北京
2026年一季度，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)從傳統(tǒng)淡季逐步邁入需求旺季。在宏觀穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力、行業(yè)“反內(nèi)卷”調(diào)控深化落地的雙重推動(dòng)下，鋼材市場呈現(xiàn)需求逐步回暖、供給有序釋放、庫存見頂回落的積極特征。與此同時(shí)，春節(jié)假期擾動(dòng)、鋼材出口階段性承壓、房地產(chǎn)修復(fù)緩慢等因素仍在制約市場，鋼價(jià)走出先跌后漲的行情，鋼鐵產(chǎn)量釋放整體偏謹(jǐn)慎。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年3月份，我國粗鋼產(chǎn)量8704萬噸，同比下降6.3%；1-3月，我國粗鋼產(chǎn)量24755萬噸，同比下降4.6%。3月份，我國生鐵產(chǎn)量7328萬噸，同比下降3.3%；1-3月，我國生鐵產(chǎn)量21098萬噸，同比下降2.9%。3月份，我國鋼材產(chǎn)量13098萬噸，同比下降2.3%；1-3月，我國鋼材產(chǎn)量35144萬噸，同比下降1.7%。
一、粗鋼日產(chǎn)呈現(xiàn)“同比降、環(huán)比升”特征
從日均鋼鐵產(chǎn)量來看，3月鋼鐵生產(chǎn)呈現(xiàn)清晰的同比下降、環(huán)比上升格局。數(shù)據(jù)顯示，3月粗鋼日均產(chǎn)量280.8萬噸，同比下降6.3%，環(huán)比上升3.3%；生鐵日均產(chǎn)量236.4萬噸，同比下降3.3%，環(huán)比上升1.3%；鋼材日均產(chǎn)量422.5萬噸，同比下降2.3%，環(huán)比大幅回升12.7%。這一走勢表明，隨著節(jié)后復(fù)工推進(jìn)，企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏逐步恢復(fù)，但同比仍受壓減與需求約束。
重點(diǎn)大中型鋼企數(shù)據(jù)同樣印證這一趨勢，大中型企業(yè)產(chǎn)能釋放力度整體受限，生產(chǎn)保持平穩(wěn)有序。中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，3月重點(diǎn)大中型鋼企生鐵日均產(chǎn)量181.6萬噸，環(huán)比下降1.2%，同比下降4.3%；粗鋼日均產(chǎn)量201.0萬噸，環(huán)比微升0.5%，升幅收窄1.0個(gè)百分點(diǎn)，同比下降6.1%；鋼材日均產(chǎn)量196.2萬噸，環(huán)比上升2.2%，同比下降6.2%。
圖1 月度粗鋼日產(chǎn)
二、四月生產(chǎn)穩(wěn)步修復(fù)，產(chǎn)量維持“小升”態(tài)勢
進(jìn)入4月，鋼材市場在成本端支撐下偏強(qiáng)運(yùn)行，但高庫存與終端需求釋放偏慢形成制衡，鋼廠大規(guī)模增產(chǎn)動(dòng)力不足，鋼鐵產(chǎn)量預(yù)計(jì)延續(xù)小幅回升態(tài)勢。
蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研顯示，4月前三周全國百家中小鋼企高爐開工率均值75.4%，較3月提升0.8個(gè)百分點(diǎn)；全國201家鋼企鐵水日均產(chǎn)量224.1萬噸，較3月均值增加2.1萬噸。高爐開工率與鐵水產(chǎn)量小幅上行，反映企業(yè)生產(chǎn)積極性溫和回升。
圖2 全國主要鋼鐵企業(yè)高爐開工率
中鋼協(xié)旬報(bào)數(shù)據(jù)顯示，4月上旬重點(diǎn)鋼企生產(chǎn)進(jìn)一步修復(fù)：生鐵日均產(chǎn)量189.2萬噸，旬環(huán)比上升4.4%，同比下降3.1%；粗鋼日均產(chǎn)量210.4萬噸，旬環(huán)比上升5.6%，同比下降4.2%；鋼材日均產(chǎn)量195.4萬噸，旬環(huán)比下降5.1%，同比下降4.4%。大中型鋼企生鐵、粗鋼旬產(chǎn)明顯回升，鋼材產(chǎn)量短期調(diào)整，整體產(chǎn)能釋放節(jié)奏加快。
綜合供需與成本形勢判斷，4月國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量難以大幅反彈，將維持小幅上升格局。蘭格鋼鐵研究中心估算，4月全國粗鋼日均產(chǎn)量有望回升至290萬噸左右，重點(diǎn)大中型鋼企粗鋼日均產(chǎn)量或回升至220萬噸左右，產(chǎn)量溫和抬升、不盲目擴(kuò)產(chǎn)成為行業(yè)主基調(diào)。
圖3 大中型鋼鐵企業(yè)生鐵旬產(chǎn)
圖4 大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)
圖5 大中型鋼鐵企業(yè)鋼材旬產(chǎn)
三、鋼市面臨內(nèi)外多重因素的交織
當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱復(fù)蘇格局，復(fù)蘇動(dòng)能分化明顯，IMF已將全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至3.1%。國際地緣沖突持續(xù)擾動(dòng)，中東局勢反復(fù)、霍爾木茲海峽航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)上升，疊加俄烏沖突延續(xù)，直接推升原油、海運(yùn)及能源價(jià)格大幅波動(dòng)，帶動(dòng)焦化、鐵礦石、焦煤等煉鋼原料價(jià)格寬幅震蕩，給鋼材成本定價(jià)帶來較強(qiáng)不確定性。外部市場波動(dòng)加劇，也使得鋼材出口訂單階段性承壓，國際市場競爭力與需求釋放均受到抑制，間接影響國內(nèi)鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃。
國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，一季度國民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局，穩(wěn)增長政策持續(xù)落地見效，基建投資保持回升勢頭，制造業(yè)景氣度逐步回暖，市場需求穩(wěn)步改善，為鋼材消費(fèi)提供支撐。但房地產(chǎn)市場仍處于底部修復(fù)階段，新開工與施工面積同比仍偏弱，下游用鋼需求尚未全面放量，供強(qiáng)需弱的結(jié)構(gòu)性矛盾尚未根本緩解，成為制約鋼價(jià)與產(chǎn)量大幅反彈的核心因素。
成本端對鋼市形成較強(qiáng)底部支撐，鐵礦石、焦煤等原料價(jià)格震蕩上行，疊加運(yùn)輸、能源成本走高，鋼廠生產(chǎn)成本持續(xù)處于高位，利潤空間被壓縮。在盈利水平受限的情況下，多數(shù)鋼廠主動(dòng)控制生產(chǎn)節(jié)奏，避免集中增產(chǎn)導(dǎo)致庫存進(jìn)一步累積、價(jià)格再度下行。同時(shí)，行業(yè)“反內(nèi)卷”政策持續(xù)深化，產(chǎn)能壓減與供給調(diào)控常態(tài)化，從政策層面約束產(chǎn)量無序釋放。
展望二季度，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)將延續(xù)供需同步回暖、節(jié)奏平穩(wěn)可控的運(yùn)行格局。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)不斷鞏固，新質(zhì)生產(chǎn)力加快培育落地，內(nèi)需持續(xù)修復(fù)將穩(wěn)步帶動(dòng)鋼材需求改善。基建投資發(fā)力、制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級、新興產(chǎn)業(yè)用鋼需求增長，將共同構(gòu)成支撐鋼材市場的核心動(dòng)力。在行業(yè)“反內(nèi)卷”調(diào)控與企業(yè)市場自律的雙重約束下，鋼鐵供給將保持合理有序釋放，企業(yè)普遍以盈利為導(dǎo)向安排生產(chǎn)節(jié)奏，有效規(guī)避惡性競爭與產(chǎn)能無序擴(kuò)張。多重因素交織作用下，國內(nèi)鋼材市場延續(xù)區(qū)間震蕩、品種分化特征，鋼鐵產(chǎn)量既無大幅回落基礎(chǔ)，也不具備快速反彈條件，小幅抬升、平穩(wěn)釋放成為最貼合市場現(xiàn)實(shí)的走向。整體而言，鋼鐵行業(yè)正朝著供需更趨平衡、經(jīng)營效益穩(wěn)步改善、高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)深化的方向穩(wěn)健前行。
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