廣東
最近金融市場所有的動蕩，都來自下面這張圖。
伊朗戰爭爆發之后，美債收益率就一路走高， 債券收益率和股價一樣，代表著資本對債券的態度，收益率走高意味著被拋售，也就是說從伊朗戰爭爆發開始，美債就一直被拋售，特朗普訪華之后，美債被加速拋售，因為全世界都知道美國輸了，以至于特朗普不得不訪華。
在我看來，現在美債的拋售主要由兩股力量組成：
第一股力量是一些國家在油價高企之后進口需要花費更多的外匯，必須要拋售美債補充流動性，被拋售的不止美債，還有黃金，所以黃金價格最近也在下跌。
第二股力量是一些資本認為美國輸了，未來美元肯定要大幅貶值，所以拋售美債拿著現金，隨時準備把美元現金置換成可以保值的資產，比如核心科技企業和黃金等大宗商品。
我在2月21號的文章《》中說如果特朗普鋌而走險去打伊朗，沒打贏的話后果就非常嚴重了，現在的結果已經慢慢顯現出來。
現在市場解釋美債收益率大漲是因為美國加息預期升高，這其實是因果倒置，是美債收益率走高迫使市場認為美聯儲要加息，不是因為美聯儲要加息導致美債收益率走高，這個邏輯關系我從去年就解釋了。
不管是鮑威爾，還是馬上要上臺的沃什，都沒有表態要加息，沃什的貨幣政策反而是降息，特朗普也是要求美聯儲降息，油價走高是一個加息的理由，但是從伊朗戰爭開打到現在，10年期美債收益率上漲了0.77個百分點，難道市場預測美聯儲會加息這么大嗎？
打個比方，你去銀行存款利率是3.5%，國債利率是4%，這是比較正常的，但是存款利率是3.75%，國債利率變成4.75%，這就不正常了，這說明國債沒人要，只有資產在不斷被拋售的情況下利率才會走高，比如說這幾年萬科的債券，利率真是驚人。
如果美債繼續這樣被拋售，會拉高后面發行的美債利率，我之前給大家列過數據，雖然美債每個月凈增加的發行量只有2000億左右，但是每個月借新還舊總計要發行3萬億左右，到期的美債可不是按照之前的利率發行，比如說今天短期美債收益率是5%，之前按照4%利率發行的短債到期，借新還舊的利率就是5%了，這個壓力可是非常大的。
前幾天的付費文章我說到沃什的降息縮表政策是無法進行的，美聯儲現在面臨兩個選擇：要么對市場妥協，美債收益率走高就跟隨市場加息；要么就是強力打壓，想辦法把美債收益率壓下來。
我想起唐朝的藩鎮割據，一個節度使死后想要朝廷任命他兒子繼承權力，如果朝廷同意，那節度使和朝廷就會維持表面上的君臣關系，如果朝廷不同意，那就調動大軍圍剿。
現在美國財政部就是這個朝廷，如果它順著市場的意思走，就會喪失更多的主動權，如果它不想被市場左右，低利率發債，美國財政部和美聯儲就需要調動大軍圍剿，在我的理解就是放水，大量買入美債，把美債收益率打下來。
特朗普的社交媒體發言對市場的影響已經比較弱了，全球資本不會因為他說美國贏麻了就買入美債，這就好像八國聯軍要進入北京城，慈禧還在宣傳大清打了勝仗，這是沒用的。
最近4個月，黃金比較萎靡，不用過分擔憂，其實從伊朗戰爭開始到現在，美債收益率上漲了20%的情況下黃金只跌10%，已經是比較抗跌了，黃金在為一次更大規模的沖鋒做準備。
結束
請關注并點贊+在看。你的每一次點贊都是我創作路上的動力來源。
免責聲明：本文由荊棘阿甘原創創作，圖片來源網絡，如有侵權請聯系告知。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
