廣東
國內(nèi)硅基新材料行業(yè)頭部企業(yè)合盛硅業(yè)，近日披露2025年年度業(yè)績。
年報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入204.99億元，同比下降 23.20%；凈利潤虧損 29.91 億元，同比下降 271.84%；每股收益- 2.55 元。
年報顯示，合盛硅業(yè)主營工業(yè)硅、有機硅及多晶硅等硅基新材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是行業(yè)內(nèi)業(yè)務鏈最完整、生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一。截至報告期末，其工業(yè)硅產(chǎn)能 122 萬噸 / 年，有機硅單體產(chǎn)能 173 萬噸 / 年，多晶硅產(chǎn)能 5 萬噸 / 年。
對于虧損原因，合盛硅業(yè)在年報中解釋稱，主要受光伏業(yè)務拖累。
2025 年，光伏業(yè)務因多晶硅產(chǎn)線停產(chǎn)、光伏組件產(chǎn)能利用率偏低，產(chǎn)生大額停工損失與運營虧損。全年光伏產(chǎn)品營收僅 8.99 億元，占總營收 4.38%；此外，合盛硅業(yè)對光伏相關資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值損失 8.70 億元。同時，公司對光伏等長期資產(chǎn)計提16.99億元資產(chǎn)減值準備。
合盛硅業(yè)在年報中坦言，光伏業(yè)務已成為業(yè)績 “重負”，2026 年計劃適度收縮光伏業(yè)務投入。
面對行業(yè)周期性低谷，合盛硅業(yè)稱，將堅持“聚焦主業(yè)、固本強核、優(yōu)化配置”經(jīng)營策略，依托工業(yè)硅、有機硅全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢，通過精細化管理與技術(shù)改造實施降本增效，核心業(yè)務保持穩(wěn)定運行。
償債壓力方面，據(jù) Wind顯示，截至 2025 年末，合生硅業(yè)貨幣資金 20.47 億元，短期借款 53.93 億元，一年內(nèi)到期非流動負債 58.25 億元。《鳳凰 WEEKLY 財經(jīng)》粗略測算，其現(xiàn)金短債比不足 0.18，遠低于 1 倍的安全線，短期償債風險較高。
2025 年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 40.13 億元，同比下降 11.16%。年內(nèi)到期有息負債超百億元，現(xiàn)有資金與經(jīng)營性現(xiàn)金流難以覆蓋償債需求。
為緩解現(xiàn)金流壓力，合盛硅業(yè) 3 月 6 日披露定增計劃，擬募資 58 億元，其中 41 億元用于鄯善硅基新材料產(chǎn)業(yè)基地 8×75MW 背壓機組項目（一期），17 億元用于補充流動資金及償還銀行貸款。
4 月 13 日，公司公告以 4.79 億元向關聯(lián)方平價轉(zhuǎn)讓虧損芯片資產(chǎn)，未設置業(yè)績承諾及對賭條款，被市場視為 “止損回血” 的重要舉措。
業(yè)績承壓，公司大股東卻在年報發(fā)布前相繼宣布減持。1 月 20 日，控股股東寧波合盛集團披露減持計劃，擬 3 個月內(nèi)減持不超過 3546.62 萬股（不超過總股本 3%），按公告當日股價估算，套現(xiàn)金額超 19 億元。
2025 年 11 月，持股 2.29% 的大股東富達實業(yè)宣布清倉減持。該公司實控人黃達文曾與合盛硅業(yè)董事長羅立國共同設立公司前身合盛化工，此舉引發(fā)市場關注。在當年 11 月的業(yè)績說明會上，有投資者就此提問，公司僅以公告內(nèi)容回應，未做進一步解釋。
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