導 語

2025年11月，《擁抱金融健康：財富管理助力普惠金融高質量發展路徑與實踐》白皮書正式發布。該項研究由中金財富與中國普惠金融研究院（CAFI）聯合開展，聚焦居民財富管理與中小企業金融賦能，深度融合了CAFI多年來的研究積淀與中金財富扎根中國財富管理行業的一線實踐，旨在通過理論研究進一步地反哺金融產品設計和服務效能提升，以推動財富管理高質量發展來持續深化普惠金融實踐。

本篇摘編是這部報告的最后一個部分的內容，聚焦對金融行業和投資者的啟示。

對金融行業的啟示

01

構建支持金融健康的普惠金融生態體系，全方位賦能金融消費者

構建以金融健康為導向的普惠金融生態，是提升服務質量和拓寬服務邊界的核心路徑之一。應推動普惠信貸、理財、保險等多類型服務協同發展，實現對金融消費者全生命周期的金融賦能。建議：

• 拓寬普惠金融服務邊界：金融機構應積極發展普惠理財、普惠保險等業務。根據不同客戶群體的特點和需求，開發和設計多樣化的普惠金融產品和服務，例如，適合不同收入水平和風險承受能力的理財產品和保險產品等，拓展基金投顧、財富規劃、賬戶診斷等服務，為居民和中小企業提供全方位的金融服務支持。對于中小企業而言，金融機構提供的服務應超越融資，延伸至幫助中小企業改善財務管理、規范公司治理、實現個人與企業財務隔離，從根本上提升其可持續發展能力，改善金融健康狀況。

• 推動各類金融機構融入支持體系：金融機構應在各自業務范疇內，將支持和提升客戶金融健康作為重要目標。例如，券商與財富管理機構可通過工具化、產品化、服務化等多元化的創新形式，提供基礎金融知識普及和理性投資引導；銀行在提供信貸時，可同步提供現金流管理工具和建議；保險公司可提供健康管理服務以降低出險率等。

• 促進金融機構協同創新：鼓勵證券機構與其他不同類型的金融機構基于自身優勢加強合作。例如，推廣“投貸聯動”模式，為科創企業提供股債結合的融資解決方案；推動各類財富管理與資產管理機構在產品設計、投研能力上的合作與互補，為居民提供更加豐富的理財產品選擇。鼓勵金融機構利用大數據、人工智能構建數字化投顧平臺，為更廣泛的客戶提供低成本、高效率的資產配置建議，高質量服務普惠理財。

02

持續度量金融健康，將金融健康理念

融入經營戰略

“無度量，難管理”。通過持續度量金融健康，可以深入了解金融消費者的實際需求和金融服務的不足之處，從而為優化財富管理業務、提升普惠金融服務質量提供有力依據。因此，建議：

• 建立并推廣金融健康度量工具：金融機構可借鑒本研究的“三天” 框架和IRT測量方法論，建立科學合理的金融健康度量體系，開發并推廣標準化的金融健康評估工具，定期對客戶的金融健康狀況進行評估和分析，快速識別客戶的金融健康短板和需求，提高金融服務的精準度和有效性。

• 數據驅動服務優化與產品創新：金融機構應將金融健康理念融入經營戰略，積極利用金融健康評估結果，洞察客戶在日常管理、應對沖擊、未來規劃等方面的具體痛點，據此優化現有服務流程，并開發更具針對性的金融產品和服務模式，實現從“產品導向”向“客戶需求導向”的真正轉變，并加強與客戶的溝通和互動，深入了解客戶的財務目標和需求變化，為客戶提供個性化的財富管理方案和投資建議，幫助客戶實現財務目標，最終提升客戶滿意度和獲得感。

03

強化投資者教育，倡導理性投資理念

投資者教育是財富管理市場健康發展的基石。建議：

• 持續倡導被動、長期、多元化投資：監管機構、行業協會、金融機構、大眾媒體應形成合力，以案例、數據等多種材料為支撐，向投資者持續宣傳多元化資產配置、復利效應、分散風險的重要性，破除“追漲殺跌”“一夜暴富”的投機心態，引導其行為向報告所論證的“良好的投資行為習慣”靠攏。

• 將投教融入客戶服務全流程：金融機構應將投資者教育作為投顧服務和客戶陪伴的核心組成部分，結合市場波動和客戶行為偏差，進行適時、有針對性的引導，幫助客戶樹立理性投資觀念，提升金融素養，最終改善投資行為，提升金融健康水平。

對投資者的啟示

01

持續提升金融素養，適當尋求專業支持

金融素養是提升居民財富管理能力的重要基礎，它涵蓋了金融知識、態度、行為和技能等多個方面。居民投資者要主動提升自身金融素養，減少行為偏差。除了掌握更多投資知識、提升自身金融素養、規范個人投資行為外，適當尋求外部專業的投資意見也是一種高效可行的途徑。建議：

• 主動學習金融市場知識：加深對于貨幣時間價值、通貨膨脹概念、風險分散投資理念等知識的理解，了解不同金融產品的特點和風險收益特征，提高自身的金融素養和風險辨別能力。關注宏觀經濟形勢和行業發展趨勢，學習被動、長期、多元化投資理念，養成良好的投資行為習慣，避免過度投資、盲目跟風、追漲殺跌等非理性投資行為。做好“長中短急”幾筆錢的收支預算安排，兼顧支出與理財預期收益，應對“每一天”“下雨天”和“有一天”。

• 適當尋求外部專業的投資意見：在條件允許的情況下，建議適當尋求外部專業的投資意見，例如選擇買方投顧服務。其能夠依據客戶的具體財務狀況、投資目標、風險承受能力和投資期限等因素，圍繞客戶需求，量身定制多元化的資產配置方案，助力實現資產的長期保值增值。同時，投顧還會定期對投資組合進行評估與調整，確保其始終與客戶的目標和風險承受能力相匹配，從而在一定程度上減輕普通居民投資者主動進行投資管理的負擔。

02

優化資產配置結構，分享經濟增長紅利

目前，我國居民資產配置結構和財富保值增值動能正在發生調整，多元化的資產配置結構，尤其是權益市場投資，有望驅動未來財富保值增值。盡管股票市場存在一定的波動性，但從長期來看，部分優質標的的收益率相對較為可觀。并且，參與權益市場投資與金融健康之間存在雙向促進的關系。建議：

• 適度配置權益市場：隨著我國經濟的持續發展和資本市場的不斷完善，權益市場投資具有潛在的長期投資價值。投資者可以在風險承受范圍內，通過適度配置權益市場，選擇適合自己的投資方式和投資產品。并且，在風險匹配前提下，做好資產輪動配置，分享國家經濟發展的成果，提升自身的財富管理水平。

• 注重長期投資，避免頻繁交易：長期投資能夠充分發揮復利效應，降低市場波動的影響，提高投資收益的穩定性。同時，長期投資也有助于培養投資者的耐心和理性，避免因短期市場波動而做出不理性的投資決策。

03

加強中小企業財務管理，優化融資結構

中小企業主往往面臨著個人金融健康管理與企業金融健康管理的雙重挑戰。由于財務隔離不夠徹底，個人財務與企業財務的脆弱性可能會相互傳導，這凸顯了提升財富管理能力的重要性。同時，中小企業還需要綜合性金融服務和多元化融資渠道，以改善經營狀況和金融健康。建議：

• 提高融資能力，拓寬融資渠道：企業應加強自身的融資能力建設，提升企業的信用評級和市場認可度，增強企業的融資吸引力，優化財務結構，降低財務成本，拓寬融資渠道。除了傳統的銀行貸款外，中小企業還應關注股權融資、債券融資、投貸聯動等直接融資方式。特別是對于初創期和科創類企業，股權融資和投貸聯動能夠提供更多的資金支持，同時減輕過度依賴債務融資所帶來的財務壓力。

• 用好綜合金融服務與產業資源：中小企業應積極利用金融機構提供的綜合金融服務平臺，如中金公司的“中金一家”一體化賬戶體系等，獲取全生命周期的綜合服務，包括財富管理、私募融資、地方招商引資政策等。同時，積極參與金融機構組織的產業資源對接活動，如“金禾計劃”等，與鏈主企業、政府部門等建立良好合作關系，獲取更多市場資源、技術支持和政策優惠，推動企業快速發展。

• 加強財務管理與風險隔離：中小企業應建立健全獨立的財務制度，明確區分個人財務與企業財務，通過設立獨立銀行賬戶、完善財務報表和內部控制機制，確保企業資金的管理和使用符合規范，減少公私資金混用。同時，企業主應加強自身的財務管理能力，學習財務管理知識，或聘請專業財務顧問，定期進行財務審計和風險評估，確保企業金融健康。

THE END

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