近七成上市券商一季度業績雙增，19家券商歸母凈利潤增幅超30%；明星固收分析師劉郁將加盟興業證券 | 券商基金早參

｜2026年4月30日 星期四｜

NO.1近七成上市券商一季度業績雙增，19家券商歸母凈利潤增幅超30%

Choice數據顯示，16家上市券商2025年營業收入突破百億元。其中，中信證券、國泰海通分別以748.54億元、631.07億元的營收領先；華泰證券、廣發證券均以超350億元的營收排名第三、第四；中金公司、中國銀河、招商證券、申萬宏源等券商營收超200億元。歸母凈利潤方面，共有7家上市券商凈利潤超過百億元。券商業績向好的趨勢延伸到了2026年第一季度，43家上市券商中，近七成券商實現營收和凈利雙增長。僅從歸母凈利潤維度看，有19家券商增幅超30%，其中信達證券、財達證券、財通證券、東北證券更是實現翻倍。不過也有12家券商凈利潤表現不盡如人意，但多數降幅集中在20%以內。有些券商業績下滑跟上年同期基數較高有一定關系。

點評：券商一季報近七成雙增，龍頭中信與國泰海通營收遙遙領先，中小券商如信達證券利潤翻倍表現搶眼。個股層面，業績超預期將有效提振頭部券商估值修復預期，部分利潤翻倍品種獲資金青睞。行業板塊方面，自營與投行業務驅動的高景氣度強化了非銀金融板塊的整體配置價值。就股市整體而言，券商業績向來被視為市場交投活躍度的晴雨表，其利潤高增折射出資本市場流動性充裕，為大盤平穩運行與結構性行情提供堅實基本面支撐。

NO.2明星固收分析師劉郁將加盟興業證券，曾任華西證券首席經濟學家

4月29日，據澎湃新聞報道，興業證券（601377）擬聘任劉郁為經濟與金融研究院副院長，分管固定收益研究中心。此次加盟興業證券前，劉郁任華西證券首席經濟學家兼研究所副所長。目前，中國證券業協會官網的證券從業人員信息系統，已查詢不到劉郁在華西證券的任職信息。公開資料顯示，劉郁為復旦大學經濟學博士，擁有多年固收研究經驗，職業生涯橫跨多家知名券商研究所。2016年從復旦大學博士畢業后，劉郁入職國泰君安研究所，主攻宏觀經濟。2017年，劉郁加盟招商證券研究所，重心開始轉向固收研究。此后，劉郁先后加盟國盛證券和廣發證券，并出任了廣發證券固收首席一職。2024年3月，劉郁加盟華西證券，出任首席經濟學家兼研究所副所長。

點評：明星分析師劉郁加盟興業證券，直接增厚其中期研究實力，有望強化其固收業務競爭力，為股價帶來正向估值催化。從行業看，券商研究所人才流動加速，頭部機構憑借平臺優勢虹吸效應凸顯，推動行業研究資源向優勢券商集中。就整體而言，核心人才的市場化流轉彰顯金融業活力，有助于提升A股市場定價效率與服務實體經濟的質量。

NO.3年內基金自購超20億元，主要配置權益類產品

今年以來，基金公司及券商資管機構自購節奏明顯加快，截至目前，年內基金累計自購金額已超過20億元，出手機構數量持續擴容。整體來看，截至4月29日，年內已有幾十家基金公司及券商資管機構出手自購旗下產品，整體仍處于持續推進狀態。從產品類型來看，權益類基金仍為自購資金的主要承接方向。其中，混合型基金自購金額已超過9億元，規模居于各類型首位；股票型基金自購金額超過7億元，緊隨其后，兩者合計占據年內自購資金的絕大部分。相比之下，債券型基金自購金額超過3億元，QDII基金及FOF產品自購金額均在數千萬元水平，整體體量相對有限。整體上，機構自購資金仍以權益類資產為核心，同時對固收及多資產產品進行一定補充，呈現出權益主導、適度分散的配置特征。

點評：基金年內超20億自購且主配權益資產，彰顯機構對A股核心資產中長期投資價值的認可。對公司而言，自購可提升相關基金規模，增厚管理費并形成品牌效應。對行業板塊而言，資金傾斜將直接為混合與股票型基金重倉的科技與紅利板塊注入流動性，強化結構性估值重塑。對股市整體而言，此舉釋放積極信號，能有效平抑市場短期波動，助力大盤信心修復與韌性鞏固。

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