭更為充分，替爾泊肽等同類產品布局密集，同時人口分布分散，市場需求未能高度集中于核心醫療資源，導致司美格魯肽的市場份額受到擠壓。

重慶市人口3190.5萬人，為四大直轄市中最多，但人均GDP僅2.4萬元（僅為北京的42.1%），對應銷售額1,973.1萬元、人均銷售額0.6元/人均處末位。既因經濟水平制約，如肥胖適應癥未全面入醫保，患者自費負擔重等，也因醫療資源集中主城、區縣診療可及性不足，進一步限制了市場規模。

省級區域中，山東省以10,080.2萬人的人口基數與23,466.0億元的GDP總量，實現3,980.5萬元銷售額，但人均銷售額0.4元/人、人均銷量7.1盒/萬人相對偏低，核心原因在于其醫療資源區域分散，基層GLP-1類藥物處方推廣尚處于初期，且醫保對新型降糖減重藥物的覆蓋力度弱于一線城市，導致市場總量有支撐但人均滲透率不足。

吉林省人均GDP1.4萬元，為各區域最低，但其銷售額1,265.5萬元、人均銷量9.7盒/萬人略高于人均GDP3.2萬元的福建省（銷售額1,244.9萬元、人均銷量5.4盒/萬人），核心差異在于吉林醫療資源集中于長春等核心城市，市場需求相對聚集，而福建醫療資源分散于多座城市，患者對新型減重藥物的認知培育進度較慢。

整體而言，2025Q1司美格魯肽的區域市場差異，是醫療資源集中度、經濟水平、醫保政策、競爭格局等因素的綜合體現，一線城市資源與需求優勢顯著，低線區域與省級市場的潛力釋放，仍需依賴醫療教育下沉、支付端支持及競爭格局優化。

注：除人口數據為2024年年末外，其余數據均基于2025年第一季度數據計算而得

二、中國司美格魯肽市場研發進程追蹤

如果說銷售數據揭示的是市場的“當下狀態”，那么研發管線則指向市場的“未來走向”。截至2026年初，中國司美格魯肽的研發管線已呈井噴之勢，預示著市場格局即將迎來劇變。

（一）研發管線：十多家企業“候場”，2026年迎來獲批高峰

中國司美格魯肽研發進程加速，眾多企業產品臨近上市，原研藥專利到期后仿制藥將入局，市場競爭短期加劇、中長期分化，政策環境也對其未來發展起著關鍵作用。

摩熵醫藥數據庫顯示，截至2026年1月19日，中國司美格魯肽相關研發管線布局日趨完善，多個企業產品臨近上市。從研發管線階段分布來看，臨床前有2條管線，臨床申請階段1條，臨床申請批準階段1條，臨床I期4條，臨床III期數量達9條，申請上市階段有10條，批準上市僅1條（諾和諾德產品）。其中，申請上市的廠商包含齊魯制藥、石藥集團等國內知名藥企，其首次申請上市時間集中在2024年9月至2025年9月之間，意味著未來1-2年內，將有大量國產司美格魯肽產品逐步登陸市場。

數據來源：摩熵醫藥-全球藥物研發數據庫

司美格魯肽原研藥當前主導市場，但專利到期臨近正推動格局生變。專利到期后，仿制藥將有序入市，結合研發進度，未來兩三年上市數量或顯著增加。原研企業或在到期前通過改進劑型、拓展適應癥鞏固地位，仿制藥企業則需加速研發審批以搶占份額；當前多家企業處于臨床III期或申請上市階段，后續競爭將聚焦生產成本控制與市場推廣成效。

從市場趨勢看，短期內仿制藥上市會加劇競爭，推動司美格魯肽價格下行、市場滲透率提升；中長期而言，市場將出現分化，具備規模與品牌優勢的企業將占據主要份額。研發創新仍是關鍵變量，企業若在司美格魯肽新劑型、新適應癥研發上取得突破，將獲得新發展機遇。此外，醫保政策、藥品審批政策等外部環境變化，也將對司美格魯肽市場的未來走向產生重要影響。

（二）替代品競爭：從“雙雄爭霸”到“群雄逐鹿”

2026年初，禮來與諾和諾德在中國減肥藥市場展開激烈價格競爭，在專利、新玩家入局等因素下，雙方紛紛降價，國內藥企也具競爭力，未來市場競爭將更趨白熱化。

2026年初，禮來與諾和諾德兩大制藥巨頭在中國減肥藥市場展開激烈價格競爭。禮來替爾泊肽注射液納入醫保后，各規格價格降幅均超八成；諾和諾德司美格魯肽注射液院內價格也大幅下滑，零售端及電商平臺同步跟進降價。

數據來源：摩熵醫藥數據庫-院銷智策

外部競爭的加劇，源于多重因素的疊加：一是司美格魯肽核心專利到期臨近，國產生物類似藥蓄勢待發；二是信達生物等新玩家攜新型雙靶點藥物入局，豐富了市場競爭主體；三是后來者如替爾泊肽，需要通過更具競爭力的價格策略，在已由司美格魯肽培育成熟的市場中快速搶占份額。

在市場發展趨勢上，減肥藥市場潛力巨大但遠未飽和。各企業正通過創新尋求差異化優勢，如布局雙靶點藥物、開發口服劑型等。國內藥企具備一定競爭力，擁有成本優勢，熟悉國內醫療環境和患者需求，在市場下沉等方面策略靈活，且在前沿研發上與國際巨頭差距漸小。未來，中國減肥藥市場競爭將更趨白熱化，企業需在價格策略、研發創新、市場推廣等多維度綜合布局，以應對激烈競爭。

結語：

2025年第一季度是中國司美格魯肽市場的一個關鍵轉折點。 它標志著市場從原研獨占的高速增長期，步入一個由多產品競爭、價格壓力增大、區域發展不均和研發創新驅動的新階段。企業若想在未來白熱化的競爭中勝出，必須依托如摩熵醫藥數據庫這般強大的情報工具，實現對市場動態的敏銳捕捉、對研發趨勢的提前預判，從而在戰略上做到有的放矢，在戰術上實現精準打擊。