印度嘴上一直說要減少對(duì)中國(guó)的依賴，實(shí)際數(shù)據(jù)卻顯示綁得越來越緊。2025-2026財(cái)年，中印雙邊貿(mào)易總額達(dá)到1511億美元，中國(guó)重新成為印度最大貿(mào)易伙伴，貿(mào)易逆差高達(dá)11216億美元，比前一財(cái)年的992億美元又?jǐn)U大了不少。

印度對(duì)華出口漲到1947億美元，主要還是印刷電路板、電氣設(shè)備、對(duì)蝦、鋁錠這些低附加值東西，而進(jìn)口13163億美元，涵蓋了從電子元件到機(jī)械設(shè)備的各種關(guān)鍵中間品。這不是一時(shí)半會(huì)兒的事，而是多年政策推行下來，現(xiàn)實(shí)給出的答案。

回過頭看，莫迪2014年上臺(tái)后就推印度制造計(jì)劃，2014年9月正式啟動(dòng)，目標(biāo)是把制造業(yè)占GDP比重提上去，吸引外資建廠。2020年他又提出自力更生印度倡議，強(qiáng)調(diào)本土生產(chǎn)、減少進(jìn)口。

生產(chǎn)掛鉤激勵(lì)計(jì)劃也跟著來，從手機(jī)到太陽(yáng)能、汽車零件、制藥原料，一共覆蓋十幾個(gè)行業(yè)，預(yù)算投了好幾萬億盧比。2020年6月加勒萬河谷沖突后，印度加強(qiáng)了對(duì)陸地鄰國(guó)投資的審查，4月就出了Press Note 3，要求來自這些國(guó)家的直接投資必須政府批準(zhǔn)。

這一步本意是防機(jī)會(huì)主義收購(gòu)，也確實(shí)把中資直接投資壓到很低，累計(jì)只占印度外資總額的0.32%左右。

可問題是，限制投資的同時(shí)，貿(mào)易逆差卻一路走高。2024-2025財(cái)年，印度從中國(guó)進(jìn)口1135億美元，出口1425億美元，逆差992億美元。進(jìn)入2025-2026財(cái)年，進(jìn)口繼續(xù)猛增，出口雖有36.66%的增長(zhǎng)，但基數(shù)小，逆差還是破紀(jì)錄。

制藥業(yè)七成原料藥靠外部，電子業(yè)屏幕和芯片組件九成依賴特定來源，光伏產(chǎn)業(yè)組件供應(yīng)也高度集中。這些都不是小部件，是制造業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的骨架。印度想自己造，但核心技術(shù)和精密制造能力跟不上，補(bǔ)貼和激勵(lì)計(jì)劃推了幾年，企業(yè)最后還是得靠外部零件組裝。

拿電力行業(yè)來說，全國(guó)二十多個(gè)邦的電網(wǎng)升級(jí)項(xiàng)目，因?yàn)殛P(guān)鍵設(shè)備缺口大，一拖就是一年多。印度最大國(guó)有電力設(shè)備廠巴拉特重型電器有限公司，變壓器年產(chǎn)量只有國(guó)際先進(jìn)水平的很小一部分，電抗器產(chǎn)量更低，故障率高，價(jià)格也貴。

全球電力設(shè)備市場(chǎng)本身就缺貨，印度轉(zhuǎn)向歐美買，同類產(chǎn)品報(bào)價(jià)接近中國(guó)產(chǎn)品的兩倍，交貨周期還長(zhǎng)四成。2026年2月底，政府開始松口，授權(quán)國(guó)有電力和煤炭企業(yè)有限采購(gòu)中國(guó)設(shè)備。

3月27日，巴拉特重型電器有限公司獲準(zhǔn)采購(gòu)21類關(guān)鍵設(shè)備，鋼鐵管理局也能買特定部件。這等于承認(rèn)，六年“硬脫鉤”撐不住了，項(xiàng)目延誤太嚴(yán)重，能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃卡殼。

鋼鐵行業(yè)情況差不多。印度90%的冶金煤靠進(jìn)口，主要來自澳大利亞，煤氣化設(shè)備這些核心東西供應(yīng)中斷六年，直接影響能源計(jì)劃。

印度自己搞煤氣化，產(chǎn)量一年也就500萬噸左右，而中國(guó)早就上到8000萬噸規(guī)模。印度2020年提出國(guó)家煤氣化使命，目標(biāo)是到2030年產(chǎn)1億噸合成氣，結(jié)果到現(xiàn)在實(shí)際產(chǎn)出遠(yuǎn)低于預(yù)期。

新產(chǎn)能里64%還是煤基高爐路線，能源安全風(fēng)險(xiǎn)擺在那兒。霍爾木茲海峽2026年2月底局勢(shì)緊張，印度85%以上原油進(jìn)口經(jīng)過那里，戰(zhàn)略儲(chǔ)備只夠30天，這也逼著政府找新能源技術(shù)和設(shè)備合作。

這些年莫迪政府砸錢搞激勵(lì)，企業(yè)也努力本土化，但數(shù)據(jù)擺在那兒：出口還是以初級(jí)產(chǎn)品和低端組裝為主，高端制造離不開中國(guó)原材料、中間品和資本貨物。

中印貿(mào)易結(jié)構(gòu)暴露了印度產(chǎn)業(yè)軟肋。多元化戰(zhàn)略聽起來好，實(shí)際更多是被動(dòng)適應(yīng)，不是主動(dòng)破局。2026年初，能源危機(jī)和項(xiàng)目延誤把問題推到臺(tái)面，代表團(tuán)去中國(guó)談新能源合作，也就順理成章。

說到底，印度制造業(yè)想崛起，核心技術(shù)和精密制造這些硬骨頭得一步步啃。但現(xiàn)實(shí)是全球供應(yīng)鏈里，中國(guó)位置繞不開。印度繼續(xù)推本土計(jì)劃，企業(yè)也在車間里裝新線、調(diào)試設(shè)備，提升產(chǎn)能。可如果沒有對(duì)應(yīng)配合，單獨(dú)往前沖的代價(jià)太大。

雙方立足各自比較優(yōu)勢(shì)，找務(wù)實(shí)合作路子，才是可持續(xù)的。莫迪到現(xiàn)在還在任，政策在實(shí)踐中調(diào)整，制造業(yè)數(shù)據(jù)還會(huì)繼續(xù)更新，但過去六年經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)說明，產(chǎn)業(yè)鏈深度捆綁不是一句口號(hào)能解決的。印度需要正視這個(gè)現(xiàn)實(shí)，才能讓制造業(yè)真正穩(wěn)住腳步往前走。