大盤低開，全天都在水面下弱勢整理，中證流通指數(shù)微跌0.02%，半導(dǎo)體延續(xù)強勢大漲，而此前熱門的電力板塊遭遇重挫，全A個股上漲率為29%，成交額較昨天小幅增加五百多億或2%。

科創(chuàng)50指數(shù)，逆市大漲3.2%，個股上漲率56%，在所有指數(shù)中一騎絕塵、遙遙領(lǐng)先。不僅是今天領(lǐng)先，其已經(jīng)完全收復(fù)了之前的失地并且再次創(chuàng)出歷史新高，相比之下，其他指數(shù)基本還運行在上周調(diào)整的兩根大陰線之下。

北證50指數(shù)，跌幅1.13%，在所有指數(shù)中最弱。

除此以外，其他指數(shù)要么微漲、要么微跌。

雖然盤面不好看，但從復(fù)盤數(shù)據(jù)來看，采取了大幅減空的操作。

行業(yè)

電子，逆漲2.17%，個股上漲率57%，放量8.8%

行情比較極端，很多票都趴在地上沒動，甚至還在持續(xù)陰跌，但半導(dǎo)體這邊似乎開啟了加速上漲。

關(guān)于半導(dǎo)體，還是有一些利空。國內(nèi)大基金在減持；國外24歲的華爾街新星利奧波德?阿申布倫納，買入了84.6億的半導(dǎo)體相關(guān)看跌期權(quán)。

但也有一些利好。

首先是AI算力與存儲帶來的超級周期，全球AI大模型競賽導(dǎo)致算力需求指數(shù)級增長，直接引爆了上游芯片需求。特別是存儲芯片，在AI驅(qū)動下正從周期品轉(zhuǎn)向成長品，價格大幅上漲。

再有就是長江存儲、和長鑫科技，雙雙啟動IPO上市輔導(dǎo)，極大提振了市場對于整個存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈的信心，被視為國產(chǎn)替代進(jìn)入加速期的標(biāo)志性事件

還有對中美關(guān)系級和的預(yù)期，工信部明確提速“AI+制造”專項行動，同時中美擬議的對等降稅框架也為相關(guān)半導(dǎo)體企業(yè)的出口成本改善帶來了想象空間。

公用事業(yè)，板塊跌幅3.51%，個股上漲率只有17%

電力板塊前段時間積累了較大的漲幅，比如大唐發(fā)電10天翻倍，京能電力5天4板，本身有調(diào)整的需要。相關(guān)上市公司多次發(fā)布風(fēng)險提示公告，指出股價嚴(yán)重偏離基本面，且明確表示公司以火力發(fā)電為主，新能源營收占比較小，且“尚無已投運算電協(xié)同項目”。隨著政策明朗和公司澄清，純概念炒作迅速降溫。

綠電直連新政允許新能源項目直接向算力中心等用戶供電，繞開電網(wǎng)。這對傳統(tǒng)以火電為主、依賴電網(wǎng)統(tǒng)購統(tǒng)銷模式的電力企業(yè)構(gòu)成中長期利空，市場擔(dān)憂其市場份額受擠壓。

熱力圖

此圖用于觀察市場整體強度結(jié)構(gòu)。。

通信（99）、電子（98）、機械設(shè)備（94），一起位于第一梯隊。全部都與科技相關(guān)。

另外，電力設(shè)備（84）、建筑材料（82）、環(huán)保（81）、綜合（81）、家用電器（80）。

個人目前持有CPO、半導(dǎo)體各1成，一共2成。以前CPO即是算力的代表性行業(yè)，直到DeepSeek V4 橫空出世以后，國產(chǎn)芯片也可以做為算力底座。

老鐵們每天看著數(shù)據(jù)方向操作，對整個過程比較清楚。

隨著中東戰(zhàn)爭爆發(fā)，一開始也嘗試了電網(wǎng)設(shè)備、油氣、化工、農(nóng)牧、創(chuàng)新藥等很多行業(yè)，隨著市場不斷變化，最終鎖定了CPO和半導(dǎo)體，因為持有的時間比較長，而且在高位做了倉控，目前已有較厚安全墊，只是多吃或少吃的問題。但對于現(xiàn)在還能不能追這兩個行業(yè)，心里也沒有底。

期指持倉

某信，減空1466手；

分別對IF、IC加空184手、203手，分別對IH、IM減空162手、1691手；

平倉買單10518手，平倉賣單11984手。

其他主要玩家，減空3173手；

對IH加空427手，分別對IF、IC、IM減空1064手、471手、2065手；

平倉買單35532手，平倉賣單39876手。

大盤弱勢整理，半導(dǎo)體一枝獨秀強勢上漲，多數(shù)行業(yè)、個股都收綠。

兩者合計減空4639手，力度頗大，分明是一個較好的信號。

合計對IH、IF減空615手，合計對 IC、IM減空4024手。操作完成后，共持有凈空單117136手。

不認(rèn)為能有全面、大級別行情，可能會有稍多一點的結(jié)構(gòu)性機會。除了對手里的品種做T以外，也許會考慮機器人、或者智能電網(wǎng)。