作者：Evin

編輯：劉致呈

審核：徐徐

出品：互聯網江湖

2025年被業界錨定為智能眼鏡的"爆發元年"，而僅隔一年，2026年便被冠以"IPO元年"之稱，賽道迭代之迅猛可見一斑。

近期，AI眼鏡領域熱度更是持續攀升：彭博社知名科技記者馬克·古爾曼披露，蘋果首款AI智能眼鏡Apple Glass已正式官宣，預計2026年底啟動量產、2027年面市；

與此同時，三星電子亦定于7月22日在倫敦舉行"Galaxy Unpacked"發布會，其首款智能眼鏡"Galaxy Glasses"屆時將正式亮相。

進入2026年以來，整個賽道正呈爆發式增長態勢——華為、小米、阿里等行業巨頭不斷涌入，多極化競爭格局日趨白熱化。

為何這一細分市場能吸引眾多科技巨頭紛紛加碼布局？

入口即權力：AI眼鏡如何成為巨頭博弈的"戰略要塞"

AI眼鏡之所以成為巨頭競相涌入的焦點，在于其承載的戰略價值：它不僅是端側AI落地的最佳載體，也被視為繼智能手機之后最具想象空間的消費級硬件平臺，更關系到各大科技巨頭在"空間計算"時代的話語權爭奪。

高通CEO克里斯蒂亞諾·阿蒙近期更是給出了一個大膽預言：2026年將成為"AI代理之年"。他認為新一代AI硬件正加速崛起，有望逐步取代智能手機的核心地位，而AI眼鏡正是這一輪硬件變革中最具潛力的接替者。

這一判斷并非空穴來風。

AI代理的本質是"時刻伴隨"，而伴隨的前提是"時刻在線"。

阿蒙進一步指出，隨著6G技術在未來兩年進一步普及，配合AI Agent的發展，各種形態的AI設備將大量涌現——從智能首飾、胸針、吊墜等穿戴設備，到尚未公開的新型智能終端。

技術基礎設施的成熟，正在將"持續在線"從理想變為現實，而設備形態的輕量化則讓"伴隨"成為可能。

由此回溯，過去二十年間互聯網世界的核心命題便獲得了新的解釋框架。

過去互聯網世界始終圍繞一個核心命題展開競逐——入口。

PC時代，掌控操作系統者即為王者，微軟由此崛起；移動互聯網時代，主導手機生態者便掌握流量命脈。

然而，當AI時代來臨，這一入口邏輯將要重新書寫：AI并非傳統意義上的應用程序，而是一個實時在線的數字助理，其核心訴求在于持續在線、全域感知、即時響應。

而AI眼鏡，恰恰是目前最能滿足這一需求的形態。

在所有可能承載AI Agent的硬件形態中，眼鏡擁有獨特的結構性優勢，這種優勢不僅來自物理形態的便利性，更源于人機交互范式的深層變革。

相比手機，AI眼鏡天然具備"隱形化"特征。手機需要主動掏出口袋、解鎖屏幕、打開應用，本質上是一種"中斷式"交互——它要求用戶從現實世界中抽離出來，進入一個數字界面。

而眼鏡始終佩戴于面部，無需額外動作即可隨時響應，實現了"無感接入"。這種"伴隨式"而非"打斷式"的交互模式，與AI Agent"時刻在線"的核心訴求高度契合。

更深一層看，這種交互范式的差異，決定了AI能力的釋放邊界。

眼鏡時代的AI，是"在用戶意識到需求之前便已行動"的代理。

當AI Agent需要實時分析環境、預判意圖、主動推送時，任何需要"掏出設備"的動作都會造成信息延遲和場景斷裂。

但AI眼鏡，能讓AI真正融入用戶的感知流，成為"延伸的感官"而非"外接的工具”。

此外，眼鏡作為一種已有數百年歷史的日常配飾，社會接受度遠高于其他新型穿戴設備。世界衛生組織數據顯示，全球已有超過20億人日常佩戴眼鏡，這意味著AI眼鏡無需教育市場"為什么要戴"，只需解決"戴什么"的問題，大大降低了用戶采納的心理門檻。

相比之下，智能戒指、項鏈等形態需要改變用戶的佩戴習慣，甚至面臨社交場合的"突兀感"問題。而AR頭顯、智能頭盔等形態，則因體積龐大、外觀特異，始終局限于特定場景，難以進入日常生活。

這也正是蘋果放棄Vison Pro，轉向智能眼鏡的原因。

此外，如今智能眼鏡市場不斷放量，向外展示著自身潛力。

根據Omdia發布的最新數據顯示，2025年全球AI眼鏡出貨量達到870萬臺，同比大幅增長322%，其中，中國大陸市場占全球市場10.9%的份額，出貨量接近100萬臺。

然而，眼鏡的終局想象越是宏大，現實的工程鴻溝便越是刺眼。

AI眼鏡若要真正"隱形"，必須同時滿足三個近乎矛盾的條件：顯示系統足夠輕薄，讓人忘記它的存在；續航能力足夠持久，支撐全天候在線；光學表現足夠出色，讓數字信息與現實世界無縫交融。

這構成了行業長期面臨的"不可能三角"。

同時行業同質化內卷加劇，多數產品在核心硬件配置、功能邏輯與外觀形態上趨于雷同，僅靠硬件參數堆砌已難以形成差異化競爭力。

不過隨著行業邏輯從概念敘事回歸價值創造，一批中國科技企業正以底層技術攻堅為支點，在光學顯示、人機交互、影像算法等領域實現系統性突破，重塑AI眼鏡的技術邊界與產業格局。

在光學顯示層面，光峰科技以"蜻蜓C1"全彩LCoS AR光機為代表，以"一拖二"單光機驅動雙目顯示的架構創新，將單目光學體積壓縮至0.42cc——這一指標不僅突破了智能眼鏡輕量化與全彩顯示長期以來的結構性矛盾，更為整機模組的集成化設計提供了關鍵元器件支撐，為AI眼鏡的輕量化與全天候佩戴可行性打下基礎。

在人機交互維度，傳統語音收音模式在現實場景中常面臨交互失靈的困境。科大訊飛另辟蹊徑，首創“唇動識別多模態降噪方案”，將視覺信息融入語音交互鏈路。

在影像算法領域，夸克完成了跨終端技術的首次遷移落地，將手機行業成熟的Raw域降噪方案引入AI眼鏡賽道，直擊暗光環境下成像質量的行業性短板，以算法遷移創新填補了消費級AI眼鏡在極限場景下的能力真空。

可以預見，隨著這些底層技術的持續迭代與生態協同，中國企業將進一步打通AI眼鏡從"可用"到"好用"的關鍵路徑，推動這一品類從極客玩具走向更廣闊的大眾消費市場。

終端戰爭的炮火，產業鏈的盛宴

除終端市場巨頭持續涌入之外，資本市場亦將目光聚焦于AI眼鏡賽道。

4月，XREAL向港交所遞交招股書，劍指“AI眼鏡全球第一股”。

這無疑是智能眼鏡及AR行業發展的重要里程碑，標志著這一新興賽道正式步入資本市場的聚光燈下。

但對投資者而言，終端市場的掘金難度仍不容小覷。

巴菲特說過"買股票就是買公司"。

好公司的標準就是有著顯而易見的優勢。

像蘋果、茅臺，品牌牢牢占據著消費者心智，形成競爭壁壘。

但當下AI眼鏡行業恰似十年前的汽車行業：群雄逐鹿，紅海翻涌，卻尚未誕生如蘋果、茅臺般具備"顯而易見優勢"的絕對王者。

盡管賽道熱度持續攀升，但終端市場何時能結束混戰格局、何時能實現穩定盈利，仍充滿不確定性。

客觀而言，至少未來三到五年內，AI眼鏡難以復制手機的生態位，畢竟手機已深度嵌入日常生活的諸多細節，功能集成度與用戶粘性短期內難以撼動。

這意味著，整機廠商距離在AI眼鏡賽道上實現穩定盈利、迎來真正的爆發拐點，仍有相當長的路要走。

真正的價值洼地或許蘊藏于產業鏈上游。

正如汽車產業催生了寧德時代，AI大模型引爆了英偉達、臺積電、寒武紀、海光信息等"賣鏟人"。

歷史反復驗證：當淘金熱席卷而來，超額收益往往不屬于手持鋤頭的掘金者，而屬于提供鐵鍬、水源乃至牛仔褲的基礎設施供應商。

AI眼鏡賽道的"水電煤"——那些支撐終端產品不可或缺的上游核心環節，才是穿越終端混戰的確定性錨點。

智能眼鏡整機僅數十克重量，物理空間極度受限，意味著能占據上游高價值位置的選項本就不多。

招商證券研報此前給出了參考，其預判2026年全球AI眼鏡行業將迎來"iPhone時刻"，并建議重點關注三類"賣水人"標的：微顯示AR光機（光峰科技）、鏡片（康耐特光學）、代工（比依股份）。

其中，AR光機的戰略地位尤為突出：之于AI眼鏡，它堪比磷酸鐵鋰電池之于新能源汽車，是決定整機性能表現的"心臟級"部件。

光峰科技正是這一環節的典型樣本。

2025年9月至今，該公司在AR光機領域完成從蜻蜓G1到彩虹C1的迭代，4個月內連推多款新品，技術迭代節奏較快，有足夠的技術領先優勢；

而在鏡片領域，康耐特光學作為少數具備高精度光學鏡片量產能力的企業，正受益于AI眼鏡對輕薄化、高透光率鏡片的剛性需求；

代工環節，比依股份則憑借在小家電精密制造領域積累的經驗，切入智能眼鏡結構件與整機組裝，試圖復制其在消費電子代工領域的路徑。

總體而言，終端應用的熱度越高，"賣鏟人"的獲益空間便越大。

這一邏輯在多個賽道已反復驗證：AI大模型鏖戰正酣，韓國海力士便因HBM芯片供不應求而業績暴增，員工人均獎金據傳高達610萬韓元；國產存儲龍頭長江存儲此時啟動IPO，同樣被資本市場視為AI算力擴張的確定性受益者。

這些狂歡的底層邏輯殊途同歸——終端需求的爆發，最終都會傳導至產業鏈上游，轉化為核心供應商的訂單與利潤。

AI眼鏡賽道亦不例外：當終端品牌還在為份額廝殺時，那些掌握"水電煤"的上游廠商，正在確定性中悄然兌現價值。

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