張書樂 人民網(wǎng)、人民郵電報(bào)專欄作者

好業(yè)績(jī)，才能撐起好市值，

無懼炒家翻云覆雨。

游戲股，正在成為大盤的一根重要支柱。

年報(bào)、季報(bào)過于亮眼，成為了關(guān)鍵。

近期，吉比特、巨人網(wǎng)絡(luò)、冰川網(wǎng)絡(luò)等A股游戲公司陸續(xù)披露2026年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。

公告顯示，部分游戲股一季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

吉比特4月14日晚披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2026年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.5億元至5.3億元，同比增長(zhǎng)59%到87%。預(yù)計(jì)2026年第一季度實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4.6億元至5.4億元，同比將增長(zhǎng)68%到97%。

吉比特提到，一季度業(yè)績(jī)預(yù)增，主要由于公司旗下《杖劍傳說（大陸版）》《道友來挖寶》《杖劍傳說（境外版）》《問劍長(zhǎng)生（境外版）》《九牧之野》等游戲產(chǎn)品于2025年第二季度至第四季度陸續(xù)上線，相比上年同期貢獻(xiàn)增量利潤(rùn)。

受業(yè)績(jī)利好帶動(dòng)等因素影響，4月15日，吉比特股價(jià)漲停。

而在16日，完美世界觸及漲停，漲幅7.41%。

就其所以，2025年該公司從虧損12.88億元轉(zhuǎn)為盈利7.2億—7.6億元。

同時(shí)，重點(diǎn)產(chǎn)品《異環(huán)》定檔2026年4月23日及29日，將在PC、移動(dòng)端和主機(jī)端全平臺(tái)登陸國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，市場(chǎng)預(yù)期其有望打開新增長(zhǎng)空間。

同樣的故事，也發(fā)生在巨人網(wǎng)絡(luò)身上。

該公司2026年一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10億元至12億元，同比增長(zhǎng)約187.5%至245%；扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為9.5億元至11.5億元，同比增長(zhǎng)162.2%至217.4%。

巨人網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)同樣受益于游戲產(chǎn)品的良好表現(xiàn)。

巨人網(wǎng)絡(luò)提到，公司旗下現(xiàn)象級(jí)手游《超自然行動(dòng)組》于2026年1月突破日活躍用戶1000萬大關(guān)，同時(shí)單日流水、單月流水均在春節(jié)期間創(chuàng)出歷史新高，公司第一季度利潤(rùn)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

此外，部分尚未披露業(yè)績(jī)預(yù)告的游戲公司，或?qū)⑹芤嬗谄煜庐a(chǎn)品一季度的良好表現(xiàn)。

在第三方機(jī)構(gòu)Sensor Tower近期公布的2026年3月中國(guó)手游發(fā)行商全球收入排行榜中，A股公司世紀(jì)華通旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)、三七互娛、冰川網(wǎng)絡(luò)、吉比特旗下雷霆網(wǎng)絡(luò)等上榜。

事實(shí)上，無論是A股，還是港股、納斯達(dá)克指數(shù)，過于亮眼的年報(bào)季報(bào)，帶動(dòng)中國(guó)游戲廠商概念股，近期都時(shí)不時(shí)集體走強(qiáng)一番。

值得注意的是，這些公司有的是因?yàn)樾∮螒虼蠡穑缡兰o(jì)華通；有的是在老游戲上不斷更新，還有完美世界不斷上線新游戲。

此外，2026年，很多頭部公司上線了新游戲，表現(xiàn)很好。

比如騰訊天美工作群的《逆戰(zhàn)：未來》3天用戶量破1000萬，展現(xiàn)了射擊大盤再增長(zhǎng)的可能性。

鷹角的《明日方舟：終末地》上線就沖至?xí)充N榜第4，證實(shí)了“二次元新游還有的是人想玩”。

金山世游的《鵝鴨殺》也總能霸占免費(fèi)榜首，向著休閑常青游戲的方向，一步步邁進(jìn)。

在這種差異化爆火的現(xiàn)象，普遍集中于A股游戲公司身上。

A股游戲公司的不同路線都可以獲得好的業(yè)績(jī)嗎？

A股游戲公司還可以從哪些角度突圍？

后續(xù)，游戲市場(chǎng)是否會(huì)平穩(wěn)上揚(yáng)？

對(duì)此，華夏時(shí)報(bào)記者于玉金和書樂進(jìn)行了一番交流，本猴以為：

好業(yè)績(jī)，才能撐起好市值，無懼炒家翻云覆雨。

A股游戲公司，屬于中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)的中腰部。

其中世紀(jì)華通最為典型，其游戲A股市值第一，依靠的是《Whiteout Survival》與《Kingshot》兩個(gè)全球現(xiàn)象級(jí)爆款。

這讓其實(shí)現(xiàn)了和騰訊、網(wǎng)易、米哈游站在頂流的關(guān)鍵性因素：至少2個(gè)超級(jí)爆款。

此外，其他A股游戲公司，也各自在垂直細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行深度挖掘。

值得注意的是，這些游戲公司近來都在進(jìn)行高科技投資，如AI、芯片、腦機(jī)接口，并不是為了更好的財(cái)務(wù)回報(bào)，而是為未來游戲發(fā)展進(jìn)行戰(zhàn)略布局。

這也反映出中國(guó)游戲大廠們不再“短視”，告別急功近利，而是謀劃長(zhǎng)遠(yuǎn)。

這種思維上的整體轉(zhuǎn)型精耕細(xì)作，同樣也讓其當(dāng)下能斬獲好業(yè)績(jī)。

接下來，中國(guó)游戲大廠的重點(diǎn)是兩塊。

一塊是常青游戲的IP水土保持，通過不斷的更新迭代來確保黏性。

另一塊則是迭代技術(shù)，游戲產(chǎn)業(yè)是一個(gè)技術(shù)含量密集的創(chuàng)意行業(yè)。

最新的動(dòng)態(tài)就是游戲大廠在AI上強(qiáng)投入，其實(shí)不是發(fā)展重心不在游戲，而是為了進(jìn)一步發(fā)展游戲，而選擇在AI上重投入，探索游戲的新質(zhì)生產(chǎn)力方向。

2026年的游戲產(chǎn)業(yè)，將會(huì)比2025年更強(qiáng)勁。

畢竟，游戲產(chǎn)業(yè)的黃金十年，從2025年開始，剛剛開始井噴期。

之所以會(huì)如此，在于精品化這一趨勢(shì)，此前在腰部以下廠商那里盡管更多的類似口號(hào)，同時(shí)，大廠的精品化也需要?dú)v史堆積。

但2024年的《黑神話：悟空》成了催化劑，也倒逼國(guó)產(chǎn)游戲全力沖刺精品化，尋求更大的增量市場(chǎng)。

加上已經(jīng)完成的技術(shù)“原始積累”，就呈現(xiàn)出了井噴式的爆發(fā)。

后續(xù)的游戲產(chǎn)業(yè)和游戲股們，走強(qiáng)趨勢(shì)也就成型了。