4月14日，成都。第二屆AIC股權投資研討會如期而至。

工銀投資、農銀投資、中銀資產、建信投資、交銀投資、興銀投資、信銀金投、招銀投資、中郵投資——九家金融資產投資公司（AIC）在此集結。

這是AIC行業史上規模最大、規格最高的一次集體亮相，也是九大AIC第一次公開聚首。

此次會議釋放一個重要信號，銀行系的“耐心資本”，正在批量涌向成都的硬科技賽道。

第二屆AIC股權投資研討會現場

誰是AIC？

要理解這場盛會的分量，先要搞懂AIC。

金融資產投資公司（Asset Investment Company，簡稱AIC）由商業銀行發起設立，經國家金融監管總局批準成立，是非銀行金融機構。

它們最早誕生于2017年，最初使命是市場化債轉股——幫助高負債企業“減負”。

但現在風向已變了。

2024年9月，國家金融監管總局將AIC股權投資試點，從上海擴至成都等18個城市。2025年3月，試點進一步擴圍到18城所在省份，同時允許符合條件的商業銀行新設AIC。

短短一年半，從牌照擴容到資金開閘，政策油門踩到了底。

2025年底，興業、招商、中信三家股份制銀行旗下AIC相繼掛牌。2026年3月，郵儲銀行旗下中郵投資獲批開業。

至此，銀行系AIC總數增至九家，合計注冊資本1485億元。

據公開信息整理，數據截至2026年4月

1485億元是什么概念？按10%的股權投資比例上限估算，這批機構理論上可撬動約1.5萬億元的股權投資基金規模。

據工銀投資董事長馮軍伏在研討會上透露，僅一年多時間，AIC試點簽約意向金額已突破3800億元；2025年全年AIC新增基金認繳規模超1000億元，占全國新增股權投資規模的10%。

顯然，AIC從“風險化解者”正轉型為“科創金融主力軍”。千億耐心資本“國家隊”，已然跑步進場。

為什么是成都？

一場全國性行業盛會落地成都，絕非偶然。

成都市領導在致辭中表態，成都將積極搭建AIC機構、產業園區、市場主體常態化的交流合作機制，全力支持AIC在蓉展業。這話背后，是扎實的底氣。

產業底子夠硬。成都電子信息、裝備制造兩大萬億級產業集群能級持續提升，13條千億級產業鏈、17個國家級產業集群協同發力。有產業才有可投的項目，這是AIC最看重的標的池。

金融生態夠厚。截至2025年末，成都注冊私募股權、創業投資基金管理人超520家，管理資金總規模超3000億元，科技投融資事件達410起，創投活躍度穩居中西部首位。

先行先試夠早。自2024年9月獲批試點城市，成都便率先推動本土國資與試點銀行深度合作。

據四川金融監管局披露，全省意向組建AIC股權投資基金10只，已落地9只、規模80億元，實現首批五家試點AIC全覆蓋，落地基金數量和規模均居西部試點省份第一。

工行成都分行更是在2025年推動工銀投資在成都高效組建三支標志性基金——四川興眉工融基金、成都交子工融基金、成都策源工融基金，每只規模10億元。這種“省—市—區”分層對接的打法，在全國試點城市中并不多見。

會上還發布《2026年成都市政府采購機會清單》，涵蓋全市4878個項目，采購規模130億元，包括2026年重點項目需求、關鍵技術和產品采購意向等細節。對科創企業而言，這是比資金更直接的“入場券”。

《2026年成都市政府采購機會清單》發布

更大的資金盤在政府投資基金。會上了解到，通過財政出資撬動國企、社會、金融等各類資本，成都已形成首期規模1120億元、遠期規模2600億元的政府投資基金集群。

目前，該基金集群已儲備項目超500個，擬投金額超700億元。成都正堅持政府引導、市場主導，推動基金管理機構與金融機構深度合作，全力營造“熱帶雨林式”基金生態。

產業、金融、政策三重疊加，成都自然成為AIC集體“落子”的首選之地。

55億“交子系”基金已就位

研討會最重磅的環節，是簽約。成都交子金控集團與九家AIC機構全部簽署戰略合作協議。

一組數據勾勒出落地成果——交子資本已聯合工銀投資、農銀投資、中銀資產、交銀投資設立并主動管理5只總規模45億元的AIC基金，加上參與建信投資組建的10億元基金，“交子系”AIC基金規模已達55億元，重點布局低空經濟、人工智能、醫藥健康等前沿賽道。

新基金仍在不斷落地。會上，彭州交子中銀AIC基金正式發布，備案規模5億元，重點投向新材料、新能源、生物醫藥、低空經濟等領域。這也是中國銀行在成都市設立的首只AIC基金。

成都交子金控集團提出，將推進“交子系”AIC基金集群建設，完善“交子未來、交子滿園、交子AIC、交子并購”基金體系。由此，成為一套覆蓋企業從孵化到上市的全生命周期基金矩陣。

現場發布交子AIC基金成果

耐心資本的“成都樣本”

AIC的錢，和普通風投的錢有什么不一樣？

第一，周期夠長。AIC基金存續期普遍在7到10年，對早期虧損容忍度高，天然匹配硬科技研發“長周期、高失敗率”的特征。

第二，不止給錢。它打破股權投資與信貸支持的壁壘，為科創企業提供“股權輸血+信貸造血”的雙重方案。投貸聯動，正是銀行系資本的獨門武器。

成都永新醫療設備股份有限公司是直接受益者。董事會秘書王韜介紹，成都交子工融股權投資基金不僅提供資金，還帶來信貸配套支持，覆蓋研發、生產、營銷全生命周期。

永新醫療獲得交子AIC基金數千萬元投資，如今已成為國內唯一實現雙探頭SPECT/CT自主研發與量產的企業。

目前，交子AIC基金及集群基金已投企業包括國儀量子、永新醫療、度亙核芯、中電經信、成立航空、星際榮耀、奕成科技等一批硬科技公司。

交子資本負責人透露，被投企業中，國儀量子、永新醫療已啟動上市流程，中電經信、度亙核芯、成立航空正在推進IPO申報。

據介紹，交子資本累計參與及管理基金已達80余支，總規模1850多億元，放大財政資金6倍，參與孵化國家級專精特新“小巨人”企業超500家。

錢投下去，企業跑出來了。這才是耐心資本最想看到的結果。

成都交子金融科技中心

從“資金供給者”到“生態共建者”

研討會的另一個看點，是行業協同邏輯的轉變。

中國經濟信息社聯合九家AIC機構共同發起《“耐心資本引活水 生態共建育新質”倡議》，同時啟動“耐心資本全國行·走進成都”活動，將資本精準導入成渝地區科創產業集群。

工銀投資董事長馮軍伏在會上直言，科技創新的融資需求，單一資本形式很難有效覆蓋。AIC應依托自身資本體量和專業優勢，積極發揮生態組織者的功能，統籌聯動各類資本與金融機構。

從“資金供給者”到“生態共建者”，AIC正在從幕后走到臺前，成為串聯地方國資、產業資本、金融機構的核心樞紐。

國家隊集體表態，地方全力承接，一場產融協同的“雙向奔赴”正在成都上演。

【大成產經觀察】

耐心資本入川的聚變效應

這場盛會傳遞的信號再清晰不過。

其一，AIC完成角色躍遷。從化解債務風險的債轉股“特種兵”，到聚焦硬科技的股權直投“耐心資本國家隊”，短短數年，使命已天翻地覆。

其二，成都正在搶跑。從獲批試點到落地9只基金，從覆蓋五家AIC到簽約全部九家，成都用一年多時間跑出西部第一的速度。千億AIC資本集體入川，也是對區域產業競爭力的國家級認證。

其三，耐心資本重塑科創金融格局。傳統信貸看抵押物、看短期現金流；耐心資本看技術壁壘、看長期成長性。這種估值體系的切換，恰恰是硬科技企業最需要的制度性支撐。

從交子（世界上最早的紙幣）到交子系AIC基金，成都與金融創新的緣分跨越千年。這一次，千億耐心資本的扎根，或將寫下西部科創金融的全新敘事。

長期資本來了，哪些企業能吃到這場紅利？

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