湖南
比亞迪公布了2026年第一季度的財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1502億元，歸母凈利潤(rùn)40.85億元，上一年同期為91.5億，同比下滑55.38%。
很多人一看凈利潤(rùn)40.85億，比去年同期少了50多億，第一反應(yīng)就是比亞迪不行了？車賣不出去了？?jī)r(jià)格戰(zhàn)把利潤(rùn)打沒了？
其實(shí)沒必要過度分析，也別急著下結(jié)論。
仔細(xì)扒一下財(cái)報(bào)你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)有意思的事，去年一季度，比亞迪光靠匯率就賺了19億；
今年一季度，匯率這事兒反過來了，虧了21億。你算算，這一來一回，缺口就有40億。
簡(jiǎn)單說就是去年比亞迪在賺在人民幣貶值的錢，今年在虧人民幣升值，就這么簡(jiǎn)單。
道理其實(shí)不復(fù)雜，比亞迪現(xiàn)在海外賣得越來越多，手里攥著大把美元。
去年一季度人民幣對(duì)美元貶值，就是美元更值錢了。同樣一筆美元收入，換成人民幣能多出好幾十億。那19億匯兌收益，就是這么來的。
今年風(fēng)向變了，人民幣升值了，從去年第一季度的7.3左右漲到現(xiàn)在的6.8左右。
也就是說，今年第一季度美元不值錢了，所以比亞迪手里那些美元資產(chǎn)折算成人民幣就會(huì)縮水，財(cái)務(wù)費(fèi)用因此暴增210%，相當(dāng)于從賬上拿走了21個(gè)億。
說人話就是比亞迪汽車這塊的利潤(rùn)其實(shí)沒有太大減少，但匯率這個(gè)“看不見的手”從去年幫忙賺錢，變成了今年從兜里掏錢。
所以很多人看到利潤(rùn)腰斬就覺得比亞迪在走下坡路了，其實(shí)大可不必，遠(yuǎn)沒有到那個(gè)地步。
匯兌損益這東西，說白了就是賬面游戲，它不是比亞迪造車賣車虧了，也不是現(xiàn)金流出了問題。
比亞迪的車還在賣，海外銷量還漲了超過50%，唐的新車24小時(shí)預(yù)訂超3萬份，該花錢的研發(fā)一分沒少。
這就好比你手里攥著100美元，去年能換730元人民幣，今年只能換680塊。你的錢少了，但你手里還是那100美元，沒丟沒爛。
匯率始終是在波動(dòng)的，可能今年虧的明年又能賺回來，這個(gè)就看人民幣到底是升值還是貶值。
那到底是貶值好還是升值好？這個(gè)問題得看站在誰的立場(chǎng)。
做外貿(mào)、搞出口的企業(yè)，巴不得貶值。貶值了，掙的美元換更多人民幣，利潤(rùn)自然厚。
但如果你是航空公司、造紙廠、或者借了美元債的中國(guó)公司，那升值才是好消息。升值了，買石油、買紙漿、還外債都更便宜。
所以沒有絕對(duì)的好壞，只有立場(chǎng)不同。
比亞迪這樣的出口大戶，當(dāng)然是貶值了更好。而今年一季度人民幣正好趕上升值期，等于是撞槍口上了。
最后我想說的是，一個(gè)季度的數(shù)據(jù)說明不了什么。
比如2024年比亞迪也虧過匯兌12億，但到了2025年，又靠外匯賺回來了6.5億。
匯率年年變，這個(gè)季度虧下個(gè)季度賺，長(zhǎng)期看其實(shí)會(huì)互相抵消，這點(diǎn)沒必要擔(dān)心，比亞迪這種規(guī)模的公司都是有風(fēng)控的。
我們真正該關(guān)心的，還是比亞迪的車賣了多少、技術(shù)有沒有突破、毛利率穩(wěn)不穩(wěn)。
只要這些核心的東西沒變，那么比亞迪就還是那個(gè)比亞迪，比亞迪的車就依然是值得購(gòu)買的好車。畢竟利潤(rùn)是一時(shí)的，實(shí)業(yè)才是根本。
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