中美領導人會晤前夕，美國財長貝森特于5月11日至13日訪日，先后與日本首相高市早苗、財務相片山皋月等日本政員舉行正式會談，就對華立場、匯率政策、關鍵礦產供應鏈、人工智能安全防控、日美雙邊投資等核心議題深入磋商，達成系列共識。

值得關注的是，貝森特此次訪日正值關鍵時間窗口。日本政府不久前于4月底至5月初投入約10萬億日元出手干預匯率，用以遏制日元貶值。在此背景下，日美就此達成的匯率共識，不僅將左右日元后市走向，更會直接影響日本企業海外并購布局與跨境投資者的決策布局。

貝森特與高市早苗會談

圍繞中國議題與貨幣政策交換共識

5月12日，美國財長貝森特在日本首相官邸與日本首相高市早苗進行了約15分鐘的會談，雙方重點就中國相關議題交換并共享看法，同時圍繞日本對美投資、重要礦產供應保障等相關對策展開討論。

會談結束后，貝森特向記者透露了會談細節，稱內容涵蓋“非常強有力的美日雙邊關系、美日戰略投資、重要礦產以及特朗普總統訪華”，其中針對特朗普訪華事宜，他特別強調已與高市早苗談及美日關系的重要性。

在匯率干預問題上，貝森特對日本政府及日本央行買入日元、干預匯率波動的舉措表達了理解，認為“過度的匯率波動是不可取的”，這一表態被解讀為美方對日本匯率干預的容忍，他同時承諾美國將繼續與日本財務省保持密切合作。

此外，貝森特還肯定了日本經濟的韌性，稱“日本的經濟基礎非常有韌性”，并認為“這一點會切實反映在匯率上”。

據悉，高市早苗在會談中還提及了將人工智能最先進模型帶來的風險降到最低的相關舉措，美國新興的Anthropic公司推出的“Claude Mythos”模型，被認為是其重點考慮的風險防范對象。

美日財長會談

就日元兌美元匯率走勢保持密切合作

貝森特訪日期間，還與日本財務相片山皋月舉行了35分鐘的正式會談。會談以中東危機引發的外匯市場波動為核心切入點，雙方明確確認將在日元兌美元匯率走勢方面保持密切合作。

市場之所以高度關注此次日美財長匯率會談，主要源于當前日元貶值的嚴峻態勢。近期日元匯率持續走弱并跌破1美元兌160日元的警戒關口，日本政府上一周剛實施兩輪匯率干預，投入約10萬億日元卻未能從根本上緩解貶值壓力。

同時，日元貶值推高國內輸入性通脹、增加企業進口成本，疊加日美利差、中東油價上漲等因素加劇貶值預期，而美國對日本匯率干預的態度，直接決定日本后續調控的可行性，因此市場迫切希望通過此次會談明確雙方立場與協作方向。

片山皋月在會談后的記者會上表示，雙方就金融市場合作事宜達成共識，其相關立場“得到了全面理解”。對此，外界普遍認為，這意味著美方實際上認可了日本政府與央行為抑制日元過度貶值而持續實施的買入日元干預措施。

片山皋月強調，日美雙方的合作嚴格遵循2025年9月日美財長聯合聲明的精神，即針對投機行為引發的匯率“無序波動”，可容許實施匯率干預。此次美方的認可，也為日本后續匯率調控提供了重要協作基礎，助力對沖日美利差、中東油價上漲帶來的貶值壓力。

除匯率議題外，雙方還就中國針對關鍵礦產實施的出口管制交換了意見，并明確將通過廣泛國際合作維護供應鏈穩定。同時，針對“Claude Mythos”等新一代AI模型可能對金融系統發起網絡攻擊的風險，雙方展開討論并達成共識。美國政府將向日方共享AI開發及相關企業動向，雙方協同采取防控舉措。

此外，5月11日晚，貝森特與片山皋月還舉行了非公開晚宴，進一步深化雙邊溝通、凝聚共識。

匯率協作共識

對日本企業海外并購有何影響？

貝森特訪日期間與日方達成的匯率協作共識，以及美國對日本近期匯率干預的容忍態度，不僅為日元匯率走勢注入穩定預期，更直接滲透到日本企業海外并購的全流程，對企業跨境投資決策與投資者布局產生深遠影響。

作為對外投資活躍度較高的經濟體，日本企業的海外并購規模常年位居全球前列，而日元兌美元匯率的波動，正是決定其并購成本與投資回報的核心變量。

具體而言，日元兌美元匯率的起伏直接決定日本企業海外并購的資金換算成本。當日元走強時，日本企業以本幣兌換外幣開展跨境收購的成本會顯著降低，并購標的的議價空間也會相應擴大，企業可憑借更低成本獲取海外優質資產；若日元持續貶值，則會大幅推高海外收購的資金支出，直接壓縮項目初始利潤空間，甚至可能導致部分并購項目因成本超出預期而擱淺。

這一影響在日本政府上一周實施匯率干預、日元短暫升值后，表現得更為突出，也讓企業對后續匯率穩定的訴求愈發強烈。

除并購初期的成本影響外，匯率波動還會持續作用于并購后的運營階段，直接影響企業的營收折算、利潤回流與最終投資回報率。

當日元匯率大幅波動時，海外子公司的營收折算為本幣后會出現明顯波動，不僅增加企業財務核算難度，還可能因匯率虧損侵蝕實際利潤。

而日美此次達成的匯率維穩合作，能夠有效平抑日元匯率的無序劇烈波動，為日本大企業海外并購的估值、資金籌備、后期收益核算提供穩定預期，降低跨境投資的匯率不確定性風險，進一步便利日本企業在全球范圍的資產收購與產業布局擴張，也為跨境投資者提供了更清晰的市場判斷依據。

總體來說，此次貝森特訪日系列會談，進一步鞏固了日美雙邊協作基礎，在匯率、AI安全、供應鏈等關鍵領域形成的共識，不僅協調了雙方戰略立場，也為日本經濟發展及企業海外布局提供了重要支撐，同時折射出日美同盟在全球經濟與安全議題中的協同動向。

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