今天，AI算力板塊繼續大漲，尤其是存儲芯片、PCB、CPO三大環節，漲幅均在2%以上，漲停龍頭一大堆。

上周中東戰爭停火和談的消息傳出，君臨就跟大家說：今年最佳上車機會出現了！

重點關注的，就應該是科技股。

很可能要復制去年5-10月，對等關稅特朗普taco之后的大行情。

重中之重是當下景氣度最高、且受戰爭壓制估值的AI算力板塊。

事實證明，走勢幾乎一模一樣。

4月8日，上周三，停火和談消息傳出，到今天周二，剛好一周時間。

截止今日收盤，東財CPO概念、PCB、存儲芯片的五個交易日漲幅分別為13.98%、12.71%、12.53%，均躋身漲幅榜前列。

梳理這一輪AI算力板塊的邏輯，核心就是三點：

漲價、美股傳導效應、一季度業績。

我們分別講一下。

1，漲價。

4月以來，全球半導體頭部廠商開啟新一輪密集調價。

國際大廠方面，英飛凌、德州儀器率先打響漲價第一槍，其中德州儀器全線產品漲幅在15%至35%之間。

國內廠商緊隨其后，晶圓代工龍頭晶合集成官宣，自6月1日起，所有新產出的晶圓代工產品統一上調價格10%；

芯片設計領域，普冉股份從4月15日起，對通用MCU產品全面調價，峰岹科技、捷捷微電、納芯微等國內芯片設計企業，調價幅度普遍維持在10%至20%區間。

以上這些企業，普遍屬于模擬芯片、成熟制程代工、工控芯片等環節。

在去年，還深陷在產能過剩、價格戰的氛圍里，今年怎么都開始漲價了？

其實說白了，就是核心存儲芯片環節漲的太猛了，產能擠兌以及渠道囤貨效應之下，一環一環傳導到外圍環節的結果。

它們的漲幅還是相對溫和的，跟核心的存儲芯片沒法比。

根據TrendForce最新數據，今年一季度，全球DRAM合約價環比上漲90%~95%，NAND Flash合約價環比上漲55%~60%。

同期，全球存儲芯片庫存周期降至4周左右，遠低于8周的行業安全線，下游廠商拿貨難、拿貨貴成為常態。

TrendForce預測，今年二季度，DRAM合約價仍將保持45%-50%的季度環比漲幅，這輪漲價潮將延續至2027年底，短期難以逆轉。

前一陣子，谷歌TurboQuant內存壓縮技術的出現，讓存儲板塊短暫調整了一波。

但業內認為，該技術僅能優化AI推理階段的顯存占用，而當前全球AI產業仍處于大模型訓練的高峰期，訓練端算力與存儲需求依舊是核心。

再加上AI應用規模化落地帶動的推理需求爆發增長，短期內這種供不應求的局面改變不了。

而且，最近這波漲價潮已經全面蔓延至上下游——

下游的手機市場，多款機型價格出現明顯上調。

OPPO、榮耀、小米最近都出現了調價動作，中低端機型要么漲價300-500元，要么配置縮減；

高端機型則大多漲價1000-2000元，以應對成本上漲壓力。

上游的云計算行業，更是打破20年來“只降不升”的定律，國內三大云廠商集體上調AI算力價格。

騰訊云率先行動，將混元系列模型從限時免費公測轉為商用，服務價格上調超4倍，3月、4月連續兩輪調價；

4月18日起，阿里云、百度智能云同步跟進，上調AI算力及存儲產品價格，最高漲幅達到34%。

2，美股傳導效應。

美股作為全球科技板塊的風向標，對A股有很強的傳導效應。

試問今年以來美股漲幅最強的龍頭是什么？

無疑是存儲芯片板塊。

代表是閃迪，截至4月13日，股價年內漲幅突破300%。

過去一年，這只大牛股的漲幅更是高達2879%，昨晚（4月13日）大漲11.83%，再創歷史新高。

閃迪昨晚大漲，源于納斯達克宣布其將于4月20日取代Atlassian，納入納斯達克100指數成分股，帶來大量被動買盤。

美股近期的另一個焦點龍頭是英特爾。

CPU龍頭英特爾近期走出史上最強九連漲，九個交易日累計漲幅達58.29%，單月漲幅接近40%。

股價暴漲的核心邏輯，一是服務器CPU需求全面回暖，公司上調服務器CPU價格約10%；

二是與馬斯克旗下Terafab達成合作，為特斯拉、SpaceX及xAI制造芯片，晶圓代工業務前景再次被看好。

還有一個熱點板塊，是光通信。

美股光通信龍頭Lumentum近日釋放消息，公司目前2027年底前產能已全部被鎖定。

按照當前需求增速，再過兩個季度，2028年全年產能也將售罄。

Lumentum去年4月初的股價為45.65美元，近期觸及960美元，一年漲幅21倍。

Lumentum是做光芯片的，屬于今年最炙手可熱的CPO板塊，下游客戶就是中際旭創、新易盛這些光模塊企業。

參考美股，存儲芯片、服務器芯片、CPO、PCB，始終是AI賽道上供給最緊缺、漲價最猛、股價也漲得最好的環節。

過去一年，其實并未變過，強者愈強，始終如一。

回到A股，市場不僅跟進美股腳步，也要看一季報的業績，修正預期。

截至4月13日，A股已有87家公司披露一季度業績預告，其中75家實現預喜，預喜比例高達86.2%。

而業績爆發的企業，高度集中在AI算力、半導體產業鏈。

舉例：

1）存儲芯片。

香農芯創：凈利11.4-14.8億，同比+6714%-8747%，單季度超2025全年凈利潤的2倍。

德明利：凈利31.5-36.5億，同比+4600%-5383%，單季度為2025全年凈利潤的近5倍。

2）半導體設備。

強一股份：凈利1.06-1.21億，同比+655%-762%

3）光模塊。

光庫科技，凈利4370-4587萬元，同比+303%-323%；

華工科技：凈利6-6.4億，同比+46.38%-56.13%；

4）PCB

東山精密：凈利10-11.5億，同比+119%-152%；

滬電股份：凈利11.8-12.6億，同比+54.76%-65.25%；

除此之外，一季報高增長的板塊集中在鋰電池（天華新能、德新科技、石大勝華）、航空航天（博云新材、歐科億）等賽道。

這兩個板塊，近期的漲幅也相當不錯。

說白了，前期的中東戰爭讓AI賽道估值被壓制，如今停火和談，風險散去，資金自然大舉加倉當下這景氣度最高的賽道。

怎么看出這是景氣度最高的？

產業鏈在漲價、美股龍頭紛紛大漲、A股龍頭的業績也很出色。

唯一的缺點就是估值貴。

但在業績季，估值從來不是問題，高增長的業績才是市場最關心的。