廣東
今年這行情對(duì)于A股的價(jià)值投資者來說算是非常割裂了。
一邊是AI產(chǎn)業(yè)鏈概念股股價(jià)的不斷創(chuàng)新高，“股王”也是一個(gè)接著一個(gè)的誕生。另一邊是大消費(fèi)等傳統(tǒng)行業(yè)公司股價(jià)的停滯不漲甚至跌跌不休。
很多價(jià)值投資者選擇都是后果，所以結(jié)果就是一邊看著牛市中指數(shù)在創(chuàng)新高，一邊是自己的持倉(cāng)市值在縮水。
這種滋味或許比在熊市都難受。熊市畢竟是大家都在跌，而當(dāng)下的行情是市場(chǎng)在漲，自己的持倉(cāng)卻在跌。
不過，A股的價(jià)值投資者或許可以從巴菲特老爺子那里尋找點(diǎn)安慰。
美股的各大指數(shù)在今年均創(chuàng)新高了，是歷史新高，A股僅僅是近十年新高。我之前也粗略估算過，美股中的英偉達(dá)、蘋果、谷歌、微軟這四家公司的市值總和就相當(dāng)于A股總市值。
但與此形成鮮明對(duì)比是，在美股不斷沖高的過程中，巴菲特卻是一路“賣賣賣”，目前伯克希爾哈撒韋手持現(xiàn)金超過3900億美元，也就是接近3萬億人民幣了，這筆巨額資金正在等待著市場(chǎng)下跌帶來建倉(cāng)的機(jī)會(huì)。
伯克希爾哈撒韋為何會(huì)手持這么多的現(xiàn)金，顯然就是認(rèn)為當(dāng)下高漲的美股存在高估的風(fēng)險(xiǎn)，下跌或許會(huì)隨著開啟。
一方面，美國(guó)4月份的CPI繼續(xù)上升。會(huì)不會(huì)導(dǎo)致美元降息周期戛然而止，起碼會(huì)大大降低市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期。另一方面，最近美聯(lián)儲(chǔ)上任了新的主席凱文·沃什，其“縮表優(yōu)先、條件降息”的政策組合，或?qū)⒋蚱剖袌?chǎng)對(duì)后續(xù)流動(dòng)性寬松的預(yù)期，像股票這類資產(chǎn)的價(jià)格可能會(huì)隨著開啟調(diào)整的態(tài)勢(shì)。
除了手持3900億美元現(xiàn)金外，巴菲特（伯克希爾哈撒韋）在一季度究竟還進(jìn)行怎樣的操作？
5月15日，伯克希爾哈撒韋向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了13F季報(bào)，一季度，伯克希爾大幅加倉(cāng)了谷歌，新進(jìn)達(dá)美航空、梅西百貨，并清倉(cāng)亞馬遜、VISA、萬事達(dá)、聯(lián)合健康等投資。
不過，大家比較關(guān)注伯克希爾對(duì)蘋果公司的操作，在今年第一季度停止賣出蘋果了，而從2025年二季度開始連續(xù)三個(gè)季度拋售蘋果，目前蘋果仍是伯克希爾第一大持倉(cāng)的公司。以下是伯克希爾一季度的主要持倉(cāng)：
關(guān)于AI的投資，整體來看，伯克希爾還是比較謹(jǐn)慎了，除了谷歌外，伯克希爾哈撒韋有點(diǎn)重回傳統(tǒng)行業(yè)的態(tài)勢(shì)。
相較于其他激進(jìn)的投資者，伯克希爾在AI上的投資明顯表現(xiàn)比較謹(jǐn)慎。不知道那些錯(cuò)過了AI行情的A股價(jià)值投資者看到這份持倉(cāng)記錄，會(huì)不會(huì)安心一些，是不是仍然可以相信巴菲特？
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