到賬230億，股價暴漲85%，賈躍亭直接起飛！

來源：市場資訊

（來源：商聞）

賈躍亭又拿到錢了。

4月20日，法拉第未來（FF）宣布，一家美國中大型機構投資者的4500萬美元融資已全額到賬。截至目前，FF累計融資約32.1億美元，折合人民幣230億元。

一個月前，美國SEC剛結束對FF長達四年多的調查，決定不采取任何處罰。而就在兩周前，他才剛剛宣布機器人業務實現單品正毛利。如今，又到賬了一筆新融資。

他在微博上稱這是“重獲創業者尊嚴”。

4500萬美元，是FF造車12年來排名第二高的單筆融資。最高的一筆是2025年7月的1.05億美元，但那筆錢分階段到賬，實際含金量反而不如這次。

造車12年，累計融資230億人民幣。要知道，國產新勢力車企們上市之前，蔚來只融了330億，小鵬是170億，理想才150億。

賈躍亭自己說，這次是“稀釋成本最低、條款最優”的融資。原因在于此次融資設置了6個月鎖股期，轉股價格按6個月后的市價計算，而不是按現在的股價。如果半年后股價漲到1.5美元，投資人只需轉走約3000萬股，剩下的9000萬股仍歸FF。

此前，FF的股價約為0.28美元，市值約7000萬美元，已觸發納斯達克退市預警。整改期到2026年9月16日，必須讓股價連續10個交易日站上1美元才行。

不過，資本市場的反應倒是十分迅速。

4月22日美股交易時段，FF股價大幅高開，盤中最高觸及0.5942美元，較前一交易日收盤價暴漲超過100%，最終收于0.5319美元，漲幅85.52%，換手率高達237.34%，成交額達2.81億美元。

此前FF股價曾在4月7日觸及52周低點0.2061美元，短短兩周內已回升超過150%。

另一邊，公司2025年三季度營收僅3.7萬美元，凈虧損2.22億美元。國內債務方面，截至2026年3月，賈躍亭個人累計被執行約22.67億元。

如果對比造車和做機器人的速度，反差極大。

造車12年，FF累計交付才17輛。但賈躍亭今年2月5日才宣布進軍機器人業務，一個月后就開始出貨。截至4月12日，累計出貨34臺，全年目標更是超過1000臺。而據賈躍亭稱，機器人業務目前已實現“單品正毛利”。

這個速度只有一個解釋：貼牌。整機零件據稱來自國內機器人公司智元科技，FF只需要調制下軟件，換個LOGO和包裝。

不過，這種操作對賈躍亭來說，早已是輕車熟路了。去年FF推出的FX Super One車型，被外界指出與長城魏牌高山高度相似，長城董事長魏建軍后來回應稱是中間商操作，其車輛實則由散件組裝。

所以，FF實際上做的就是把中國的成熟產品換上自己的Logo重新包裝后，再賣到美國市場。

FF機器人業務的交付對象是真實商業客戶——高端民宿、教育機構等，用于迎賓、安防巡檢等場景。在美國市場，能率先講出“AI機器人正毛利”故事的公司，資本市場愿意給溢價。至于技術是否自研，供應鏈是否來自國內，華爾街似乎并不在意。

賈躍亭從樂視生態到FF 91，從FX Super One到EAI機器人，每一次概念切換都能帶來一輪新融資。投資人買的是他講故事和操盤股價的能力，不是他的造車能力。

看到這里，你會發現賈躍亭的商業邏輯本質上是一種“無貨源模式”：自己不搞核心研發和生產，整合外部成熟產品，貼牌后加價賣出。

這種模式不需要巨額研發投入，不需要漫長的量產爬坡，只需要一個能持續制造新概念的人、一個有辨識度的品牌、一群愿意聽故事的投資人。

前段時間，賈躍亭在今年1月的CES上再次說“很快很快”回國。

按他的說法，FF市值達到百億美元，國內債務基本就能解決。目前市值1.32億美元，相差75倍。

從樂視網資金鏈斷裂至今，賈躍亭在美國已經待了近九年。每一次外界以為他要倒下的時候，都有人遞來新的一筆錢。

至于他“下周回不回國”，我想了想，咱們還是下周再聊吧。