廣州探路低空金融：新險種、白名單和授信重構

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界面新聞記者 | 張熹瓏

低空經濟起飛之前，風險怎么管、錢從哪里來，成為企業最關心的兩個問題。

在廣州，低空經濟和金融產業的融合正在破冰。位于廣州開發區的嶺頭茶園，科學城集團和中國人壽財險合作落地了一個低空保險示范點。科學城集團開放了嶺頭的茶園、稻田、森林場景，由低空企業用無人機進行日常巡檢，國壽財險提供風險保障。

科學城（廣州）投資集團有限公司副總經理方堅輝告訴界面新聞，這個模式既幫集團降低了管理成本，也給低空企業帶來了訂單，還讓保險公司積累了真實數據。

在頂層設計推動下，這類探索正在增加。4月10日，廣州市低空經濟與航空航天產業協會金融專委會正式成立。廣州低空經濟產業發展有限公司董事長楊偉希擔任該協會常務副會長，他提到，廣州低空協會經廣州市民政局備案成立，目前已匯聚產業鏈上下游企業120余家，覆蓋整機制造、通信導航、核心部件、運營服務、規劃設計、金融保險、科研攻關等全鏈條。

廣州低空飛行器的量產大幕即將拉開：小鵬匯天飛行汽車智造基地已完成試產，首臺飛行器正式下線，計劃于今年下半年啟動量產；億航eVTOL已投入運營；飛行派“朱雀”系列eVTOL成功首飛；廣汽高域飛行汽車工廠即將試生產。

小鵬匯天飛行汽車 界面新聞記者拍攝

不過，產能只是低空經濟發展的第一步。與所有戰略性新興產業一樣，金融資本的深度介入是決定其能否實現商業化突圍的關鍵變量。從研發投入到適航取證，從產能擴張到場景運營，資金需求貫穿產業全生命周期。

強制“上保險”，是飛行器起飛的前提。

2024年1月，《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》正式施行，首次以行政法規形式明確無人機保險的強制性要求。

今年2月，國家發展改革委、金融監管總局、中國民航局聯合發布《關于推動低空保險高質量發展的實施意見》，指出到2027年，無人駕駛航空器責任保險強制投保制度初步建立，到2030年，低空保險政策框架基本形成。

在全國政策落地進程中，廣東走在最前列，2025年12月出臺了“低空金融十二條”，提出發揮保險減震器和穩定器作用、豐富低空經濟保險產品體系、優化低空經濟保險服務等措施。

新業態的涌現，倒逼保險行業加快開發各類新險種。4月10日，廣汽高域與中國人壽財險廣州分公司、科學城（廣州）融資租賃有限公司簽署了戰略簽約協議。中國人壽財險廣州分公司總經理李新功接受界面新聞采訪時提及，針對低空領域新場景，形成了乘客意外險、機身損失險、科研方面財產責任綜合保險等定制化方案。

李新功指出，一是載人飛行專屬人身意外保障，為低空旅游、城市空中交通（UAM）等載人活動提供“乘客意外保險”，專項承保因飛行事故導致乘客人身傷亡或產生的醫療費用。二是全生命周期風險覆蓋，針對eVTOL等創新載人飛行器的研發、試制及試飛，提供飛機機身及零備件一切險和科技型企業產品研發責任保險，并嘗試開發試飛責任的附加險。三是“保險+科技”風控模式。“目前正在推進對接政府低空管理平臺，獲取飛行軌跡、狀態等數據，實現基于數據的科學風險定價與動態風險管理。”

廣汽高域創始人CEO蘇慶鵬向界面新聞表示，金融在產業鏈里的作用好比催化劑，此次簽約目的在于拉通生態鏈，金融和保險的托底給產品市場化運營鋪平了跑道，從而加快商業化進展，“我們正在探索與科學城集團這樣的場景方、以及國壽財險這樣的風控方，共同設計‘票務+保險’的一體化產品。預計未來普通消費者只需要花兩到三倍的網約車價格，就可以實現點對點的無縫立體出行。”

廣汽高域eVTOL 界面新聞記者拍攝

保險也是廣州市低空經濟與航空航天產業協會的主要業務之一，其金融專委會成員主要來自三類機構：以銀行為代表的信貸機構、以保險公司為代表的風險保障機構，以及各類股權投資機構。

協會秘書長朱芳告訴界面新聞，低空協會金融專委會的目標在于構建覆蓋低空企業全生命周期的多元化金融服務體系。主要從三方面展開，一是推動設立低空產業系列基金，引導資本投向技術研發、適航取證、量產擴能、場景開發等關鍵環節；二是聯合保險機構豐富低空專屬保險產品體系，逐步覆蓋物流配送、城市治理、應急救援、載人交通等主流場景；三是建立常態化、多層次的產融對接機制，讓金融機構和低空企業高效透明地對接合作。此外，還將聯合高校和智庫，開展保險精算模型、企業信用評價等前瞻研究。

“低空產業有一個很明顯的特征，就是產業鏈條很長，從上游的新材料、新能源，中游的整機生產，到下游的運營，對優質多元資金的需求量很大。”朱芳此前接觸了很多對這個新興產業有興趣的投資機構，但他們甄別項目或企業的經驗有限，“回報周期是金融機構很關心的問題，我們也在推動建立低空優質企業的白名單制度，多維度去評估一個企業，包括財務報表、盈利狀況、團隊結構、技術壁壘、專利數量、距離應用落地有多遠等方面。”

除了保險和股權投資，銀行信貸也正在打破傳統思維。民生銀行廣州分行業務總監方喜元在4月10日的廣州低空經濟金融產業合作大會上提出，針對廣汽高域這類科創屬性突出的企業，核心是重構授信標準，而非降低風控要求，需要打破傳統信貸依賴資產、財報的抵押思維，將評估重心轉向技術、團隊、場景、訂單與生態。

民生銀行廣州分行已服務大灣區科創企業近萬家，目前貸款余額530多億元。“針對廣汽體系生態企業，我們已建立專項白名單。”方喜元舉例道，如果有一家企業拿到了國壽財險保險訂單，關于訂單授信，其判斷是：訂單本身不等于信用，但“真實場景+真實訂單+保險增信+可核驗回款”可以逐步轉化為可融資資產。

“主要看四個方面：訂單是否真實、清晰、可持續；付款來源和回款路徑是否清晰可驗證；保險是否形成有效增信和風險緩釋；企業自身是否具備持續履約能力，包括技術成熟度、服務經驗、團隊穩定性、設備保障能力等，這些都決定了訂單能否真正轉化為現金流。”方喜元認為。

更值得關注的是，金融與低空經濟并非單向的支持與被支持關系——金融業本身，正是低空經濟極具潛力的核心下游應用場景。

4月10日，廣東夢田航翼與中國人壽財險廣東省分公司簽署合作框架協議。夢田航翼專注無人機技術，業務涵蓋范圍包括農田航測、旅游航拍、災后勘探等。

夢田航翼總經理鄧蛟向界面新聞表示，此次合作主要聚焦農業保險領域，“保險公司基于精準投保、精準理賠的需求，需要大量準確的現場數據。我們前期會對投保農田地塊進行航拍建模，形成精準數據、定損受災面積。”

這種創新的合作方式為無人機公司帶來了訂單。“這次合作是雙方乃至農業無人機領域的第一次嘗試。從前保險公司獲取土地數據主要通過有關部門提供或理賠員勘察，而現在通過無人機和AI視覺對比，數據準確性有明顯提升。”鄧蛟透露，未來雙方的合作有望進一步延伸至財產險領域，用無人機完成房屋查勘、事故現場取證等工作。

嶺頭茶園同樣由低空企業承擔巡檢作業，保險公司提供風險保障。李新功認為，這樣可以實現降成本、增訂單、積數據多方共贏。各方未來三年最應共同推動的，是共建大灣區低空經濟金融與運營融合的一體化服務平臺。

“通過逐步打通三方數據與服務鏈路，保險端依托平臺對接低空飛行運營、軌跡、風險等核心數據，實現承保理賠與科學定價；銀行端以平臺運營數據為依托,為低空企業及產業鏈企業提供定制化信貸、投貸聯動等金融支持；廣州市低空公司則發揮運營主體優勢，整合空域、起降場地、飛行器運營等資源，為金融服務落地提供場景與數據支撐。”李新功說。

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