陳聆聽/文

2026年4月2日，四川沃飛長空科技股份有限公司（下稱“沃飛長空”）在四川證監局正式辦理IPO輔導備案登記，擬登陸科創板，輔導機構為中信建投證券。若進展順利，沃飛長空有望成為A股“eVTOL第一股”。

這一消息標志著國內eVTOL頭部企業正式開啟資本市場征程，這家頭部企業能否在適航取證的深水區順利突圍，也將成為決定其未來長期商業價值的核心所在。

IPO輔導備案：股改、融資、人事調整密集落地

2026年4月2日，沃飛長空正式向四川證監局提交IPO輔導備案。每日經濟新聞報道，就在簽署輔導協議的前一天，原四川沃飛長空科技發展有限公司正式更名為四川沃飛長空科技股份有限公司，完成整體股改；注冊資本也由約1.77億元人民幣大幅增加至3.6億元。

高管團隊同步調整，吉利科技集團CEO徐志豪正式接任沃飛長空法定代表人兼董事長，原法定代表人郭亮成為董事、總經理，原董事長顧文婷變更為副董事長。公開資料顯示，徐志豪自2017年起出任吉利科技集團首席執行官，目前也是吉利科技集團、浙江錢江摩托股份有限公司等多家企業的法定代表人。這套“改名、增資、換帥”的組合拳，被業界視為企業叩響資本市場大門前的標準動作。

根據備案文件，沃飛長空控股股東為湖北吉利太力飛車有限公司，持股40.02%，實控人為李書福。外部股東陣容多元，成都國資旗下策源資本持股7.65%、杭州國資杭實集團持股4.646%，中信建投、中科創星、松禾資本等知名機構位列股東名單。金融機構從單純的財務跟投逐步向全周期賦能的戰略合伙人角色轉變，形成“產業資本+地方國資+財務投資”的混合股權結構。據不完全統計，A股市場參與投資沃飛長空的上市公司近20家，主要分布于非銀金融、建筑裝飾、計算機、電子、傳媒等行業。

而就在輔導備案前兩個月，沃飛長空剛完成一輪近10億元融資，創下2026年開年國內低空經濟領域的最大單筆融資紀錄，其募資將主要用于AE200系列沖刺最終適航取證、推動全球總部基地投產以及構建低空出行商業模式。從2016年成立至今，沃飛長空已完成五輪獨立市場化融資。

在訂單儲備上，與川航集團、華龍航空等多家行業龍頭達成合作，2026年1月，沃飛長空與中航租賃、蘇銀金租達成戰略合作，共獲得300架AE200型飛行器采購訂單，目前千架意向訂單儲備充足。

其核心產品AE200系列純電動有人駕駛載人eVTOL采用“八軸內四傾轉”傾轉旋翼構型，這一技術路線在全行業技術難度最高。據沃飛長空方面向《科創板日報》記者透露，AE200預計于2026年通過適航審定和TC取證，之后進入商業應用和批量制造。除整機研發外，沃飛長空于2026年3月發布了航空電動發動機“峨眉山”與航空動力電池“大渡河”，在安全、經濟、舒適、環保等維度實現了飛機性能的跨越式提升。

與此同時，位于成都未來科技城的全球總部基地及生產制造基地項目主體結構已全面完工，預計2026年下半年正式投產。

群雄并起，eVTOL“四小龍”競速相爭

2026年被行業普遍視為eVTOL“量產元年”和“商業化關鍵之年”。據不完全統計，御風未來M1B、沃飛長空AE200、匯天“陸地航母”、廣汽高域AirCab等機型預計2026年完成TC取證，峰飛航空載人版eVTOL則計劃于2026年底至2027年初實現適航突破。

就在沃飛長空啟動IPO的同一周，中新網上海將時的科技、峰飛航空、沃蘭特航空、沃飛長空四家企業并稱為中國載人eVTOL賽道最耀眼的“四小龍”。

時的科技成立于2021年5月，是國內首家自主研發傾轉旋翼載人eVTOL的創新企業，率先填補中國在該領域的技術空白。其核心產品E20eVTOL可載5人，最高時速達320km/h，是目前全球速度最快的載人eVTOL之一。

目前，時的科技已與阿聯酋海外客戶簽署350架、價值10億美元意向訂單，全球化拓展能力突出。其位于安徽蕪湖的E20eVTOL智造基地已開工建設，建成后將擁有兩條完整總裝產線，年產能200架。

2026年2月5日，峰飛航空科技自主研發的全球首款5噸級eVTOL——V5000“天際龍”正式亮相，并在昆山白蓮湖低空基地完成轉換飛行，峰飛航空成為全球首家，也是目前唯一成功實現5噸級eVTOL轉換飛行的企業。

峰飛航空的貨運版“凱瑞鷗”V2000CG已于2024年3月獲頒型號合格證，12月獲生產許可證，成為全球首個“三證齊全”的噸級以上eVTOL。

沃蘭特是國內低空經濟領域融資最活躍的企業之一，已完成十余輪融資。2025年11月，公司完成數億元B+輪融資。公司聯合創始人黃小飛表示，預計VE25型eVTOL將在2026年年底至2027年年初取得適航TC。沃蘭特已與南航通航、中航材航空救援等企業簽訂戰略合作及意向訂單860余架，意向訂單金額220億元。

沃蘭特航空的VE25-100型eVTOL采用復合翼架構，起飛重量2.5噸，設計航程200-400公里，是目前世界范圍內商載最大、客艙最寬闊的載人eVTOL之一。

除“四小龍”之外，多家eVTOL公司也正在奮力沖刺。億航智能自主研發的EH216-S無人駕駛載人航空器，成為全球首個集齊四大通行證的載人航空器，正式邁入商業化運營階段。2025年第四季度，公司單季度eVTOL交付量達100架，并首次實現美國通用會計準則口徑下的季度盈利。2026年，億航智能將重點推進載人eVTOL的常態化商業運營，計劃于3月正式在中國啟動EH216-S的商業運營售票，并在泰國尋求首張海外商業運營許可證。

廣汽集團旗下低空出行科技品牌高域科技的首款量產型多旋翼飛行汽車GOVYAirCab，2026年3月完成城市核心區首次場景飛行演示。該機型已進入適航取證階段，計劃2026年底完成認證并啟動量產交付，廣州工廠將于2026年5月實現首臺機下線，目前意向訂單超2000架。

御風未來旗下150公斤級eVTOLE40H于2025年12月獲頒型號合格證，成為全球首款通過適航審定的中型復合翼混合動力無人機。2噸級M1B型號合格證申請已于2024年1月獲受理，預計2026年完成取證并在應急消防、物流運輸領域實現商業化應用。

產業鏈核心技術突破成為商業化大考的關鍵

沃飛長空CMO費嵐在專訪中提出的行業“二八定律”認為，中國能在低空經濟領域與歐美“并駕齊驅”，得益于國內新能源汽車產業積累的供應鏈優勢——eVTOL產業最終將共用新能源汽車80%的供應鏈，但剩下20%從“車規級”升級至容錯率為零的“航空級”標準，是橫亙在全行業面前的技術突圍挑戰。

對eVTOL企業而言，適航取證是一道必須跨越且極度消耗資金的技術與法規門檻。業內估算，一款5座級載人eVTOL從研發到取齊CAAC三證的總成本約10億至12億元人民幣。全球適航取證競賽已形成清晰梯隊：億航智能是全球首個“四證齊全”選手；第二梯隊包括美國的Joby、Archer及中國的峰飛航空、時的科技、沃飛長空、小鵬匯天等，多數已進入符合性驗證深水區，并公布了在2026年底至2027年取得TC的時間表。

盡管取證費用不低，但當前低空經濟的資本信號已發生深刻變化。“主機廠不缺錢”已成為行業共識，多家主機廠已累計獲超十億元融資，而技術搶先突破成為關鍵。

電池技術是eVTOL商業化路上最核心的“卡脖子”環節。傳統液態鋰電池能量密度僅250-350Wh/kg，導致eVTOL滿載后續航普遍不足100公里，且充電需30分鐘以上。

2026年，這一瓶頸迎來歷史性突破。欣界能源自主研發的“獵鷹”系列固態鋰金屬電池能量密度突破480Wh/kg，成功搭載億航智能216系列eVTOL完成全國首例無人駕駛載人類航空器跨海峽飛行任務，驗證了固態電池在極端工況下的安全性和高能量密度優勢。贛鋒鋰業旗下浙江鋒鋰研發的320Wh/kg高比能高功率eVTOL電池，已正式搭載于沃飛長空AE200-100機型，并于2025年12月順利完成第一階段的載人試飛任務。

飛行控制系統是飛機的“安全大腦”，是航空裝備中技術門檻最高、長期以來高度依賴進口的核心“卡脖子”技術之一。2026年1月，邊界智控作為沃蘭特航空VE25-100型號飛控電子系統供應商，其新一代飛控計算機REG300接受軟件和硬件SOI#1計劃階段審查，標志著高安全等級飛控系統實現從“技術突破”向“可審定、可適航取證、可產業化”的重要跨越。

2026年2月，沃蘭特航空聯合創始人黃小飛接受采訪時分析，今年行業將出現多維度顯著分化：頭部客戶將鎖定大量核心訂單并攜手出海；全球至少2-3家企業有望實現4人以上噸級載人eVTOL技術穩定，躋身高等級取證第一陣營；同時預計有3-5家企業登陸港股或A股市場。而這些猜測正在逐漸成為現實。

[引用]

①　沖刺“eVTOL第一股”！沃飛長空的參股公司及合作公司曝光，千億鋰礦龍頭強勢入局.證券時報.2026-04-04.

②　eVTOL“四小龍”：技術突破與資本加持下的低空經濟新勢力.中新網上海.2026-04-08

③　10億融資剛落袋，這家低空經濟“獨角獸”啟動IPO.福布斯.2026-04-03.

④　沖刺“eVTOL商業化第一股”！剛拿近10億元融資即啟動IPO輔導：沃飛長空完成股改換帥，低空經濟迎“全要素協同”大考.每日經濟新聞.2026-04-03..

⑤　億航智能單季度eVTOL交付達百架常態化商業運營將啟動.證券時報網.2026-03-12.

⑥　適航取證、資本競逐、規范安全，eVTOL的“起飛前夜”.澎湃新聞.2026-02-21.