北京
4月27日晚間，藥明康德（603259.SH/2359.HK）公布了其2026年第一季度業績實現“面子”與“里子”的雙重突破。公司單季度實現營業收入124億元，大幅超越市場預期，創下歷史同期新高，延續了強勁的增長勢頭。與此同時，其盈利能力同步躍升，整體毛利率創下歷史新高，彰顯了卓越的運營質量與價值轉化能力。
在“面子”上，124億元的單季營收不僅延續了自2025年第四季度以來的強勁增長慣性，更意味著公司正以超預期的進度，穩步逼近全年513億至530億元的營收指引目標。藥明康德一季度的強勢爆發并非單線突進，而是全產業鏈賦能模式的集中體現。從業績歸因來看，在化學業務持續狂奔的同時，生物學與測試兩大業務板塊也同步邁入雙位數增長的快車道。三大板塊的齊頭并進，完美詮釋了其CRDMO商業模式的協同效應，也深刻印證了該平臺在全球創新藥研發產業鏈中，擁有著無可替代的龐大需求承接力。
在“里子”上，相較于收入規模的增長，更為關鍵的是盈利質量的實質性提升。公司第一季度整體毛利率創下歷史新高達到50%，這主要得益于高毛利的后期及商業化項目占比持續提高、生產工藝的不斷優化以及運營效率的穩步提升。這標志著公司在擴大收入規模的同時，成功實現了盈利能力的同步飛躍，業績增長“含金量”十足。
堅實的業績背后，離不開充足的訂單儲備的堅實支撐。數據顯示，截至一季度末，公司持續經營業務在手訂單高達598億元，同比增長23.6%，為后續業績的持續釋放提供了極高的能見度和確定性。
藥明康德以這份“面子”（收入規模）與“里子”（盈利質量）俱佳的季度成績單，清晰展現了其作為行業領導者穿越周期、高質量發展的強大韌性，正持續鞏固其作為全球醫藥創新關鍵賦能者的核心地位。
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