去年是當(dāng)之無(wú)愧的大牛市，偏股類基金的平均收益超過(guò)30%，大盤(pán)從3000點(diǎn)的牢底區(qū)，迅速抬升至4000點(diǎn)，翻倍基金的數(shù)量也超過(guò)70只，其中永贏科技智選以233%的收益摘得冠軍基的稱號(hào)。

但今年的行情好像來(lái)得更早且更洶涌。

節(jié)后第一個(gè)交易日結(jié)束，今年的第一只翻倍基就誕生了——廣發(fā)遠(yuǎn)見(jiàn)智選年內(nèi)漲幅100.97%，用時(shí)5個(gè)月。

作為同樣是牛市的去年來(lái)說(shuō)，雖然戰(zhàn)績(jī)驚人，但第一只翻倍基的出現(xiàn)卻要晚上一個(gè)月。

2025年6月12日，重倉(cāng)創(chuàng)新藥的匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選混合基金（QDII），年內(nèi)收益率高達(dá)103.67%。

該基金去年年初憑借的是創(chuàng)新藥出海帶來(lái)的行業(yè)反轉(zhuǎn)，從而走出了一騎絕塵的賺錢(qián)效應(yīng)。

而廣發(fā)遠(yuǎn)見(jiàn)智選今年之所以出圈則是擁抱了科技。

今天咱們就來(lái)分析一下這只基金為什么能在一眾科技基金中殺出重圍，基金經(jīng)理做對(duì)了什么，能不能追？

先說(shuō)一下這只基金不是一只純正的賽道基金，從往期的持倉(cāng)來(lái)看有點(diǎn)像自下而上來(lái)選股的邏輯。

其中比較典型的是2024年一季報(bào)，前十大重倉(cāng)股就涵蓋了8個(gè)不同的行業(yè)，成長(zhǎng)賽道的電子、電力設(shè)備，周期方向的建筑材料、有色金屬、農(nóng)林牧漁，甚至還能看到白酒的身影。

能看得到一個(gè)基金經(jīng)理想要在熊市中求生的努力——持倉(cāng)分散對(duì)抗波動(dòng)，個(gè)股快速輪動(dòng)尋找生機(jī)。

但效果并不好，剔除掉今年以來(lái)的收益，這只基金成立以來(lái)的收益還是負(fù)的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同類平均的17.49%，區(qū)間最大回撤也要略高于同類。

即使是9.24行情以后基金經(jīng)理把倉(cāng)位迅速集中在成長(zhǎng)性比較好的科技賽道，也并沒(méi)有在2025年太出圈（37.26%，排名中等偏上），這其中的主要原因就是基金經(jīng)理沒(méi)有站在光里，沒(méi)有放在“芯”里。

去年市場(chǎng)發(fā)力階段這只基金雖然拿了半導(dǎo)體，但拿的量不太夠，且持有的港股拖了后腿，帶頭大哥CPO是一點(diǎn)都沒(méi)拿。

那為什么這只基金今年又獨(dú)占鰲頭了呢？

第一是自己爭(zhēng)氣。從打不過(guò)就加入，到絲滑切換。

這只基金真正的蛻變是從今年一季度開(kāi)始的， 從凈值曲線上來(lái)看，這只基金有可能是在去年12月份把港股的倉(cāng)位清了，然后重倉(cāng)了漲價(jià)預(yù)期拉滿的存儲(chǔ)，至于一季度中“光”的倉(cāng)位有一定可能是在2月份開(kāi)始換的。

從現(xiàn)在的角度來(lái)看，切換的很絲滑，不是說(shuō)只持有存儲(chǔ)收益不行，而是說(shuō)只拿存儲(chǔ)，當(dāng)不了今年的業(yè)績(jī)第一，也沒(méi)辦法成為翻倍基。

所以我對(duì)這只基金的評(píng)價(jià)是今年之前普普通通，今年以來(lái)牛氣哄哄，這只基金不僅成為今年唯一的一只翻倍基，而且最新的凈值更新后，領(lǐng)先第二名接近30%。（截至2026.05.08）

我專門(mén)去看了一下這只基金從成立以來(lái)就沒(méi)有更換過(guò)基金經(jīng)理，也就排除了換人如換虎的說(shuō)法。

那真相只能是基金經(jīng)理自己頓悟了，為什么換方向也只有基金經(jīng)理自己知道。

第二：同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的選手下手早了。

國(guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)A，2025年過(guò)的更平庸，只取得了24%左右的收益，大幅跑輸同類平均。

其中的原因也是離光太遠(yuǎn)，或者說(shuō)是離AI硬件太遠(yuǎn)，拿了不少的AI應(yīng)用。

基金經(jīng)理終于下定決心要追光了，又遇到了cpo在1月份橫盤(pán)震蕩的時(shí)間，雖然沒(méi)跌，但漲幅不是特別明顯，相反那段時(shí)間是存儲(chǔ)芯片漲價(jià)預(yù)期持續(xù)拔高的階段。

而廣發(fā)遠(yuǎn)見(jiàn)智選在2月份換完倉(cāng)后，兩只基金的大致走勢(shì)就接近一致了，走勢(shì)上的區(qū)別則主要是因?yàn)閲?guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)持股集中度更高，超過(guò)96%，基本上算是單押光通信，至于廣發(fā)遠(yuǎn)見(jiàn)智軒，還保留了一點(diǎn)存儲(chǔ)，屬于“光”和“芯”兩頭通吃。

所以現(xiàn)在可以回答大家最關(guān)心的問(wèn)題了：廣發(fā)選見(jiàn)智選這只翻倍基到底能不能追？

我覺(jué)得需要分兩種情況去分析：你是相信自己還是相信基金經(jīng)理。

相信自己的話，這只基金可能并不適合。因?yàn)檫@不是一只純正的賽道基金，目前看到的持倉(cāng)并不一定會(huì)出現(xiàn)在下一期的持股名單中，投資者堅(jiān)守的投資方向，基金經(jīng)理不一定會(huì)沿著這條路走下去，容易所托非人。

如果是相信基金經(jīng)理的話，我覺(jué)得可以買。如果你相信基金經(jīng)理能夠把最近兩次的神級(jí)操作復(fù)刻，基金翻倍只是這只基金的起點(diǎn)，這就像武俠小說(shuō)里面，打通任督二脈以后，修行起來(lái)會(huì)一日千里。

P I C U S

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